氣候變遷、淨零等環境保護與社會議題受到國際重視，企業經營已經不能僅看獲利，企業社會責任(Corporate Social Responsibility,簡稱CSR)已逐漸演變成檢視企業中長期經營的重要指標。由於CSR概念抽象沒有嚴謹的標準及規範，所以漸漸演變出永續發展ESG的議題代表具體的行動準則；因此在討論企業社會責任之時，應該由 ESG（環境、社會、公司治理）說起，ESG是邁向永續發展的重要課題。現今國際社會大型投資機構評估投資決策時不僅看 EPS同時也注重ESG的表現，這個概念希望引導企業與社會追求永續發展重視E(環境)S(社會)G (公司治理) 議題。近年來ESG在台灣投資市場已成為主流趨勢，我國金管會參酌歐、美等國家經驗，積極推展–綠色金融行動方案2.0與公司治理3.0，並將TCFD指標導入國內的銀行業、保險業、證券業之中。本論文希望透過相關實證的探討，進一步了解本國銀行ESG落實程度高低其財務指標對股價報酬的影響，以作為ESG永續金融政策的參考。

  Environmental protection and social issues such as climate change and net zero have received international attention. Corporate operations can no longer be based on profit alone.  Corporate social responsibility (CSR) has gradually evolved into an important indicator for examining medium- and long-term business operations.  Since the concept of CSR is abstract without strict standards and norms, the topic of sustainable development of ESG has gradually evolved to represent a specific code of conduct; therefore, when discussing corporate social responsibility, ESG (environment, society, and corporate governance) should be mentioned.  ESG is an important topic towards sustainable development. Nowadays, large investment institutions in the international community not only look at EPS but also pay attention to the performance of ESG when evaluating investment decisions.  This concept has become a mainstream trend in Taiwan's investment market in recent years.  The international community is using the influence of the financial market to guide enterprises and society to pursue sustainability.  Development attaches great importance to E (Environment) S (Social) G (Corporate Governance).  In recent years, ESG has become a mainstream trend in Taiwan's investment market. my country's Financial Regulatory Commission, taking into account the experience of countries such as Europe and the United States, actively promotes - Green Finance Action Plan 2.0 and Corporate Governance 3.0, and introduced the TCFD indicator into the domestic banking, insurance and securities industries.  This paper hopes to further understand the impact of domestic banks' ESG implementation level and their financial indicators on stock price returns through relevant empirical discussions, so as to serve as a reference for ESG sustainable financial policies.

目錄  III
圖目錄 IV
表目錄 V
第一章 緒論	1
第一節 研究背景與動機	1
第二節  研究目的	3
第三節  研究架構與研究流程圖	5
第二章 文獻回顧	7
第一節  CSR與ESG的介紹	7
第二節  綠色金融	14
第三節  金融機構ESG的執行成果	20
第三章 研究方法	39
第一節 Panel Data Model 縱橫資料迴歸模型	39
第二節 固定效果與隨機效果模型	40
第三節 模型設定的檢定	42
第四節 變數定義和基礎模型	43
第五節 研究樣本	45
第四章  實證結果與分析	46
第一節 敘述統計	46
第二節 縱橫資料實證結果分析	51
第五章 結論與建議	54
第一節 研究結論	54
第二節 研究建議	56
參考文獻	58
圖目錄
圖1-1 本研究流程圖 6
圖4-1 玉山金-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 48
圖4-2 富邦金-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 48
圖4-3 國泰金-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 49
圖4-4 台企銀-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 49
圖4-5 中信金-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 50
圖4-6 永豐金-經營績效指標與股價報酬率關聯圖 50
表目錄
表2-1 全球具代表性之CSR規範 10
表2-2 ESG永續投資代表意義(企業社會責任) 12
表2-3 國泰金控三大永續主軸發展構面 22
表2-4 國泰金控各事業群所遵循國際框架 23
表2-5 四家金融機構ESG的執行成果 37
表3-1 變數定義表 44
表3-2 本國金融業列表 45
表4-1 敘述統計表 47
表4-2 模型選用檢定 51
表4-3 模型實證結果 51 

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