本研究旨在探討房地合一稅二次修訂之市場反應。本研究之實證結果顯示，平均而言，營建業會在房地合一稅二次修訂之重要事件日有負向之市場反應，然本研究並未發現資產類股及負債比率高之公司在房地合一稅二次修訂之重要事件日有顯著之市場反應。本研究之實證結果可以提供法規制定單位了解房地課稅新制度對我國資本市場之影響。

    This study investigates the market reaction to the second revision of the consolidation tax. The empirical results show that, on average, the construction industry has a negative market reaction on the important event dates of the second revision of the real estate integration tax. However, the results show that companies with high asset stocks and debt ratios do not have significant market reactions on the critical event dates of the second revision of the combined real estate tax. The empirical results of this study can provide regulatory agencies to understand the impact of the new real estate taxation system on my country's capital market.

目次
目錄  …………………………………………………………………………………1 
第壹章	緒論	3
第一節	研究背景與動機	3
第二節	研究架構	5
第貳章	文獻回顧	6
第一節	房地合一稅的起因及課稅規定	6
第二節	房地合一稅與市場反應相關之文獻	12
  一、	房地產房價之文獻	12
  二、	房地產交易量之文獻	14
  三、	房地場市場反應之文獻	16
第參章	研究方法	18
第一節	研究假說	18
第二節	事件日及實證模型	21
  一、	事件日	21
  二、	實證模型及變數定義	22
  三、	資料來源	24
第肆章 實證結果與分析	25
第一節	事件日累積異常報酬檢定	25
第二節	敘述統計及迴歸結果	29
第伍章 額外測試	35
第陸章 結論	37
參考文獻  	38


 
圖次
圖1  研究結構圖……………………………………………………………………5

表次
表1-1：個人未實施房地合一稅前之舊制與房地合一1.0及房地合一2.0之課
　     稅內容  ……………………………………………………………………9
表1-2：營利事業未實施房地合一稅前之舊制與房地合一1.0及房地合一2.0
       之課稅內容 ………………………………………………………………10
表2：新聞媒體對房地合一稅制修正所得稅法演變之相關報導 ………………21
表3：樣本選取過程 ………………………………………………………………24
表4：事件日累積異常報酬檢定 …………………………………………………25
表5：區分營建類股及非營建類股之CAR差異檢定……………………………26
表6：區分資產類概念股及非資產類概念股之CAR差異檢定…………………27
表7： 敘述性統計…………………………………………………………………30
表 8：相關係數表 …………………………………………………………………32
表 9：異常報酬率與公司特性相關性之實證結果 ………………………………34
表10：異常報酬率與公司特性相關性之實證結果-更換變數  …………………36

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