本研究首先透過BOT理論基礎與相關文獻，探討BOT模式理論後，分析我國目前推動民間參與公共建設之運作現況，以了解目前我國推動BOT政策發展趨勢。有鑒於政府為了延續公共建設之推動，同時解決財政負擔問題，並可利用民間充沛資金與效率，近年來民間參與之BOT模式是政府當前推動公共建設主要的執行方式。
	交九轉運站BOT案在政府零出資之情況下公開招商，面對動輒百億資金之BOT案於回收不確定下，擁有長達五十年的特許營運期間，民間投資者對於參與政府BOT案件規劃投資卻步。從交九轉運站BOT案三次公開招商過程來看，僅有一家廠商參與投標，顯示民間對參與公共建設之獲利有疑慮存在。而政府以BOT方式推動攸關社會福利之公共建設，若BOT案件不成功恐成為政府未來財政與政治上的負擔，甚至造成公共服務品質的降低；有鑑於此，評定民間參與公共建設營運績效需要多方面評估，本研究利用淨現值法、內部報酬率法與自償率透過敏感度分析，從投資業者預期獲利角度推估獲利可能，藉此探討營運績效是否能如期自償，並歸納出本案成功因素。
	本研究根據估算財務面敏感性分析結果發現，政府從旁協助取得專案融資貸款，促使交九轉運站BOT案之得以較低融資成本取得大量貸款，且目前景氣未明朗之情況下，未來可能維持低利率之態勢，本研究評估未來應可提前自償；另本案具有全國首創出售租賃權之住宅，此為創新籌資模式，促使能於興建期間能提前還款，降低風險，且能於營運初始時大量還款，減輕自有資金不足之龐大壓力，皆為增加本案成功之機率。最後根據研究結果分析成功因素與現有誘因機制不足，提供政府未來案件複製可能之面向。

This study set out to examine the theoretical underpinnings of BOT approach based on related literatures, and to review the current practices of BOT both as a model of encouraging private participation in public projects and as a policy process for understanding the emergent trend of policy development.
	This study then use the Taipei District Parcel No.T-9. The government have no any investment in this case. This case have duration of 50 years to concessionaire for operations,  
The research findings suggest several key factors for successfully profitability and reasonable return; according to the research of estimating the sensitivity analysis, we realized that government has assisted to get Structure finance, and also accelerated Taipei District Parcel No.T-9 to get a lower financing costs to obtain a great deal of loans. In view of this, the assessment of civil participation in public construction operating performance assess various aspects of this study is the use of net present value method, internal rate of return method and Solvency rate through the sensitivity analysis, the profit may estimate the expected profit from the investment industry point of view to discuss the operating performance schedule self-liquidating, and summarize the success factors of the case.

目錄
第一章前言………………………………………………………………1
第一節 研究背景與動機 ………………………………………………1
第二節 研究目的 ………………………………………………………3
第三節 研究架構 ………………………………………………………5
第四節 研究流程 ……………………………………………………7
第二章 文獻回顧 ………………………………………………………8
第一節 交九轉運站相關文獻 …………………………………………8
第二節 民間參與公共建設之投資評估與自償率相關文獻…………10
第三節 BOT風險之相關文獻…………………………………………13
第四節 公有土地開發相關文獻………………………………………15
第五節 建設營建公司經營績效探討…………………………………18
第三章 BOT理論…………………………………………………………19
第一節 BOT之源起………………………………………………………19
    一、 BOT之法令……………………………………………………20
    二、 BOT之定義……………………………………………………20
    三、 BOT之對象與範圍……………………………………………23
    四、 BOT之特性……………………………………………………23
    五、 BOT之優點……………………………………………………29
    六、 BOT之精神……………………………………………………30
    七、 BOT之開發流程………………………………………………31
第二節、BOT之結構……………………………………………………36
    一、BOT案件之成本………………………………………………36
    二、BOT案件之收益………………………………………………41
第三節、BOT案件之風險……………………………………………45
一、特許公司之風險……………………………………………………48
    二、融資者之風險…………………………………………………49
    三、政府之風險……………………………………………………50
第四章 我國BOT開發案發展之近況………………………………52
第一節、民間參與模式………………………………………………52
第二節 台北交九轉運站之資料………………………………………74
    一、台北市五處城際客運轉運站基本資料………………………75
    二、台北市城際客運轉運問題與規劃……………………………77
第三節 台北市交九轉運站之基本資料與開發重點分析……………78
    一、台北市交九運轉運站基本介紹………………………………78
    二、台北市交九運轉運站招商過程與建築規劃…………………80
第四節 分析財務評估指標 …………………………………………103
第五節 小結 …………………………………………………………108
第五章 交九轉運站BOT開發案財務資料分析………………………112
第一節 交九轉運站之SWOT分析………………………………………112
第二節 財務分析 ……………………………………………………119
第三節 敏感性分析 …………………………………………………126
第四節 交九轉運站BOT開發案之成功因素…………………………128
第六章 結論與後續建議 ……………………………………………134
參考文獻………………………………………………………………141
表格目次
表3-1  各部門評估BOT收益之重點   47
表3-2  BOT案件相關收入整理	49
表4-1  民間參與公共建設之政策推動歷程	58
表4-2  各公共建設之模式案件比較表	64
表4-3  民國六0年代公有土地開發案件一覽表	66
表4-4  民國七0年代公有土地開發案件一覽表	67
表4-5  民國八0年代前期(80年-84年)公有土地開發案件一覽表 70
表4-6  民國八0年代後期(85年-89年)公有土地開發案件一覽表 72
表4-7  民國九0年代前期公有土地開發案件一覽表	74
表4-8  民國九0年代後期公有土地開發案件一覽表	75
表4-9  2002-2011工程列管促參案件已簽約計畫規模統計表 76
表4-10 台北市五處城際客運轉運站基本資料表	80
表4-11 台北市五處城際客運轉運站基本資料表(續)	81
表4-12 交九轉運站BOT案建築計劃	88
表4-13 交九轉運站BOT案第三次招商開發條件	89
表4-14 交九轉運站BOT案三次招商開發條件對照表(續1)	95
表4-14 交九轉運站BOT案三次招商開發條件對照表(續2)	96
表4-15 簽約過程-付款與專案融資三次對照表	99
表4-16 交九轉運站招商應付價金三次對照表	101
表4-17 簽約過程-土地租金與使用組別三次對照表	99
表4-18 交九轉運站BOT案之各事業比利表	102
表4-19  淨現值NPV法之規則	109
表4-20  獲利指數法之規則	112
表5-1  交九轉運站BOT案之建設成本	115
表5-2  敏感性分析	122
表5-3  出售租賃權房屋與依每坪1500元出租比較表	127
表6-1  簽約過程-土地租金與使用組別三次對照表	132
表6-2  簽約過程-付款與專案融資三次對照表	133
表6-3  交九轉運站BOT案之各事業比例	137
圖形目次
圖1-1  研究流程圖   7
圖3-1 公有土地以BOT方式開發流程圖	27
圖3-2 交九轉運站BOT案之特許權相關契約關係示意圖	29
圖3-3 公有土地設定地上權之過程	33
圖3-4 政府辦理民間參與BOT案件主要作業程序流程圖	40
圖3-5 BOT案件之成本圖	41
圖3-6 本案權利金釋義圖	43
圖3-7 BOT案件成本項目結構圖	45
圖3-8 特許興建營運BOT的基本架構圖	46
圖3-9 BOT案件之營收釋義圖	48
圖3-10 民間參與公共建設專業之風險分類	51
圖3-11 BOT案件之風險因子特性要因圖	52
圖4-1 促參標準作業流程圖	61
圖4-2 2002-2006年民間參與模式已簽約案件數計畫規模比較圖77
圖4-3 2002-2006年民間參與模式已簽約件數計畫規模比較圖77
圖4-4 2007-2011年民間參與模式已簽約案件數比較圖	78
圖4-5 2007-2011年民間參與模式已簽約案件數計畫規模比較圖78
圖4-6 交九轉運站BOT案招商過程與營運架構圖	85
圖4-7 交九轉運站BOT案建築規劃圖	87
圖4-8 SWOT分析	102
圖5-1 1997-2012M01五大銀行新承做放款金額與利率	124

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