本研究旨在探討「定期定額」與「定期不定額」方式投資樣本亞洲基金之績效的差異，根據樣本統計資料，其分別是以短期、中期、長期等資料來分析，結果發現，以「定期定額」方式投資樣本亞洲基金，五年期之單位數的標準差之數值較為小，而標準差的數值越小代表其數值和平均值較為接近，也就是其回報率較為穩定，故風險也較低。然而，十年期之夏普比率數值大於三年期與五年期，而夏普比率數值越大表示基金在目前的風險承受度下，基金之績效表現越優異。
    結論顯示以「定期不定額」方式投資樣本亞洲基金，三年期之單位數的標準差之數值較為小，顯示其回報率較為穩定，故風險也較低。然而，十年期之夏普比率數值大於三年期與五年期，而夏普比率數值越大表示基金在目前的風險承受度下，基金之績效表現越優異。
    並且在2009年1月份至2018年12月份止這段期間以「定期定額」及「定期不定額」策略投資樣本亞洲基金之共變異數為正值，而共變異數為正值表示其和均數之差距呈現同方向變動，也就是呈現正相關走勢。

The research is to discuss the differences between dollar-cost averaging investment and value averaging investment in the performance of Asian fund. In the light of the statistical data from the samples of short-term, medium-term, and long-term, they reveal that the standard deviations of five-year period unit are relevant smaller by dollar-cost averaging investment, it namely represents much stable response rates and lower risks. Nevertheless, ten-year period of Sharpe Ratio is larger than three-year period and five-year period ones, it appears the performance of fund played well under the present risk tolerance. 
The results present the standard deviations of three-year period unit are relevant smaller under the value averaging investment, it reflects much stable response rates and lower risks. However, ten-ear period of Sharpe Ratio is larger than three-year period and five-year period ones, it appears the performance of fund played well under the present risk tolerance. 
Furthermore, during January 2009 to December 2018, the values of covariance of Asian fund samples are positive through dollar-cost averaging investment and value-averaging investment; positive values of covariance indicate positive correlated with the differences of means.

目　錄

第一章　緒論-----------------------------------------------------1
     第一節  研究背景----------------------------------------------1
     第二節  研究動機----------------------------------------------5
     第三節  研究目的----------------------------------------------7
     第四節  研究流程----------------------------------------------8
第二章　文獻探討------------------------------------------------10
     第一節  共同基金績效相關之論文文獻----------------------------10
第二節  共同基金績效相關之期刊文獻----------------------------12
第三章　研究方法------------------------------------------------15
     第一節  研究設計----------------------------------------------15
     第二節  研究方法----------------------------------------------17
第四章　資料分析與結果-----------------------------------------20
     第一節  定期定額與定期不定期投資樣本基金資料分析------20
     第二節  定期定額與定期不定額投資樣本基金績效分析------32
第五章　結論與建議----------------------------------------------42
     第一節  研究結論----------------------------------------------42
     第二節  研究建議----------------------------------------------44
參考文獻----------------------------------------------------------46
表目錄

表 1-1  截至2018年12月止，境內共同基金之統計資料-------------------------------------4
表 1-2  截至2018年12月止，境外共同基金之統計資料-------------------------------------4
表 1-3  一般共同基金之投資方式-------------------------------------7
表 4-1  2009年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------22
表 4-2  2010年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------23
表 4-3  2011年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------24
表 4-4  2012年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------25
表 4-5  2013年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------26
表 4-6  2014年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------27
表 4-7  2015年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------28
表 4-8  2016年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------29
表 4-9  2017年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------30
表 4-10 2018年樣本亞洲基金淨值與單位數----------------------------31
表 4-11 2016～2018年樣本亞洲基金績效與風險（三年期基金單位數）----34
表 4-12 2014～2018年樣本亞洲基金績效與風險（五年期基金單位數）----37
表 4-13 2009～2018年樣本亞洲基金績效與風險（十年期基金單位數）----40
表 4-14 2009～2018年樣本亞洲基金績效與風險（十年期基金單位數）----41
圖目錄

圖 1-1  共同基金之運作模式-----------------------------------------2
圖 1-2  一般共同基金之類型-----------------------------------------6
圖 1-3  研究流程---------------------------------------------------9
圖 3-1  樣本亞洲基金最近十年之績效走勢圖---------------------------16
圖 3-2  衡量共同基金績效的方法-------------------------------------17
圖 5-1  核心收益型共同基金配息投資子基金---------------------------45

參考文獻
一、中文部分
　　1. 方璿茵，(2015)，「台灣共同基金績效評估」，國立雲林科技大學財務金融系碩士論文。

　　2. 林國龍，(2015)，「共同基金評等持續性之探討-以晨星評等為例」，國立成功大學高階管理碩士在職專班碩士論文。

　　3. 許家榮，(2016)，「寬鬆貨幣政策暨交易成本對共同基金的績效影響」，銘傳大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。

　　4. 黃淑樺，(2016)，「國內一般股票型共同基金資產規模受歷史報酬率影響之研究」，世新大學管理學院財務金融學系碩士學位論文。

　　5. 戴維成，(2017)，「共同基金定期不定值投資策略之績效優勢分析與最適投資模式探討–以台灣股票型基金為例」，實踐大學財務金融學系碩士班碩士學位論文。

　　6.顏嘉佑，(2018)，「探討共同基金績效與基金持股特性之關聯性-以臺灣股票型基金為例」，國立成功大學財務金融學系在職專班碩士論文。
二、期刊部分
　　1. 王祝三、林美珍、葉家宏，(2014), “ Compensation Incentives, Employment Risk and Intended Risk-Taking in the Taiwan Mutual Fund Industry, ” Journal of Financial Studies, Vol. 22, No. 2, 97-127.

　　2. 李顯儀、陳信宏、鄭凱文，(2015)，「基金單筆投資與定期定額投資之比較分析」，《數據分析》，10卷1期，29-50頁

　　3. 林霖、洪碧霞、林宗岳，(2018), “ Stock Traders’ Order Aggressiveness and Investment Performance on the Taiwan Stock Exchange, ” Journal of Financial Studies, Vol. 26, No. 1, 59-96.

　　4. 陳瑞璽、洪碧霞、劉喻欣，(2014)，「組合型基金是否優於一般共同基金？風險與報酬及基金特性之探討」，《管理與系統》，21卷2期，363-392頁

　　5. 黃明官、馬珂、李東鄅、李啟維，(2017)，「共同基金定期定值式投資策略之績效優勢分析與最適應用情境探討：以台灣股票型基金為例」，《商略學報》，9卷4期，233-256頁

　　6. 傅小芃、謝舒帆，(2015), “ The Chinese Lunar New Year and Reverse Disposition Effect, ” Sun Yat-sen Management Review, Vol. 23, No. 2, 521-561.
三、網路資料
　　1. 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業工會
http://www.sitca.org.tw/Default.aspx 

　　2. 臺灣博碩士論文知識加值系統
http://ndltd.ncl.edu.tw/cgi-bin/gs32/gsweb.cgi/login?o=dwebmge 
　
　　3. 華藝線上圖書館
http://www.airitilibrary.com.ezproxy.lib.tku.edu.tw/Search/alJnlbrowse 

　　4. 臺灣維基百科
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%87%BA%E7%81%A3 

　　5. 摩根資產管理
https://www.jpmrich.com.tw/wps/portal/!ut/p/b1/04_SjzQyNTIyNTY014_Qj8pLLMtMTyzJzM9LzAHxo8zivQJCA4xCXA0MLAL8XQyMXMzcfYL8gwzcg8z1c6McFQGftLI9/?WCM_GLOBAL_CONTEXT= 

　　6. 豐彥財經
https://msfg.tw/msfg/%E4%B8%96%E7%95%8C%E4%B8%8A%E7%AC%AC%E4%B8%80%E6%94%AF%E5%85%B1%E5%90%8C%E5%9F%BA%E9%87%91%E6%80%8E%E9%BA%BC%E4%BE%86%E7%9A%84/