隨著台灣人口高齡化趨勢日益顯著，長期照護需求迅速提升，相關產業亦逐漸成為資本市場關注的焦點。本文旨在探討2010年至2024年間台灣人口結構變化對長照產業股價指數之影響，並進一步比較生技醫療、加權指數、金融保險、觀光餐飲及通信網路等產業的表現差異。
研究資料來自內政部戶政司每月分齡人口統計，以及台灣經濟新報（TEJ）所提供之46家長照與生技醫療相關上市櫃公司之股價報酬率。長照產業指數由研究者自行建構，作為分析依據。透過迴歸分析方法發現，加權指數與長照產業股價報酬率呈現正向關聯，惟人口結構對長照產業指數影響未具顯著性。相較其他產業，長照產業對中高齡人口變化反應相對敏感。研究結果可作為政府制定長照政策、投資人資產配置及產業發展策略之重要參考依據。

As Taiwan’s population continues to age significantly, the demand for long-term care (LTC) services has rapidly increased, making LTC-related industries an emerging focus in capital markets. This study aims to explore the impact of demographic structure changes on the stock index of the LTC industry in Taiwan from 2010 to 2024, and further compares the performance of the LTC sector with other industries such as biotechnology and healthcare, the weighted stock index (TAIEX), financial and insurance, tourism and hospitality, and telecommunications.
The research data are primarily sourced from monthly age-specific population statistics published by the Department of Household Registration, Ministry of the Interior, and stock return data for 46 listed and OTC companies related to LTC and biotechnology, obtained from the Taiwan Economic Journal (TEJ). The LTC industry index was self-constructed by the researcher as the basis for analysis.
Using regression analysis, the results show a positive correlation between the TAIEX and the LTC industry stock returns. However, changes in demographic structure do not exhibit statistically significant effects on the LTC index. Nevertheless, compared with other industries, the LTC sector demonstrates relatively higher sensitivity to changes in the middle-aged and elderly population.
The findings of this study may serve as an important reference for government policy-making in long-term care, for investors in asset allocation, and for enterprises in developing industrial strategies.

表目錄	ii
圖目錄	iii
第一章 緒論	1
第一節 研究背景與動機	1
第二節 研究目的	3
第三節   研究架構	5
第二章 文獻回顧	6
第一節 人口結構對股票市場影響	6
第二節 長照產業	9
第三節 加權指數	11
第三章 研究方法	14
第一節 股價指數的編制	14
第二節 研究假說與研究模型	22
第四章 實證結果與分析	26
第五章 研究結論與建議	35
第一節 結論	35
第二節 研究限制與未來建議	37
參考文獻	39

表目錄
表 1台灣股票市場產業樣本公司	18
表 2 人口結構對長照產業指數影響	27
表 3人口結構對OTP生技醫療指數影響	29
表 4人口結構對金融保險產業指數影響	31
表 5人口結構對觀光餐飲產業指數影響	33
表 6人口結構對通信網路產業指數影響	33

圖目錄
圖1 加權指數與長照產業指數比較變動圖	21 

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