農業金融機構之營運績效，以不動產放款貢獻比例最高。故本研究以近二十年都市化較明顯之都市型農會個案為例，首先應用OLS探討個案農會之不動產放款與總體變數之動態關連性。實證結果顯示，M1B、股價指數、景氣對策信號燈、CPI、M1B*股價指數(交乘項)對放款金額的影響均為顯著。其中，M1B的影響為正向。但股價指數卻與放款金額成反比關係。景氣對策信號燈對放款則顯著的正相關。再者是CPI指數，其與放款金額呈負向變化。M1B*股價指數(交乘項)與放款金額呈正向變化。本文進一步透過分量迴歸模型探討各影響因子在不同分位數下的放款金額關係，發現除了景氣對策信號燈有較明顯的正負號變化外，其他三個變數均與多元迴歸結果一致。這些結果可供風險承擔能力相對薄弱且競爭日益激烈之農業金融機構為政策方向之參考。
關鍵字：農業金融法、雙元金融、農業金庫銀行、多元迴歸、分量迴歸

Among the operating performance of the agricultural financial institutions, the highest proportion of contribution is real estate loans. In this study, we select the more urbanization farmers’ association during the two decades. We first apply the OLS model to investigate the correlation between real estate loan of farmers' associations and four related macroeconomic variables. The empirical results show that M1B, stock index, monitoring indicators, CPI and M1B * Stock Price Index (cross multiply term) are significant on the loan amount. Where M1B has a positive impact on the loan.amount. Stock index was negative correlated with the loan amount. Monitoring indicators has a positive significant correlation with the loan amount. Moreover, the CPI index exhibits a negative change to the loan amount. M1B * Stock Price index (cross multiply term) has a positive change to the loan amount. We further to apply the quantile regression model to investigate significant of the variables to different quantile loan amount. The results represent that most of the variables has the same sign with OLS model except monitoring indicators. The results can provide for agricultural financial institutions as the policy reference which’s risk-taking ability is relatively weak and increasingly competitive.

目　次
目次	VI
表次	VIII
圖次	X
第一章緒論	1
第一節研究背景與動機	1
第二節研究目的	4
第三節研究範圍	4
第四節研究架構與流程	5
第二章理論與相關文獻回顧	10
第一節台灣農會的發展	10
第二節台灣不動產市場的發展	14
第三節國內外相關文獻	31
第三章研究方法	41
第一節研究資料與來源	41
第二節分量迴歸模型	48
第四章實證結果分析	52
第一節個案農會簡介	52
第二節個案農會歷年經營現況分析	55
第三節相關分析	60
第四節分量迴歸模型結果分析	63
第五章結論與建議	69
第一節研究結論	69
第二節研究建議	71
參考文獻	72
表   次
表1金融重建基金處理基層金融機構統計表……………………………………..6
表 2台灣農漁會信用部概況………………………………………………  ……14
表3消費者貸款及建築貸款餘額…………………………………………………18
表4 兩次不動產選擇性信用管制比較表………………………  ………    ….19
表5國內以財務比率分析法探討金融機構經營績效文獻彙總表………  …….34
表6　國內以不動產放款、房地產價格與總體經濟關聯性文獻彙總………  …39
表7研究變數彙整………………………………………………………………  .41
表8個案農會經營現況  (單位:新台幣千元，％)…………………………   ….53
表9變數的敘述統計量(年資料)…………………………………………   …….55
表10變數的敘述統計量(月資料)………………………………………   ……..57
表11敘述統計量…………………………………………………   ……………..61
表12　PEARSON相關矩陣分析…………………………………………    ……..62
表 13多元迴歸分析結果…………………………………………… ……………64
表14分量迴歸分析結果－截距項……………………………………………….65
表15分量迴歸分析結果－M1B………………………………………………….65
表16分量迴歸分析結果－股價指數……………………………    ……………66
表17分量迴歸分析結果－景氣對策信號燈…………………………… ………66
表18分量迴歸分析結果－CPI…………………………………………  ………67
表19分量迴歸分析結果－(M1B*股票指數)…………………………   ……..67
圖   次
圖1個案農會信用部盈餘占全農會盈餘比例	8
圖2研究流程	9
圖 3台灣農會體系圖	13
圖 4國泰不動產指數	20
圖 5台灣建物所有權移轉坪數	20
圖 6台灣不動產經紀業務新增家數	21
圖 7歷年買賣移轉件數	21
圖 8近十年來石油價格變化	22
圖 9台灣地區不動產指數與消費者物價指數年增率	22
圖 10不動產指數與存放款利差	24
圖 11不動產指數與貨幣供給M1B年增率	25
圖 12　台灣地區國民所得年增率與不動產指數	27
圖 13　台灣地區不動產指數與股價加權指數	27
圖 14個案農會組織圖	54
圖15 (A) 全農會淨值	55
圖15 (B) 全農會盈餘	56
圖15 (C) 全農會存款	56
圖15 (D) 全農會放款	56
圖16 (A) 資產報酬率	58
圖16 (B)資本適足率	58
圖16(C)逾放比	58
圖16 (D) 存放比	58
圖16 (E) 流動性比率	58
圖16 (F) 損益	58
圖 17 經營現況變數時間序列趨勢	60
圖 18 (A) 放款金額	61
圖 18 (B) M1B	61
圖 18 (C) 股價指數	61
圖 18 (D) 景氣燈號	61
圖 18 (E) 消費者物價指數	62
圖 19 (A)放款金額對應M1B及股價指數	63
圖 19 (B)放款金額對應景氣燈號及CPI	63
圖 20 (A) M1B的分量參數估計區間	68
圖 20 (B)股價指數的分量參數估計區間	68
圖 20 (C)景氣燈號的分量參數估計區間	68
圖 20 (D)CPI的分量參數估計區間	68
圖 20 (E)M1B與股價指數交乘數參數估計區間	68

 

一、國內文獻
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二、國外文獻
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