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系統識別號 U0002-3005201119203300
中文論文名稱 中型IC設計類股投資價值頗析:法人版投資組合 V.S. 散戶版投資組合
英文論文名稱 Evaluation of investment performance in medium IC design stocks: Institutional V.S. Retail investment portfolio
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 國際企業學系碩士班
系所名稱(英) Master's Program, Department Of International Business
學年度 99
學期 2
出版年 100
研究生中文姓名 翁義傑
研究生英文姓名 Yi-Chieh Weng
電子信箱 linkinmymind@yahoo.com.tw
學號 698550885
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2011-05-04
論文頁數 56頁
口試委員 指導教授-李又剛
委員-賴錦璋
委員-謝德宗
中文關鍵字 法人版投資組合  散戶版投資組合  相對績效  絕對績效 
英文關鍵字 Relative performance  absolute performance  Institutional and Retail investment portfolio 
學科別分類
中文摘要 一般散戶投資人進行股票市場投資時,多半沒有建立一套既規律又嚴謹的投資策略,因此本文希望能夠建立一套簡單易懂且容易操作的投資策略,讓一般投資人能夠依此建立出適用的投資組合,並且期待該投資組合之投資績效不但能夠擊敗整體市場大盤,甚至能夠勝過由專業經理人操盤之開放式股票型基金,因此我們以股性較為活潑且進出較無礙之中型IC設計類股來建構法人版與散戶版投資組合,再透過相對與絕對績效的評估,進而驗證此一投資策略是否具備實務面上的存在價值。據此本文所得到之研究結論如下,即:
一、 各式IC設計投資組合V.S.整體大盤暨整體電子股之績效評估
(一) 相對績效
法人版的投資組合除了在2009和2010年略遜於整體大盤與整體電子股外,其它三年均能勝出,而散戶版的投資組合中,不論是市值變動投資組合還是市值排名變動投資組合,皆全面勝出。
(二) 絕對績效
無論是法人版的投資組合還是散戶版的投資組合均能擊敗整體大盤和整體電子股,其中散戶版的兩投資組合更是全面大幅勝出,表現十分傑出。
二、 基金化後之法人版投資組合V.S.開放式股票型基金之績效評估
(一) 相對績效
基金化後的法人版投資組合績效表現,不僅在五年中有四年度皆能夠位列基金績效排名前20%,甚至在2006年的績效表現更是所有基金之冠。
(二) 絕對績效
基金化後的法人版投資組合與國內績效相對優異的開放式股票型基金作比較,其績效優異的表現僅在永豐永豐基金之下,在其它相對傑出基金之上,即便在所有國內開放式股票型基金的虛擬排名中,也能夠奪下榜眼的位置,依然僅遜於永豐永豐基金。
英文摘要 Now most of retail investors don’t have a good and easy strategy on their stock investment. So we will try to establish a easier and effective strategy. It is not only easier to operate but also can beat the market and the performance of open-end stock mutual funds. We will utilige “IC design stocks” to establish relevant investment portfolios. Forthmore, we analyze the relative and absolute performance of practical investment value of our portfolios. The main empirical findings as below:
1.Investment portfolios of IC design stocks v.s. the weighted average of market and electronic index
(1)Relative Performance
After comparing the weighted average of market and electronic index,we find our institutional investment portfolio’s rate-of-return just lost in 2009&2010 . Beside it win a victory over the weighted average of market and electronic index in the remaining years during research period. But our retail investment portfolio’s rate-of-return is very well. It beat the weighted average of market and electronic index in every years during research period.
(2)Absolute Performance
Finally, retail investment portfolios or Institutional investor portfolio have a better absolute performance. All both can defeat weighted average of market and
electronic index in the period of analysis. But retail investment portfolios’
performance is much better than institutional investor portfolio.
2.IC design stocks fundization investment portfolio v.s. Open-end mutual funds
(1)Relative Performance
After making the IC design stocks fundization its performance which ranking in the top 20% of open –end mutual funds in the four of consecutive five years since 2006, we could prove it performs better than any other open-end stock mutual funds, just lost SinoPac funds. Besides, it even got the champion in 2006.

(2)Absolute Performance
By comparing absolute performance with open-end mutual funds, IC design stocks fundization investment portfolio is the second of the relative excellent open-end mutual funds. Beside it is the second of all virtual domestic open-end mutual funds,just lost Yongfeng-Yongfeng stock mutual funds.
論文目次 目錄-----I
表目錄--III
圖目錄---V
第一章 導論----1
第一節 研究動機---1
第二節 研究目的---2
第三節 研究架構---2
第四節 研究流程---3

第二章 文獻回顧與研究方法---5
第一節 文獻回顧---5
第二節 研究方法---10

第三章 研究期間法人版IC設計投資組合之報酬績效評估----25
第一節 2006年法人版投資組合之績效評估---25
第二節 2007年法人版投資組合之績效評估---27
第三節 2008年法人版投資組合之績效評估----30
第四節 2009年法人版投資組合之績效評估---32
第五節 2010年法人版投資組合之績效評估---35

第四章 研究期間散戶版IC設計投資組合之報酬績效評估---38
第一節 2006年散戶版投資組合績效評估---38
第二節 2007年散戶版投資組合績效評估---39
第三節 2008年散戶版投資組合績效評估---40
第四節 2009年散戶版投資組合績效評估---42
第五節 2010年散戶版投資組合績效評估---43

第五章 IC設計投資組合績效評估---45
第一節 IC設計各投資組合 V.S 整體大盤與整體電子股---45
第二節 IC設計投資組合基金化,投資績效與評估---47
第六章 研究結論與限制----53
第一節 研究結論----53
第二節 研究限制---55

參考文獻---56

表目錄
表2-1:各年度年底上市、櫃IC設計個股市價總值彙總表--10
表2-2:各年度上市、櫃IC設計個股市價總值第21至40排名彙總表-12
表2-3:各年度法人版投資組合個股市價總值變動彙總表---15
表2-4:各年度法人版投資組合個股市價總值排名變動彙總表--18
表3-1:2006年加權後整體大盤與整體電子股報酬率績效彙總表--25
表3-2:2006年法人版投資組合選樣個股於報酬率部份績效分析表-26
表3-3:2007年加權後整體大盤與整體電子股報酬率績效彙總表---28
表3-4:2007年法人版投資組合選樣個股於報酬率部份績效分析表-29
表3-5:2008年加權後整體大盤與整體電子股報酬率績效彙總表--30
表3-6:2008年法人版投資組合選樣個股於報酬率部份績效分析表-31
表3-7:2009年加權後整體大盤與整體電子股報酬率績效彙總表--33
表3-8:2009年法人版投資組合選樣個股於報酬率部份績效分析表--33
表3-9:2010年加權後整體大盤與整體電子股報酬率績效彙總表--35
表3-10:2010年法人版投資組合選樣個股於報酬率部份績效分析表36
表4-1:2006年IC設計市價總值變動&市價總值排名變動投資組合績效報酬彙總表--38
表4-2:2007年IC設計市價總值變動&市價總值排名變動投資組合績效報酬彙總表--39
表4-3:2008年IC設計市價總值變動&市價總值排名變動投資組合績效報酬彙總表---41
表4-4:2009年IC設計市價總值變動&市價總值排名變動投資組合績效報酬彙總表----42
表4-5:2010年IC設計市價總值變動&市價總值排名變動投資組合績效報酬彙總表----43
表5-1:研究期間IC設計各式投資組合與加權後整體大盤暨電子股指數報酬率,相對績效彙總表---46
表 5-2:各年度投資組合相對於加權後整體大盤和整體電子股之絕對績效總表-47
表5-3:研究期間內年投資報酬率排名在前20%之次數,達二次以上的開放式股票型基金彙總表(採存在五年度的基金為選樣標的)--48
表5-4:基金化後法人版投資組合在各期開放式股票型基金績效裡的虛擬排名彙總表---49
表5-5:研究期間內各年度報酬率、期間報酬率暨所對應的開放式股票型基金績效排名彙總表--50
表5-6:基金化法人版投資組合與相對績效表現傑出之開放式股票型基金,其對績效暨排序彙總表(採存在五年度的基金為選樣標的)--50
表6-1:各IC投資組合V.S.整體大盤與電子股之相對績較與絕對績效彙總表-53
表6-2:散戶版投資組合V.S法人版投資組合之相對績效與絕對績效彙總表---54
表6-3:基金化後法人版投資組合V.S.開放式股票型基金之相對與絕對績效彙總表--54

圖目錄
圖1-1: 研究流程圖---4
圖5-1: 研究期間IC設計各式投資組合與加權後整體大盤暨電子股指數報酬率,相對績效比較圖--45

參考文獻 1、王炳智,2009年6月,「高獲利、轉機與成長型電子股投資組合V.S基金化績效評估」,私立淡江大學國際企業研究所。

2、方任佑,2010年6月,「系統性操作下國內IC設計類股之投資價值剖析」,私立淡江大學國際企業研究所。

3、林宗慶,2006年6月,「高獲利、轉機與成長型電子股投資組合績效評估」,私立淡江大學國際企業研究所。

4、吳清輝,2008年6月,「IC設計ETF化後,投資績效之評估」,私立淡江大學國際企業研究所。

5、黃元新,2005年6月,「員工分紅配股費用化後對台股上市、櫃電子股所造成之衝擊」,私立淡江大學國際企業研究所。

6、鄭博仁,2007年6月,「高獲利、轉機與成長型投資組合績效評估-以台灣股市為例」,私立淡江大學國際企業研究所。
論文使用權限
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