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系統識別號 U0002-2806201020404600
中文論文名稱 我國第34號公報實施後公司操作衍生性金融商品對會計資訊價值攸關性之影響
英文論文名稱 The Impact of Derivatives Usage on the Value-Relevance of Accounting Information by Listed Firms in Taiwan After the Implementation of SFAS No.34.
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 會計學系碩士班
系所名稱(英) Department of Accounting
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生中文姓名 謝寶瑩
研究生英文姓名 Pao-Ying Hsieh
學號 697600327
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-11
論文頁數 40頁
口試委員 指導教授-陳慶隆
共同指導教授-張寶光
委員-范宏書
委員-許永聲
委員-王翰屏
中文關鍵字 34號公報  Ohlson評價模式  公平價值  衍生性金融商品 
英文關鍵字 SFAS No.34  Ohlson Model  Fair value  Derivatives 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 我國於2006年實施財務會計準則公報第34號「金融商品之會計處理準則」,要求對衍生性金融性商品的使用情形,於財務報表加以認列而非附註揭露,藉以提升財務報表的資訊透明度,降低資訊不對稱的程度,預期此公報的實施將影響公司的會計資訊價值攸關性。本研究以我國第34號公報的公司實施為對象,採取Ohlson股價評價模式,以衍生性金融商品使用程度為關鍵解釋變數,探討其透過每股盈餘及權益帳面價值對股價之影響。
實證結果發現:在第34號公報實施後,因提供比歷史成本更具攸關及決策有用之資訊,導致衍生性金融商品的使用顯著提高盈餘資訊的價值攸關性。其次,本研究的實證結果亦支持Burgstahler & Dichev(1997) 的觀點,亦即權益價值是盈餘或權益帳面價值的遞增凸函數且呈互補關係,當衍生性金融商品使用顯著提高盈餘資訊的價值攸關性時,權益帳面價值的價值攸關性則顯著下降。本研究進行若干敏感性測試,實證結果有相當的穩固性
英文摘要 SFAS No.34 “The Principles of Accounting for Financial Instruments” promulgated in 2006 requires public firms in Taiwan to recognize rather than disclose the usage of derivatives in order to increase the transparency of financial statement as well as to decrease the degree of information asymmetry. It is expected that the enforcement of SFAS No.34 will influence the value-relevance of accounting information, specifically earnings and book value of equity. From the perspective of the magnitude of derivatives usage, this study aims to examine the impact of derivatives usage on stock value through Ohlson model.
The empirical results show that the implementation of SFAS No.34, which offers more relevant and determinant information than historical cost, leads to the significant increasing of value relevance of earning information resulted from using derivatives. In addition, the empirical results also support the evidences documented by Burgstahler & Dichev (1997) that equity value is convex function of earnings or equity book value. In other words, while the usage of derivatives raises the value relevance of earning variable, yet, the value relevance of equity book value diminishes. These results remain robust to various specification tests.
論文目次 目錄
目錄 I
圖目錄 II
表目錄 III
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究架構 5
第四節 研究流程 6
第二章 文獻探討與研究假說 7
第一節 避險定義及衍生性金融商品之介紹 7
第二節 衍生性金融商品會計處理之規範 10
第三節 財務報導價值攸關性之相關文獻 15
第四節 金融商品價值攸關性之相關文獻 19
第五節 研究假說 22
第三章 研究方法 24
第一節 資料來源與樣本選取 24
第二節 變數之定義及實證模型建立 25
第四章 實證結果與分析 27
第一節 敘述性統計及相關分析 27
第二節 多元迴歸分析 29
第五章 敏感性分析 31
第六章 結論與建議 35
第一節 研究結論 35
第二節 研究限制與建議 36
參考文獻 37
圖目錄
圖1 研究流程圖 6

表目錄
表2-1 避險種類及會計處理彙總 13
表4-1 敘述性統計分析 (N=3,814) 27
表4-2 皮爾森相關係數分析結果 28
表4-3 衍生性金融商品價值攸關性之迴歸實證結果 30
表5-1 電子業迴歸分析結果 32
表5-2 以四月底股價為衡量基礎的迴歸結果 34



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