淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
進階搜尋


  查詢圖書館館藏目錄
系統識別號 U0002-2806200512304700
中文論文名稱 盈餘組成份子預測數字之可靠性與攸關性探討
英文論文名稱 The Reliability and Relevance of Earnings Components Forecasting Numbers
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 會計學系碩士班
系所名稱(英) Department of Accounting
學年度 93
學期 2
出版年 94
研究生中文姓名 童琇曲
研究生英文姓名 Hsiu-chu Tung
學號 692470577
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2005-06-13
論文頁數 68頁
口試委員 指導教授-葉金成
委員-張石柱
委員-歐陽良裕
中文關鍵字 財務預測  盈餘組成份子  可靠性  攸關性 
英文關鍵字 earnings forecasting  earnings components  reliability  relevance 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 本研究旨在探討盈餘組成份子預測數字之可靠性和攸關性。可靠性係探討預測準確度,而攸關性探討預測資訊發佈時市場之反應。一般而言,會計資訊分為「財務報表」資訊與「財務預測」資訊兩種,鑑於過去研究多在探討盈餘組成份子帳面數字之攸關性,尚未有文獻探討盈餘組成份子預測數字之攸關性,及檢定其預測數字是否同時兼具可靠性與攸關性。故,本研究分析盈餘組成份子預測數字之相對可靠性與攸關性後,再將樣本依可靠性分群,觀察可靠性高低是否會影響盈餘及其組成份子預測數字之攸關性。此外,另檢測盈餘組成份子帳面數字之攸關性,以比較兩種會計資訊之攸關性。
在可靠性方面之實證結果顯示,盈餘組成份子預測數字可靠性不同,最高為營業收入,最低為稅後盈餘;在攸關性方面之實證結果顯示,僅分析稅後盈餘預測數字時,稅後盈餘係具有攸關性;但加入其他盈餘組成份子同時分析時,營業淨利與稅後盈餘皆具有攸關性,而營業收入則無攸關性。此外,盈餘組成份子帳面數字之攸關性順序則為營業淨利大於稅後盈餘及營業收入,此結果亦顯示投資者對帳面數字之資訊較為重視。
另外,可靠性對攸關性影響之實證結果顯示,預測資訊之可靠性不同時,其盈餘及其組成份子預測數字之攸關性亦不同;預測資訊可靠性低時,其預測資訊之攸關性較高;且其盈餘組成份子中,只有稅後盈餘具有攸關性。基此,本研究認為預測資訊之可靠性會影響盈餘及其組成份子之攸關性。整體而言,在盈餘組成份子預測數字中,投資者主要關切的資訊為營業淨利及稅後盈餘。
英文摘要 This paper studies the reliability and relevance of earnings components forecasting numbers released by listed companies in the Taiwan Stock Exchange. The reliability is measured by forecast accuracy, and the relevance is measured by market response when company release earnings forecasting information.
The empirical results show that, in aspect of reliability, the reliability of earnings components forecasting numbers are significantly different, the highest one is sales revenue, and the lowest one is income after tax. In aspect of relevance, forecasting number of income after tax is relevant. However, after adding other earnings components into analysis, operating income and income after tax have relevance. Moreover, in earnings components accounting numbers, operating income is more relevant than income after tax and sales revenue.
Besides, the income after tax in the group with low reliability is more relevant. And then probe into earnings components further in the group with low reliability, only income after tax has relevance. Therefore, the conclusion indicates that the reliability of earnings forecast can influence the relevance of earnings forecast and earnings components. Generally, investors concern about operating income and income after tax when they get earnings forecasting information.
論文目次 目 錄
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 4
第四節 論文架構 5
第貳章 文獻探討 6
第一節 盈餘組成份子預測數字可靠性之研究 6
第二節 財務預測資訊內涵之研究 8
第三節 盈餘組成份子增額資訊內涵之研究 12
第四節 預測資訊可靠性對攸關性影響之研究 17
第參章 研究方法 20
第一節 觀念架構 20
第二節 研究假說 21
第三節 研究設計 22
第四節 變數定義與衡量 24
第五節 檢定方法 31
第六節 模型建立 33
第七節 研究期間與資料來源 35
第肆章 實證結果與分析 38
第一節 敘述性統計及相關分析 38
第二節 可靠性高低群組之差異性檢定 41
第三節 可靠性之實證分析結果 43
第四節 攸關性之實證分析結果 44
第五節 可靠性對攸關性影響之實證結果 52
第六節 敏感性分析 55
第伍章 結論與建議 60
第一節 結論 60
第二節 限制 61
第三節 建議 62
參考文獻 64


圖 目 錄
圖1-1 研究流程圖 4
圖3-1 觀念架構圖 20
圖4-1 整體樣本於事件期AR及CAR之趨勢圖 44
圖4-2 可靠性高群組於事件期AR及CAR之趨勢圖 46
圖4-3 可靠性低群組於事件期AR及CAR之趨勢圖 47


表 目 錄
表3-1 整體樣本之產業分配表 36
表3-2 財務預測樣本分群之產業分配表 37
表4-1 盈餘組成份子預測數字之預測誤差範圍表 38
表4-2 盈餘組成份子預測數字預測誤差之敘述統計量 39
表4-3 盈餘組成份子預測數字之敘述統計量 40
表4-4 盈餘組成份子帳面數字之敘述統計量 40
表4-5 盈餘組成份子預測數自變數間之Pearson相關係數表 41
表4-6 盈餘組成份子帳面數自變數間之Pearson相關係數表 41
表4-7 分群樣本之敘述統計及T檢定 42
表4-8 盈餘組成份子預測數字相對可靠性比較表 43
表4-9 整體樣本於事件期AR及CAR彙總表 45
表4-10 可靠性高群組於事件期AR及CAR之彙總表 46
表4-11 可靠性低群組於事件期AR及CAR之彙總表 48
表4-12 盈餘組成份子預測數字與ACAR之迴歸分析結果 49
表4-13 盈餘組成份子預測數字與ACAR之迴歸分析結果 50
表4-14 盈餘組成份子帳面數字與ACAR之迴歸分析結果 51
表4-15 盈餘可靠性對攸關性之迴歸分析結果 53
表4-16 可靠性低群組其盈餘組成份子之迴歸分析結果 54
表4-17 盈餘組成份子預測數字與ACAR之迴歸分析結果-敏感性分析 56
表4-18 盈餘組成份子帳面數字與ACAR之迴歸分析結果-敏感性分析 57
表4-19 盈餘可靠性對攸關性之迴歸分析結果-敏感性分析 58
表4-20 可靠性低群組其盈餘組成份子之迴歸分析結果-敏感性分析 59

參考文獻 參考文獻
吳安妮,民82,台灣經理人員主動揭露盈餘預測資訊內涵之實證研究,會計評論,第二十七期,頁76-107。
李惠珍,民90,混合型財務預測揭露資訊內涵,東海大學企業管理學系研究所碩士論文。
杜家媛,民89,盈餘宣告市場反應對自願性揭露誘因之實證研究,國立師範大學商教研究所碩士論文。
卓佳慶,民89,上市公司年度營收預測與股票市場之實證分析,國立東華大學國際經濟研究所碩士論文。
周俊德,民89,管理當局信譽與自願性盈餘預測資訊內涵關係之研究,中國文化大學會計研究所碩士論文。
林慶堂,民77,財務預測與股價行為之關係—台灣股票市場之實證,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
林麗萍,民85,盈餘預測準確度與其資訊內涵之研究,淡江大學會計學研究所碩士論文。
施琬倩,民87,管理當局自願性盈餘預測對股價及交易量影響之研究,國立政治大學會計研究所碩士論文。
孫幸琪,民83,營業淨利、淨利及綜合淨利於解釋股票報酬有用性之比較,國立政治大學會計研究所碩士論文。
徐淑卿,民82,台灣股票市場營業外所得增額資訊內涵之研究,東吳大學會計學研究所碩士論文。
祝美玲,民86,我國上市公司各種財務預測準確度之比較研究-強制性預測、自願性預測與分析師預測之比較,國立政治大學會計研究所碩士論文。
張仲岳,民90,損益表之分類與獲利能力之預測,當代會計,第2卷,第1期,頁1-16。
張鈞惠,民90,保險業盈餘及盈餘組成因素資訊內涵之探討,國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
郭建宏,民93,自願性與強制性財務預測資訊品質與資訊內含之研究,淡江大學會計學系研究所碩士論文
陳子琦,民86,強制性財務預測資訊特質與內涵之研究,國立政治大學會計研究所碩士論文。
黃秀珍,民84,盈餘組成因素增額資訊內涵之研究,國立中興大學會計學研究碩士論文。
黃星瑋,民93,盈餘組成份子與股價報酬之關聯性再研究,文化大學會計學研究所碩士論文。
趙雅儀,民86,財務預測準確性之實證研究,會計研究月刊,136期,頁118-125。
蔡玉璇,民89,強制性財務預測對股價及交易量影響之研究,國立政治大學會計學研究所碩士論文。
鄭丁旺,民90,中級會計學(上冊),第七版,台北:宜增文具印刷品行。
蕭佩旻,民86,管理當局盈餘預測其反應係數之研究,國立彰化師範大學商業教育學系研究所碩士論文。
蘇勇儒,民85,管理當局與財務分析師財務預測相對準確性之比較,東吳大學會計學研究所碩士論文。
Ajinkya, B. B., and J. M. Gift. 1984. Corporate managers’ earnings forecasts and symmetrical adjustments of market expectations. Journal of Accounting Research 22: 425-445.
Baginski, S. P., E. J. Conrad, and J. M. Hassell. 1993. The effect of management forecast precision on equity pricing and on the access of earnings uncertainty. The Accounting Review 68: 913-927.
Ball, R. and P. Brown. 1968. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research 6: 159-176.
Bamber, L. S. 1987. Unexpected earnings, firm size, and trading volume around quarterly earnings announcements. The Accounting Review 67: 510-532.
Boehmer, E., J. Musumeci, and A. B. Poulsen. 1991. Event-study methodology under conditions of event induced variance. Journal of Financial Economics 30: 253-272.
Brown, S. J. and J. B. Warner, 1980. Measuring security price performance. Journal of Financial Economics 8: 205-258.
Cheng, C. S., Cheung, J. K., and Gopalokrishnan, V. 1993. On the usefulness of operating income, net income and comprehensive income in explaining security returns. Accounting and Business Research 23: 195-203.
Foster, G. 1973. Stock market reaction to estimate of earning per share by company official. Journal of Accounting Research 11: 25-37.
Han, J. C. Y., and J. J. Wild. 1991. Stock price behavior associated with managers’ earnings and revenue forecasts. Journal of Accounting Research 29: 79-95.
Hoskin, R. E., J. S. Hughes, and W. E. Ricks. 1986. Evidence on the incremental information content of additional firm disclosures made concurrently with earnings. Journal of Accounting Research 24: 1-32.
Jaggi, B. 1978. A note on information content of corporate annual earnings forecasts. The Accounting Review. Sarasota 53: 961-967.
Jaggi, B., and R. Zhao. 2002. Information content of earnings and earnings components of commercial banks: Impact of SFAS No. 115. Review of Quantitative Finance and Accounting 18: 405-421.
Jennings, R. 1987. Unsystematic security price movements, managerial earnings forecasts, and revisions in consensus analyst earnings forecasts. Journal of Accounting Research 25: 90-110.

Kim, O., and R. Verrecchia. 1991. Trading volume and price reactions to public announcements. Journal of Accounting Research 29: 302-321.
Lang , M., and R. Lundholm. 1993. Cross-sectional determinants of analyst ratings of corporate disclosures. Journal of Accounting Research 31: 246-271.
Lev, B., and S Penman. 1990. Voluntary forecast disclosure, nondisclosure and stock prices. Journal of Accounting Research 28: 49-76.
Lipe, R., 1986. The Information Contained in the Components of Earnings. Journal of Accounting Research 28: 37-64.
Lobo, G. J., and R. D. Nair. 1990. Combining judgmental and statistical forecasts: An application to earnings forecasts. Decision Sciences 21: 446-460.
McNichols, M. 1989. Evidence of informational asymmetries from management earnings forecasts and stock returns. The Accounting Review 64: 1-27.
Ohlson, J. A. 1999. On transitory earnings. Review of Accounting Studies 4: 145-162
Parkash, M. 1995. The differential information contents of unexpected and temporary earnings. Journal of Business Finance and Accounting 22: 695-712.
Patell, J. M. 1976. Corporate forecasts of earnings per share and stock price behavior-empirical tests. Journal of Accounting Research 14: 246-274.
Penman, H. S. 1980. An empirical investigation of the voluntary disclosure of corporate earnings forecasts. Jorunal of Accounting Research 18: 246-276.
Pownall, G., and G. Waymire. 1989. Voluntary disclosure credibility and securities prices: Evidence from management earnings forecast: 1969-1973. Journal of Accounting Research 27: 227-243.
Pownall, G. Wasley, and G. Waymire. 1989. The stock price effects of alternative types of management earning forecasts. The Accounting Review 68: 85-105.
Ramakrishnan, R., and J. Thomas. 1991. Valuation of permanent, transitory and price-irrelevant components of reported earnings. Working Paper. Columbia University.
Swaminathan, S., and J. Weintrop. 1991. The information content of earnings. revenues and expenses. Journal of Accounting Research 29: 418-427.
Waymire, G., 1984. Additional evidence on the information content of earnings forecasts. Journal of Accounting Research 22: 703-718.
Wild, J. J. 1992. Stock price informativeness of accounting numbers: Evidence on earnings, book values, and their components. Journal of Accounting and Public Policy 11: 119-154.
論文使用權限
  • 同意紙本無償授權給館內讀者為學術之目的重製使用,於2006-07-13公開。
  • 不同意授權瀏覽/列印電子全文服務。


  • 若您有任何疑問,請與我們聯絡!
    圖書館: 請來電 (02)2621-5656 轉 2281 或 來信