隨著經濟環境快速地改變，全球化的影響，台灣地區政府不斷地加速金融自由化的腳步逐漸開放各項金融限制，然而，特別地，開放國外金融機構的設立。原本必須配合政府政策的公營銀行，在長期壟斷地位逐漸鬆動下，政府為了維持國家的永續發展，開始推動民營化的進行。

本文將把民營化的兩項特色-銀行規模與經營型態制定作一結合，並且會納入Gupta (2005)所指出，許多機構民營化後，政府當局仍擁有其管理經營之權力，稱之為部分民營化(Partial privatization)。本文以台灣地區公有銀行部份民營化經營型態研究為主題，研究期間為1972至2005年，研究資料以時間序列(Time-series)和橫斷面(Cross-section)資料為主，並採用兼具時間序列和橫斷面分析的Panel Data的隨機效果模型進行實證分析。另外，採用林志鴻(1991)所發展剩餘利潤極大化模型，並應用Christensen, Jorgensen and Lau (1973)所發展出來的超越對數(Translog)函數，探討目前經營型態是否為最適規模，進一步再探討不同經營型態對利潤之影響。

本文研究結果顯示出，若能增加民營化廠商規模或維持規模下，並採取分散式管理，能增加其利潤。就本文的發現結果，是不支持Gupta部分民營化的論點。

Along with the rapid change of economic environment and the impact of globalization, the government of the Republic of China accelerates the pace of financial liberalization and lifts certain bans on financial regulations.  These series of financial reform policies also include letting international banking enterprises to establish branches in Taiwan.  In order to retain the country’s sustainability in the bank market, state-owned banks (SOB) that had always followed government policies and monopolized the domestic market now are facing privatization.

Firstly, this paper provides an overview on the linkages of two main characteristics of SOB privatization: bank size and operating model.  It provides examples on Gupta’s “Partial Privatization” (Gupta, 2005), which indicates that the government authority still holds the operating and managing rights after many public utilities and sectors have been privatized.  The topic of this paper focuses on the operating models of state-owned banks in Taiwan under partial privatization; research period lasts from 1972 to 2005.  It integrates time-series data and cross-section data, thus analyzes the random outcome module of the panel data via empirical analysis.  Moreover, it also applied “the Mode of Surplus Profit Maximization” (Lin, 1991) and the “Translog” (transcendental logarithmic function) introduced by Christensen, Jorgensen and Lau (1973) to discuss whether the current operating model of each bank is the best banking scale.  Finally, it discusses the influence of different operating models on the profit of the banks.

This paper concludes that, if we can expand the size of privatized enterprises, or with the same business size but decentralize the management, we can increase the profit of the enterprise.  Regarding this conclusion, the study does not support Gupta’s argument of partial privatization.

圖表目錄	II
第一章  緒論	1
第一節  研究背景	1
第二節  研究動機與目的	3
第三節  研究架構與流程	4
第二章  文獻回顧	7
第一節  民營化定義	7
第二節  民營化經營績效文獻回顧	11
第三節  銀行成本函數文獻回顧	19
第四節  小結	25
第三章  研究方法	27
第一節  投入與產出特性分析	27
第二節  分行經營型態之選擇	32
第三節  計量分析方法	34
第四章  實證結果	39
第一節  Panel Data模型之分析	40
第二節  分行經營型態超加性檢定	42
伍、結論	53
參考文獻	55
圖表目錄
圖1-1 本文之研究架構.............................................................................................6
表2-1 民營化定義之主要文獻...............................................................................10
表2-2 民營化經營績效之主要文獻.......................................................................17
表2-3 銀行成本函數之主要文獻...........................................................................23
表3-1 台灣地區銀行資產額度表，2005 年..........................................................28
表3-2 台灣地區銀行存款額度表，2005 年..........................................................29
表3-3 放款與貼現、存款比率表，2001-2005 年.................................................30
表3-4 短期放款、中長期放款、定期存款、儲蓄存款比率表，2001-2005 年.31
表4-5 傳統迴歸模式、固定效果模型與隨機效果模型.......................................41
表4-6 華南銀行超加性檢定...................................................................................44
表4-7 第一銀行超加性檢定...................................................................................45
表4-8 彰化銀行超加性檢定...................................................................................46
表4-9 華南、第一、彰化銀行總行規模固定與集中式和分散式剩餘利潤之比較，
2005 年...........................................................................................................48
表4-10 大型商業銀行剩餘利潤變動表，2005 年..................................................49
表4-11 ..華南銀行變動規模與集中式和分散式剩餘利潤之比較..........................50
表4-12 ..第一銀行變動規模與集中式和分散式剩餘利潤之比較..........................51
表4-13 ..彰化銀行變動規模與集中式和分散式剩餘利潤之比較..........................52

中文部份：

台灣地區金融統計月報，中央銀行金融業務檢查處，2006年7月。

朱庭遠(2003)，「台灣地區本國銀行經營績效評估－以DEA 方法評析」，靜宜大學會計學系碩士班碩士論文。

沈中華(1987)，「臺灣地區中小企業銀行成本函數之研究」，臺灣大學經濟研究所    碩士論文。

吳定(1998)，公共政策辭典，台北五南圖書出版社。

李紀珠(2001)，「國際金融整合驅勢下臺灣金融體系之挑戰」，國家政策論壇，第一卷，第八期，頁57-64。

李燕雄(2002)，「銀行業電腦稽核現況探討─以前台灣省省屬七行庫為例」，雲林科技大學資訊管理系碩士班碩士論文。

林育鋒(2004)，「部份民營化下公司治理機制之探討」，輔仁大學管理學研究所碩士論文。

林志鴻，郭貴香(1993)，「本國大型商業銀行集權式與分權式經營型態之選擇」，台灣銀行季刊，第四十四卷，第三期，頁159-176。
林志鴻(1991)，「剩餘利潤極大化限制下最適廠商個數的決定」，企銀季刊，第十五卷，第一期，頁19-28。

周添城(1999)，民營化、產業政策與財團化－台灣民營化的經驗，中華徵信所。

金融機構重要業務統計表，中央銀行金融業務檢查處，1972年至2005年。

徐中琦、張鐵軍(1993)，「台灣地區本國銀行規模經濟與範圍經濟之實證研究」，台灣銀行季刊，第四十四卷，第一期，頁32-58。

桂勝嘉(1988)，「臺灣地區銀行體系規模經濟之研究」，淡江大學金融研究所碩士論文。

陳碧琇(1995)，「台灣地區本國銀行經營效率之分析」，東吳經濟商學學報，第16期，頁111-154。

莊美珠(1999)，「民營化的對象與執行策略選擇關係之研究－台北市政府為例」，國立政治大學公共行政系碩士論文。

張晉芬(2001)，「台灣公營事業民營化：經濟迷思的批判」，中央研究院社會學研究所。

黃台心(2004)，計量經濟學，台北：雙葉書廊。

黃台心(1997)，「台灣地區本國銀行成本效率之實證研究—隨機邊界模型之應用」，人文及社會科學集刊，第9卷，第1期，頁85-123。
黃台心(1998)，「以隨機成本邊界函數分析本國銀行的規模與多元經濟」，經濟論文叢刊，第26輯，第2期，頁209-241。

詹中原(1993)，民營化政策─公共行政理論與實務分析，五南圖書出版社。

楊馥如、顧廣平、姚鍾文(2005)，「公營事業民營化後之長期績效評估」，會計與公司治理，第二卷 第二期，頁47-78。

鄭承宗(1992)，「亞洲公營事業的民營化」，台北市銀行月刊，第23卷，第6期，頁45-56。

謝明振(2004)，「台灣公營事業民營化之研究」，佛光人文社會學院經濟學研究所碩士論文。

薛琦、胡仲英(1999)，「民營化政策的回顧與展望，台灣民營化的經驗」，台灣民營化經驗，周添城主編，中華徵信所企業股份有限公司，頁1-36。

戴嘉宏(1999)，「台灣公營事業民營化-以中國石油股份公司為例」，東海大學政治系碩士論文。


英文部份：

Altunbas, Y., J. Goddard, and P. Molyneux (1999) “Technical Change In Banking,” Economics Letter, 64, 2, 215-221.

Baltagi, B. (2001) Companion to Theoretical Econometrics, Blackwell Companions to Contemporary Economics, Basil Blackwell, Oxford, U. K.

Baumol, W. J., J. C. Panzar, and R. D. Willig (1982) Constestable Markets and Theory of Industry Structure, New York: Harcourt Brance Javanovich. 

Bell, F. W., and N. B. Murphy (1968) “Economics of Scale and Division of Labor in Commercial Banking,” Southern Economic Journal, 35, 2, 131-139.

Benston, G. J. (1972) “Economics of Scale of Financial Institutions,” Journal of Money, Credit and Banking, 4, 2, 312-341.`

Berger, A. N., G. A. Hanweck, and D. B. Humphrey (1987) “Competitive Viability in Bank: Scale, Scope and Product Mix Economies,” Journal of Monetary Economics, 20, 3, 501-520.

Berger, A. N., and D. B. Humphrey (1991) “The Dominance of Inefficiencies over Scale and Product Mix Economies in Banking,” Journal of Monetary Economies, 28, 1,117-148.

Bhattacharyya, A., C. A. K. Lovell, and P. Sahay (1997) “The Impact of Liberalization on the Productive Efficiency of Indian Commercial Banks,” European Journal of Operational Research, 98, 2, 332-345.

Boardman, A. E., and A. R. Vining (1989) “Ownership and Performance in Competitive Environments: A Comparison of the Performance of Private, Mixed, and State-owned Enterprises,” Journal of Law and Economics, 32, 1, 1-33.

Breusch, T. S., and A. R. Pagan (1980) “The Lagrange Multiplier Test and Its Applications to Model Specification in Econometrics,” Review of Economic Studies, 47, 1, 239–253.

Cavallo, L., and S. P. S. Rossi, (2001), “Scale and Scope Economies in European Banking Systems,” Journal of Multinational Financial Management, 11, 4-5, 515-531.

Celenoyan, A. S., E. S. Cooperman, and C. A. Register (1993) “Firm Efficiency and the Regulary Closure of S&Ls: An Empirical Investigation,” Review of Economics and Statistics, 75, 3,540-544. 

Christensen, L. R., D. W. Jorgenson, and L. J. Lau (1973) “Transcend-ental Logarithmic Production Functions,” Review of Economics and Statistics, 55, 1, 28-45.

Cook, P., C. Kirkpatrick, and F. Nixson (1998) Privatization, Enterprise Development and Economic Reform: Experiences of Developing and Transitional Economies, UK: Edward Elgar.

Gilligan, T., M. Smirlock, and W. Marshall (1984) “Scale and Scope Economics in the Multi-product Banking Firm,” Journal of Monetary Economics, 13, 3, 393-405.

Gupta, N. (2005) “Partial Privatization and Firm Performance,” Journal of Finance, 60, 2, 987-1015.

Hausman, J. A. (1978) “Specification Tests in Econometrics,” Econometrica, 46, 6, 1251-1271.

Hunter, W. C., S. G. Timme, and W. K. Yang (1990) “An Examination of Cost Subadditivity and Multiproduct Production in Large U.S. Banks,” Journal of Money, Credit, and Banking, 22, 4, 504-525.

Hunter, W. C., and S. G. Timme (1995) “Core Deposit and Physical Capital: A Reexamination of Bank Scale Economies and Efficiency with Quasi-Fixed Inputs,” Journal of Money, Credit, and Banking, 27, 1, 165-185.

John, S. (2001) Collins Cobuild English Dictionary for Advanced Learners, Harpercollins Canada: 3rd edition.

Mackara, W. F. (1975) "What Do Banking Produce ?," Federal Reserve Bank of Atlanta, 60, 1, 70-75. 

Kalton, G., D. Kasprzyk, and D. B. McMillen (1989) Nonsampling Errors in Panel Surveys, New York: John Wiley and Sons.

Kaparakis, E. I., S. Miller, and A. G. Noulas (1994) “Short-Run Cost Inefficiency of Commercial Banks: A Flexible Stochastic Frontier Approach,” Journal of Money, Credit, and Banking, 26, 4, 875-893.

Megginson, W. L., R. C. Nash, and M. V. Randenborgh (1994) “The Financial and Operating Performance of Newly Privatized Firms: An International Empirical Analysis,” Journal of Finance, 49, 2, 403-452.

Megginson, W. L., and J. M. Netter (2001) “From State to Mark: A Survey of Empirical Studies on Privatization,” Journal of Economic Literature, 39, 2, 321-389.

Paula, L. R. (1989) “Corporate governance: Fact or fiction?” Business Horizons, 32, 4, 11-15.

Peter, F. D. (1969) The Age of Discontinuity, New York: Harper and Row.

Poole, R. W. Jr. (1976) Cut Local Taxes without Reducing Essential Services, CA: Reason Press.
	
Savas, E. S. (1990) Privatization, US: Chatham House Publrs.

Savas, E. S. (1987) Privatization:The Key to Better Government, New Jersey: Chatham House Publishers.

Sinclair, J., Hanks, P., Fox, G., Moon, R., Stock, P. eds. (1987) Collins Co-build English Language Dictionary, London and Glasgow: Collins.

Sealey, Jr. C. W., and J. T. Lindley (1977) “Inputs, Out-puts, and a Theory of Production and Cost at Depository Financial Institutions,” Journal of Finance, 32, 4, 1251-1266.

Vennet, R. V. (1996) “The effect of Mergers and Acquisitions on the Efficiency and Profitability of EC Credit Institutions,” Journal of Banking and Finance, 20, 9, 1531-1558.

Vennet, R. V. (2002) “Cost and Profit Efficiency of Financial Conglomerates and Universal Banks in Europe,” Journal of Money, Credit and Banking, 34, 1, 254-282.

Wei, Z., O. Varela, M. K. Hassan, and J. D'Souza (2003) “The Financial and Operating Performance of China's Newly Privatized Firms,” Financial Management, 32, 2, 107-126.

網路資料：

台灣土地銀行成立沿革，
http://www.landbank.com.tw/bank/about/index.html (2006/10/18)

台灣銀行成立沿革，
http://www.bot.com.tw/BOTIntro/History/default.htm (2006/10/18)

合作金庫銀行成立沿革，
http://www.tcb-bank.com.tw/tcb/home/frame_about.htm (2006/10/18)

第一商業銀行成立沿革，http://www.firstbank.com.tw/eportal/cmsweb/templatelib/contentViewer.jsp;jsessionid=OLGEGHJKCEDFKQRAQAQ-B?oid=17144&ctName=T1 (2006/10/18)

彰化商業銀行成立沿革，https://www.chb.com.tw/wps/wcm/connect/web/common/about/history/ (2006/10/18)

華南商業銀行成立沿革，
http://www.hncb.com.tw/others/h0101.shtml (2006/10/18)

臺灣中小企銀成立沿革，http://www.tbb.com.tw/wps/wcm/connect/TBBInternet/index/aboutTBB/ (2006/10/18)