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系統識別號 U0002-2706200502273000
中文論文名稱 台灣加權股價指數、台灣中國概念股股價指數與香港國企股股價指數關聯性之研究
英文論文名稱 The analysis of Taiwan stock index,Hang Seng China Stock index and China-concept Stock index
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 中國大陸研究所碩士班
系所名稱(英) Graduate Institute of China Studies
學年度 93
學期 2
出版年 94
研究生中文姓名 蔡博任
研究生英文姓名 Po-Jen Tsai
學號 692250235
學位類別 碩士
語文別 中文
第二語文別 英文
口試日期 2005-05-20
論文頁數 70頁
口試委員 指導教授-李志強
委員-柏雲昌
委員-黃智聰
中文關鍵字 中國概念股  單根檢定  共整合檢定 
英文關鍵字 China-concept stock index  unit root test  cointegration test 
學科別分類 學科別社會科學區域研究
中文摘要 中國概念股是目前股票市場上最為熱門話題,本研究將以此為研究的重心進行以下之研究,探討中國概念股、台灣加權股價指數與香港國企股價指數間之互動關係,主要探討各股價指數是否具有領先落後關係,及其市場效率性。實證期間為2002年1 月1 日起至2004 年12 月31 日止,共計725筆股價日資料。
綜合以上實證研究,本研究所得結論分述如下:
一、根據單根檢定以及共整合檢定,三種股價指數皆符合弱勢效率市場假說。投資人無法利用過去的歷史股價相關的市場資訊去推測未來的股價價格,以獲取超額報酬,即技術分析無效。
二、根據誤差修正模型與Granger因果檢定,實證研究發現對中國概念股股價指數而言,僅僅只有台灣加權股價指數有領先關係的存在,而在香港國企股與中國概念股和台灣加權股價指數之間則無法辨別出其領先落後關係。
三、而在衝擊反應和變異數分析檢定當中我們發現到,台灣加權股價指數本身具有最具關鍵的影響力,當台灣加權股價指數發生衝擊時對於其他兩者的影響相當明顯,相較於香港國企股與中國概念股發生衝擊時對於其他兩著的影響則較為薄弱。
英文摘要 The China Concept Stock is the popular issue in the stock market. The purpose of this study was to explore (1) the relationship between Taiwan Chinese stock index (TW) ﹑Hang Seng China stock index (HK)and China-concept stock index. To find the lead-lag relation and the efficiency of the market. The research period is from 2002/1/1 to 2004/12/31,725 daily data was calculated.
Empirical results are summarized ac follows:
1.The finding form unit root test and cointegration test is the three index is no long-run relationships.
2.In addition , Granger's Casuality test suggests that the Taiwan stock index is the dominant role in the three collected index.
3.The result of Impulse Response Analysis finds the relations of the Taiwan stock index is stonger than Hang Seng China index and Taiwan China-concept index.
論文目次 目錄

第一章.緒論
第一節. 研究動機與背景…………………………………………1
第二節. 研究目的…………………………………………………5
第三節. 研究限制…………………………………………………7
第四節. 研究流程…………………………………………………8
第五節. 研究架構…………………………………………………9
本章注釋. …………………………………………………………10
第二章.文獻探討
第一節. 股市基本理論與連動關係相關假說……………………12
第二節. 有關股價與指數連動關係文獻回顧……………………14
第三節 文獻探討整理與本文將要探討之方向…………………28
本章注釋. …………………………………………………………29
第三章. 中國概念股之概況分析
第一節. 中國概念股之定義………………………………………30
第二節. 中國概念股投資概況……………………………………32
第四章. 研究方法
第一節. 股價指數編製方法………………………………………34
第二節. 單根檢定…………………………………………………36
第三節. 共整合檢定………………………………………………38
第四節.向量自我回歸模型 ………………………………………43
第五節.GRANGER因果檢定…………………………………………44
第六節.衝擊反應函數檢定…………………………………………45
第七節.變異數檢定…………………………………………………46
第八節.實證資料來源與整理………………………………………48
本章注釋. ……………………………………………………………49
第五章. 實證結果與分析
第一節. 單根檢定…………………………………………………50
第二節. 共整合檢定………………………………………………52
第三節. 向量自我回歸模型………………………………………54
第四節. GRANGER因果檢定…………………………………………55
第五節. 衝擊反應函數檢定…………………………………………56
第六節. 變異數檢定…………………………………………………60
第六章. 結論與建議
第一節. 研究結論……………………………………………………63
第二節. 研究建議……………………………………………………66
參考文獻………………………………………………………………67



圖目錄 圖1-1. 研究流程圖…………………………………………………8 圖1-2. 研究架構圖…………………………………………………9 圖5-1. 各個股價指數圖……………………………………………51 圖5-2. 衝擊反應函數對應圖………………………………………59
表目錄 表1-1. 台商在大陸投資概況…………………………………………4 表3-1. 中國概念股三種型態…………………………………………33 表4-1. 中國概念股選取表……………………………………………48 表5-1.各變數之ADF單根檢定結果表 ………………………………52 表5-2. 變數的共整合檢定結果表……………………………………53 表5-3. 向量自我迴歸結果分析表……………………………………55 表5-4. 因果關係檢定表………………………………………………56 表5-5.衝擊反應函數數值表…………………………………………57 表5-6.變異數分析表…………………………………………………61
參考文獻 參考文獻
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