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系統識別號 U0002-2701201009504300
中文論文名稱 公營銀行民營化之長期績效評估
英文論文名稱 The Long-Term Performance of State-Owned Banks after Privatization
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 財務金融學系碩士在職專班
系所名稱(英) Department of Banking and Finance
學年度 98
學期 1
出版年 99
研究生中文姓名 吳友翔
研究生英文姓名 Yu-Hsiang Wu
學號 796530367
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-01-08
論文頁數 93頁
口試委員 指導教授-顧廣平
委員-林淑玲
委員-楊馥如
委員-林允永
中文關鍵字 公營銀行民營化  事件研究法  CAMELS  投資績效  營運績效 
英文關鍵字 State-Owned Banks  Event Study  CAMELS  Privatization  Investment Performance  and Operation Performance. 
學科別分類
中文摘要 本研究探討本國公營銀行民營化後股票之長期投資績效,及民營化前後之長期營運績效變化,以1998年至1999年間完成民營化之8家公營銀行為研究對象,先以事件研究法分析此8家銀行民營化後股票報酬相對同業之表現;再以CAMELS評等法加上成長性(Growth)之7個構面12項指標來衡量民營化前後之長期營運績效變化。
研究結果顯示,在長期投資績效方面,無論以銀行業或金融保險業為基準,除台北銀行與高雄銀行外,其餘6家民營化銀行之累積異常報酬及買進持有異常報酬均為負值,顯示長期投資績效多數不佳。
在長期營運績效方面,資本適足性、流動性風險、利率敏感性等三項財務構面及管理績效構面中之利息收入佔利息支出比指標均在民營化後獲得改善;而在資產品質、管理績效(除利息收入占利息支出比指標外)、獲利能力及業務成長性等四項財務構面則較民營化前惡化。顯示民營化對資本結構與短期償債能力的提升有所助益,但對銀行之資產品質、經營能力、獲利能力及成長性並沒有直接幫助。
英文摘要 This study aims to discover the long-term investment performance and operation performance of eight previously state-owned banks who have successfully privatized during 1998 to 1999.
Study shows six out of eight previously state-owned banks after privatization delivered lower investment performance than which either of finance industry or in their peers of banking industry. This indicates great odd for investors to lose capital to buy stocks of previously state-owned banks after privatization.
In the long-term operation performance, there is significant improvement in capital adequacy, liquidity, sensitivity, and interest revenue-to-cost ratio aspects, while the aspects of asset quality, management (except for interest revenue-to-cost ratio), earnings, and future growth are failed to improve after privatization. Study concludes that privatization enhances capital structure and the ability to pay off debits, but helps little on banks’ asset quality, management, productivity, and future growth.
論文目次 目錄
中文摘要- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - i
英文摘要- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - ii
目錄- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - iii
表目錄- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - v
圖目錄- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - vii
第一章 緒論 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1
第一節 研究背景與動機- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1
第二節 研究目的與方法- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 4
第三節 研究架構與步驟- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 5
第二章 理論與文獻探討- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 7
第一節 本國公營銀行民營化之發展與現況- - - - - - - - - - - - - - - - - 7
第二節 民營化理論之相關文獻探討- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 10
第三節 投資及營運績效之相關文獻探討- - - - - - - - - - - - - - - 16
第三章 研究方法- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 23
第一節 研究樣本與資料來源- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 23
第二節 異常報酬衡量與檢定方法- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 24
第三節 營運績效變數衡量與檢定方法- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 27
第四章 公營銀行民營化之長期投資績效分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - 36
第一節 累積異常報酬法(CAR)投資績效分析結果- - - - - - - - - - - - 36
第二節 買進持有異常報酬法(BHAR)投資績效分析結果- - - - - - - 42
第五章 公營銀行民營化之長期營運績效分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - 45
第一節 長期營運績效實證結果個別分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - 45
第二節 長期營運績效實證結果分析小結- - - - - - - - - - - - - - - - - - 63
第六章 結論與建議- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 65
第一節 研究結論- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 65
第二節 後續研究建議- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 68
參考文獻- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 70
一、 中文部份- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 70
二、 英文部分- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 71
附錄一、公營事業移轉民營條例- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 74
附錄二、公營事業移轉民營條例施行細則- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 81

表目錄
表2-1 1990年代完成民營化之公營銀行- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 9
表3-1 本研究異常報酬之樣本資料區間- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 26
表3-2 本研究使用之7個構面12項營運績效評估指標- - - - - - - - - - - 32
表3-3 本研究樣本銀行之分類- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 35
表4-1 以金融保險業為基準,公營銀行民營化之累積異常報酬- - - - - 36
表4-2 以銀行業為基準,公營銀行民營化之累積異常報酬- - - - - - - - 38
表4-3 以金融保險業為基準,公營銀行民營化之買進持有異常報酬- 42
表4-4 以銀行業為基準,公營銀行民營化之買進持有異常報酬- - - - 44
表5-1 長期營運績效─資本適足率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 45
表5-2 長期營運績效─催收款項比率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 47
表5-3 長期營運績效─營業費用率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49
表5-4 長期營運績效─利息收入佔利息支出比分析- - - - - - - - - - - 50
表5-5 長期營運績效─存放比率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 51
表5-6 長期營運績效─稅前員工平均獲利額分析- - - - - - - - - - - - - - 52
表5-7 長期營運績效─資產報酬率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 54
表5-8 長期營運績效─股東權益(淨值)報酬率分析- - - - - - - - - - - - 55
表5-9 長期營運績效─流動準備比率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 57
表5-10 長期營運績效─利率敏感性分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 58
表5-11 長期營運績效─營業收入成長率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - 60
表5-12 長期營運績效─資產成長率分析- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 61
表5-13 民營化銀行長期營運績效分析彙整- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 63
表6-1 民營化銀行長期營運績效於民營化前後之趨勢變化- - - - - - - 67


圖目錄
圖1-1 本論文研究架構圖- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6
圖4-1 民營化銀行累積平均異常報酬趨勢圖- - - - - - - - - - - - - - - - - - 40
圖4-2 民營化銀行累積平均異常報酬個別趨勢圖- - - - - - - - - - - - - - 41


參考文獻 一、中文部分
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二、英文部分
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