淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-2607201021553700
中文論文名稱 企業危機事件與股價變化關係之研究
英文論文名稱 Relationship Between the Enterprise Crisis Incidents and Changes of Stock Price
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 企業管理學系碩士在職專班
系所名稱(英) Department of Business Administration
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生中文姓名 朱德仁
研究生英文姓名 Te-Jen Chu
學號 797610051
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-01
論文頁數 55頁
口試委員 指導教授-王居卿
共同指導教授-何錦堂
委員-徐達光
委員-羅惠瓊
中文關鍵字 危機  危機事件  危機類別  超額報酬 
英文關鍵字 Crisis  Crisis Event  the Catergories of Crisis  Abnormal Return 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 自股票市場投資在台灣逐漸風行以來,越來越多人已經將股票投資視為微利時代替自己加薪的好選擇,股票市場平均每日交易金額由1981年的$7.16億元至2009年的$1,182億元,在三十年間已成長了16.5倍。有鑑於此,不論 產、官、學界對於股票市場的研究需求皆日益關切。其中,在學術研究上,對於股價的研究與預測一直是個既困難又有趣的主題,每年都會吸引許多菁英投入研究行列。
自從以現金流量為基礎的股利折現模式 (dividend discount Model) 被提出後,市場上充斥著各種以該模式為基礎的擴充模型試圖更精準地去計算合理股價,也有許多學者提出股價深受景氣循環、產業因素等所影響。直到近二十年來,才漸漸有學者注意到「訊息」對股價亦有一定程度之影響力。
本研究以台灣上市公司股票為樣本,研究與個別公司有關之危機事件發佈時,對於該公司股價的影響力以及持續性之顯著程度。透過五年期的股價樣本資料,得知危機事件對股價確實有顯著的影響力且視不同種類危機事件持續性亦有明顯的不同。有些危機事件發生後甚至會持續影響個股股價長達一個月之久,不容投資者忽視。
英文摘要 Since the stock market in Taiwan gradually became popular, more and more people raise their income by investing their money in the stock market. The average daily trading amount increased from $716 millions in 1981 to $118 billions in 2009, almost grew up 16.5 times during the period. Therefore, academic, practical and governmental institutions are eagering to evaluate the prices of the stock markets. This is really a difficult but interesting subject, many elites join this market every year.
After the dividend discount model was brought up, there were many extended models followed and tried to improve the preciseness of the theoretical stock price. Some scholars mentioned the stock price is also affected by business cycle and industry situations but seemed still can not explain all of the movements. Gradually, some scholars noticed that “news” is also an important role to explain the stock price movements.
This research used the listed companies in Taiwan stock market as the samples to inspect the relationships between stock price and released crisis. By using the 5-year data, we found that the crisis events affect stock price significantly and the persistencies are different due to different categories. Furthermore some of the events hurt the stock prices for one month! This phenomenon is too crucial to be ignored.
論文目次 目錄
目錄 I
表次 III
圖次 IV
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究流程 5
第四節 論文結構及研究範圍 8
第二章 文獻探討 9
第一節 企業危機之定義與特質 9
第二節 企業危機之分類 13
第三節 企業危機事件之重大案例 15
第四節 企業危機事件對股價的衝擊 18
第五節 效率資本市場 22
第三章 研究設計 29
第一節 研究架構 29
第二節 變數之定義 29
第三節 研究對象 31
第四節 資料之搜集與分析 32
第四章 資料分析與結果 38
第一節 事件發生日超額報酬持續性之檢定及迴歸分析 38
第二節 不同危機類別對股價影響之顯著性檢定 39
第三節 小結 44
第五章 結論與建議 46
第一節 結論 46
第二節 研究限制 47
第三節 未來研究建議 48
參考文獻 49
一、中文部份 49
二、英文部份 53
表次
表2-1 Coombs的危機分類 13
表2-2 本研究之危機分類 15
表2-3 本研究危機案例之歸類 17
表2-4 衝擊股價因素之文獻整理 22
表2 5 國外學者針對市場效率性的研究 27
表3-1 TEJ資料庫定義之危機事件種類 33
表3-2 本研究之有效樣本數分佈 35
表4-1 事件發生日AR檢定結果總表 38
表4-2 人為內在危機事件發生日AR檢定結果 40
表4-3 人為外在危機事件發生日AR檢定結果 41
表4-4 自然外在危機事件發生日AR檢定結果 43
表4-5 危機事件對股價影響力總表 45
圖次
圖1-1 研究流程圖 7
圖3-1 研究架構圖 29
圖3-2 樣本資料分析架構 34


參考文獻 參考文獻
一、中文部份
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