當企業面臨各種危機時，不同的危機管理指導原則將會給企業帶來截然不同的後果。企業管理當局因憂心經營績效未達到目標而導致股價下跌，大多會採取盈餘管理的動作來操作盈餘數字，使得財務報表被窗飾及美化。
運用財務比率來預測企業經營績效預警模式不斷地在進化，公司治理有助於建全企業之經營及追求股東最大利益，因此建全公司內部控制制度、強化資訊公開透明度、建立獨立董監事制度，期能更客觀輔助財務指標之衡量。
本研究以公司治理為出發點，並有鑑歷年來企業舞弊案層出不窮，因此，本研究以公司股價變動率為衡量公司價值之指標，探討股權結構、董事會品質、董監事特質及管理架構對公司股價之影響。
以2011年至2015年之台灣證券交易所期間內曾全額交割及股票管理之公司為研究對象，以迴歸模式進行分析。實證結果顯示，當經營權與所有權合一時，在個人的自利動機下，董事長兼任總經理則董事會品質較差，管理當局盈餘分配操緃的程度愈大。

The corporate governance policy has been strongly influencing the corporate stock performance in securities markets in many countries. Institutional investors do consider the acceptance and performing quality of a corporate governance policy by a company in making their investment decisions.
　　Especially, public investors and administrative managers of a company do realize that  the board directors policies and board directors managing efficiencies do strongly support the company's fundamental value. Hence, this is creating tremendous academic and empirical research topics in the corporate governance  subject.
The research study time length is starting from year 2011 Janyary to year 2015  December。The corporate governance policy variables are including the features of board directors structural system, and board directors organizational elements, beneficial programs, compensation benefits, the independence and performance of the board director operations, and the corporate financial and stock performance .
The purpose of this paper is examining the impacts of corporate governance policy variables in terms of the board directors performing governance policies and managing efficiencies  in policies on the movements of the stock prices of this company. We are taking the samples of cross sectional firms from various industries in Taiwan as the study subject.
We applied the multiple regression models, and provided the basic statistical properties analysis, ADF unit root analysis, and correlation analysis. For receiving the reasonable experimental results, we examines the t value for regression coefficients, and investigated the R2, Adjusted R2, F value, DW, AIC, Schwarz, HQ, Log likelihood, for the regressions.
The output is not to dedicate the predictions of the stock performance in Taiwan, but it is for examining the relationship between the influencial power of corporate governance policies variables and a company 's stock performance in Taiwan's capital markets.
The finding result has concluded that the chairman of the board as general manager do show significant evidences in supporting the testing hypothesis. The ending conclusive remarks is indicating that chairman of the board as general manager  should be considered as the critical and relevant elements in making the investment strategies and decisions by public investors in Taiwan

目　　錄
目　　錄	V
表  目  錄	VI
圖  目  錄	VII
第壹章　緒　論	1
第一節	研究背景與動機	1
第二節	研究目的	3
第三節	研究架構	4
第貳章　文獻回顧	5
第一節	具控制股權、全額交割及股票管理之定義	5
第二節	董監事股權結構與公司治理之國內外相關文獻	8
第三節	董事會品質相關文獻	12
第參章　研究方法	19
第一節	研究架構	19
第二節	研究假說之建立	20
第三節	變數說明	23
第四節	實證模型	29
第肆章　實證結果分析	37
第一節	資料來源與樣本選取	37
第二節	敘述統計分析	37
第三節	相關性分析與單根檢定	41
第四節	實證結果與迴歸分析	59
第伍章　結果與建議	68
第一節	研究結論	68
第二節	研究限制	69
第三節	研究建議	70
參考文獻	71


 
表  目  錄
【表 2-2-1】代理問題解決方法彙整表	10
【表 2-3-1】董事會屬性之構面	14
【表 2-3-1】董事會股權結構與經營績效結論彙整表-國外	15
【表 2-3-2】董事會股權結構與經營績效結論彙整表-國內	16
【表 3-4-1】杜賓-沃森統計	36
【表 3-4-2】杜賓-沃森統計	36
【表 4-2-1】變數基本統計量	40
【表 4-3-1】相關係數分析表	42
【表 4-3-2】股價變動率單根檢定	43
【表 4-3-3】大股東持股>5%人數單根檢定	44
【表 4-3-4】大股東持股>5%比例單根檢定	45
【表 4-3-5】本國金融機構比例單根檢定	46
【表 4-3-6】本國信託基金比率單根檢定	47
【表 4-3-7】本國公司法人比率單根檢定	48
【表 4-3-8】本國其他法人比率單根檢定	49
【表 4-3-9】政府機構比率單根檢定	50
【表 4-3-10】外資持股比例-國外單根檢定	51
【表 4-3-11】外資持股比例-國外單根檢定	52
【表 4-3-12】外資持股比例-國外單根檢定	53
【表 4-3-13】交叉持股結構單根檢定	54
【表 4-3-14】總經理-董事長之架構單根檢定	55
【表 4-3-15】董監事之股票質押比例單根檢定	56
【表 4-3-16】內部董事佔董事會人數比例單根檢定	57
【表 4-3-17】外部董事佔董事會人數比例單根檢定	58
【表 4-4-1】迴歸分析	60
【表 4-4-2】迴歸分析	61
【表 4-4-3】研究結果彙總表	67
 
 圖  目  錄
【圖 1-3-1】論文架構圖	4
【圖 2-2-1】代理問題表	9
【圖 2-2-2】世界銀行公司治理機制圖	12
【圖 3-1-1】研究架構圖	20

參考文獻
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