系統識別號 | U0002-2508201916414900 |
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DOI | 10.6846/TKU.2019.00863 |
論文名稱(中文) | 投資人特性對投資行為之影響 |
論文名稱(英文) | The effects of investment behavior bias for investors |
第三語言論文名稱 | |
校院名稱 | 淡江大學 |
系所名稱(中文) | 管理科學學系企業經營碩士班 |
系所名稱(英文) | Master's Program In Business And Management, Department Of Management Sciences |
外國學位學校名稱 | |
外國學位學院名稱 | |
外國學位研究所名稱 | |
學年度 | 107 |
學期 | 2 |
出版年 | 108 |
研究生(中文) | 邱鈺晴 |
研究生(英文) | Yu-Ching Chu |
學號 | 606620325 |
學位類別 | 碩士 |
語言別 | 繁體中文 |
第二語言別 | |
口試日期 | 2019-07-11 |
論文頁數 | 41頁 |
口試委員 |
指導教授
-
曹銳勤
委員 - 劉祥得 委員 - 莊中柱 |
關鍵字(中) |
行為財務學 經驗效應 從眾效應 框架效應 定錨效應 |
關鍵字(英) |
Behavioral Finance Experience Effect Harding Effect Framing Effect Anchoring Effect |
第三語言關鍵字 | |
學科別分類 | |
中文摘要 |
傳統的財務學假設人是理性的,把其他的心理因素是被排除在外的;行為財務學則是不理性的。在現實生活中,可能會受到外在環境的影響,而產生心理偏誤的影響,而產生不理性的投資行為,導致投資績效不佳。性別對於經驗效應有影響。投資經驗對於從眾效應有影響,投資經驗的不足,所以自信心不足,容易聽從朋友的意見。年齡及投資經驗對於框架效應有影響。年齡小及投資經驗少,因問題闡述的方式,容易產生判斷錯誤。年齡、教育程度及投資經驗對於定錨效應有影響,因只參考過去股票的趨勢,而沒注意現在國際的經濟狀況,所以容易產生定錨效應。 |
英文摘要 |
Traditional finance assumes that people are rational, and other psychological factors are excluded; behavioral finance is irrational. In real life, it may be affected by the external environment, and the impact of psychological bias, resulting in irrational investment behavior, resulting in poor investment performance. Gender has an impact on the experience effect. Investment experience has an impact on the herding effect and lack of investment experience, so self-confidence is insufficient and it is easy to follow the opinions of friends. Age and investment experience have an impact on the framing effect. Small age and low investment experience, due to the way the problem is explained, it is easy to make judgment errors. Age, education level and investment experience have an impact on the anchoring effect. Because only the trend of past stocks is referenced, and the current international economic situation is not paid attention to, it is easy to produce anchoring effect. |
第三語言摘要 | |
論文目次 |
目錄 中文提要 Ⅰ 英文提要 Ⅱ 目次 Ⅲ 表次 Ⅳ 第一章 研究動機與目的 1 第一節 研究動機 1 第二節 研究目的 1 第二章 文獻探討 3 第一節 經驗效應 3 第二節 從眾效應 4 第三節 框架效應 5 第四節 定錨效應 7 第三章 研究目的與問卷設計 8 第一節 資料來源 8 第二節 問題設計與變數定義 9 第三節 研究方法 10 第四章 實證結果 14 第一節 敘述性統計 14 第二節 因素分析 16 第三節 變異數分析 20 第四節 二元Logit迴歸 25 第五章 結論與研究限制 37 第一節 結論 37 第二節 研究限制 38 文獻參考 39 中文文獻 39 英文文獻 40 表次 表3-1 變數定義 13 表4-1 研究樣本統計量 15 表4-2 經驗效應之因素分析 16 表4-3 從眾效應之因素分析 17 表4-4 框架效應之因素分析 18 表4-5 定錨效應之因素分析 19 表4-6 性別與投資行為偏誤之變異數分析 20 表4-7 年齡與投資行為偏誤之變異數分析 21 表4-8 居住區域與投資行為偏誤之變異數分析 22 表4-9 教育程度與投資行為偏誤之變異數分析 23 表4-10 投資經驗與投資行為偏誤之變異數分析 24 表4-11 題項1 logit迴歸結果 25 表4-12 題項2 logit迴歸結果 26 表4-13 題項3 logit迴歸結果 27 表4-14 題項4 logit迴歸結果 28 表4-15 題項5 logit迴歸結果 29 表4-16 題項6 logit迴歸結果 30 表4-17 題項7 logit迴歸結果 31 表4-18 題項8 logit迴歸結果 32 表4-19 題項9 logit迴歸結果 33 表4-20 題項10 logit迴歸結果 34 表4-21 題項11 logit迴歸結果 35 表4-22 題項12 logit迴歸結果 36 |
參考文獻 |
中文文獻 李顯儀 (2012)。基金經理人之間的從眾行為研究。管理研究學報, 12(1),1-25 洪千珮 (2014)。金融海嘯下台灣股市投資人從眾行為轉變之探討。國立宜蘭大學 應用經濟與管理學系 碩士論文 高惠娟 (2014)。投資人從眾傾向與衝動性購買行為之探討-以加入股友社為例。嶺東學報 第35期 陳思蒨(2014)。股市從眾效應:以台灣股市為例。淡江大學 財務金融系在職專班 碩士論文 徐中琦、林皇瑞 (2008)。法人機構從眾行爲之研究-台灣股市外資與自營商之比較。商管科技季刊, 9(2),251-276 莊志群 (2014)。框架效應對於台灣股票投資人之影響。國立台北科技大學 經營管理研究所 碩士論文 葉智丞、朱曉萍、柯俊禎 (2010)。投資人特質、投資習性、心理偏誤與投資績效之關聯性。財金論文叢刊,(15),19-38 郭敏華、郭迺鋒、邱耀初、范秉航 (2005)。 性別與投資行為:以台灣股票市場為例 。財金論文叢刊,13(2),1-28 顏信輝、丁緯 (2005)。架構效應與順序效應對股票投資判斷之影響。證券市場發展季刊, 17(1),41-78 英文文獻 Alejandro Bernales, Thanos Verousis, Nikolaos Voukelatos (2018). Do investors follow the herd in option markets? Journal of Banking and Finance, Available online 9 Chang Yen-Cheng, Cheng Hung-Wen (2015). Information environment and investor behavior. Journal of Banking & Finance, Vol. 59, 250-264 Connie Rae Bateman, John Paul Fraedrich, Rajesh Iyer (2001). Framing Effects Within the Ethical Decision Making Process of Consumers. Journal of Business Ethics, Vol. 36, 119–140 Guocheng Wanga, Yanyi Wangb (2018). Herding, social network and volatility. Economic Modelling, Vol. 68, 74-81 Jeffrey K. Smith, Lisa F. Smith (2009). The impact of framing effect on student preferences for university grading systems. Studies in Educational Evaluation, Vol.35, 160-167 Kahneman, D., A. Tverskey (1982). Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases. New York: Cambridge University Press, 335-351. Liao Li-Chuan, Chou Ray Yeutien, Chiu Banghan (2013). Anchoring effect on foreign institutional investors’ momentum trading behavior: Evidence from the Taiwan stock market. North American Journal of Economics and Finance, Vol. 26, 72-91 Liu Hsing, Liao Chi-Yo, Ko Jing-Yuan, Lih Jiann-Shing (2017). Anchorin effect on first passage process in Taiwan financial Market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, Vol. 477, 114-127 Martin T. Bohl, Nicole Branger, Mark Trede (2017). The case for herding is stronger than you think. Journal of Banking and Finance, Vol.85, 30-40 Meng Zhanga, Guang-yu Zhangb, Dogan Gursoyc, Xiao-rong Fue (2013). Message framing and regulatory focus effects on destination image formation. Tourism Management, Vol. 69, 397-407 Michael Jettera, Jay K. Walker (2017). Anchoring in financial decision-making: Evidence from Jeopardy! Journal of Economic Behavior & Organization Vol. 141, 164-176 Thaler R. and E. Johnson (1990), Ganbling with the House Money and Trying to Break Even: The Effects of Prior Outcomes on Risky Choice, Management Science, Vol.36: 643-660. |
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