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系統識別號 U0002-2506200912433000
中文論文名稱 影響台灣資本市場成交量因素 之分析與探討
英文論文名稱 Investigate and Analyze the Factors of Affecting Trading Volume in Taiwan Capital Markets
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 管理科學研究所碩士班
系所名稱(英) Graduate Institute of Management Science
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生中文姓名 許宸銘
研究生英文姓名 Chen - Ming Hsu
學號 696620508
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-06-01
論文頁數 76頁
口試委員 指導教授-倪衍森
委員-林鳳儀
委員-曹銳勤
中文關鍵字 成交量  信用交易  外資 
英文關鍵字 trading volume  Financial Statement  Market Mechanism  Company Manage 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 本研究分析影響台股大盤成交量的因素,以國內外資本市場對成交量的影響,而實證結果發現日與韓股市比道瓊指數對台股成交量更有影響,技術分析之K值對開盤收盤與大盤的成交量皆由正向影響,而死亡交叉出現反而很有可能會因停損賣出而使開盤成交量增加,此外現貨與衍生性商品常常同時介入以求更高的獲利,尤以買權成交量對大盤成交量之正向最為顯著。此外三大法人買賣超對開盤與收盤成交量的影響投信反而較外資與自營商來的顯著。
英文摘要 This research is to analyze the factor of affecting trading volume in TSE, and theinformation related to domestic stock markets and foreign stock market are concernedas well. In this empirical study, we find that the opening market information relatedJapanese and Korea have effects the trading volume of Taiwan stock markets, ascompared with the closing market information related to DJ index. The technicalindex such as K value has positive effects to the trading volume including openingand closing trading volume. In .addition, investors might buy stocks and long futures
coincidently in order to pursue higher profit, especially long calls have positiveeffects trading volume apparently. Besides, domestic investments institutions have
more effects on trading volume as compared with foreign investment institutions and domestic dealers.
論文目次 目 錄
第一章、緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第四節 研究流程 5
第二章、文獻探討 6
第一節 資本市場價與量相關文獻 6
第二節 技術分析指標之相關文獻 9
第三節 資本市場信用交易之相關文獻 10
第四節 衍生性金融商品之相關文獻 12
第五節 三大法人機構之相關文獻 13
第三章、研究方法 15
第一節 觀念性架構 15
第二節 研究問題與假設 16
第三節 變數衡量與定義 18
第四節 資料收集與選取 25
第五節 研究分析方法 26
第四章、實證研究結果 29
第一節 敘述統計量 29
第二節 多元迴歸實證結果 31
第三節 逐步迴歸實證結果 43
第四節 擴充模型:含虛擬變數多元迴歸分析 50
第五節 實證結果小結 62
第五章、結論與建議 66
第一節 研究結論 66
第二節 擴充模型研究結論 68
第三節 研究限制與後續建議 70
參考文獻 71



表 目 錄
表 4-1 樣本自變數變動之VIF值統計量表 29
表 4-2 各變數敘述統計量 30
表 4-3 模型一之多元迴歸實證結果 32
表 4-4 模型二之多元迴歸實證結果 33
表 4-5 模型三之多元迴歸實證結果 34
表 4-6 模型四之多元迴歸實證結果 35
表 4-7 模型五之多元迴歸實證結果 36
表 4-8 模型六之多元迴歸實證結果 37
表 4-9 模型七之多元迴歸實證結果 38
表 4-10 模型八之多元迴歸實證結果 39
表 4-11 模型九之多元迴歸實證結果 40
表 4-12 模型十之多元迴歸實證結果 41
表 4-13 模型十一多元迴歸實證結果 42
表 4-14 模型一之逐步迴歸實證結果 43
表 4-15 模型二之逐步迴歸實證結果 44
表 4-16 模型三之逐步迴歸實證結果 45
表 4-17 模型四之逐步迴歸實證結果 46
表 4-18 模型五之逐步迴歸實證結果 46
表 4-19 模型六之逐步迴歸實證結果 47
表 4-20 模型七之逐步迴歸實證結果 47
表 4-21 模型九之逐步迴歸實證結果 48
表 4-22 模型十之逐步迴歸實證結果 48
表 4-23 模型十一之逐步迴歸實證結果 49
表 4-24 擴充模型一之多元迴歸實證結果 50
表 4-25 擴充模型二之多元迴歸實證結果 51
表 4-26 擴充模型三之多元迴歸實證結果 53
表 4-27 擴充模型四之多元迴歸實證結果 54
表 4-28 擴充模型五之多元迴歸實證結果 55
表 4-29 擴充模型六之多元迴歸實證結果 56
表 4-30 擴充模型七之多元迴歸實證結果 57
表 4-31 擴充模型八之多元迴歸實證結果 58
表 4-32 擴充模型九之多元迴歸實證結果 59
表 4-33 擴充模型十之多元迴歸實證結果 60
表 4-34 擴充模型十一之多元迴歸實證結果 61
表 4-35 多元迴歸與逐步迴歸實實證結果影響比較 62
表 4-36 假說是否成立與影響成交量之因素彙整表 64

圖 目 錄
圖 1-1 研究流程 5
圖 3-1 觀念性架構 15
參考文獻 參考文獻
一、中文文獻
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