淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-2407200714160900
中文論文名稱 台灣金融控股公司之公司治理機制與股價行為關聯研究
英文論文名稱 The study of relationship between corporation governance mechanism and stock price behavior—Taiwan financial holding company
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 企業管理學系碩士班
系所名稱(英) Department of Business Administration
學年度 95
學期 2
出版年 96
研究生中文姓名 栢惠貞
研究生英文姓名 Hui-Chen Po
學號 694450072
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2007-06-12
論文頁數 62頁
口試委員 指導教授-李雅婷
委員-張森河
委員-趙慕芬
中文關鍵字 公司治理機制  股價波動  異常報酬 
英文關鍵字 corporation governance mechanism  volatility of stock prices  abnormal return 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 本研究是探討台灣金融控股公司之公司治理機制與股價行為關聯性,透過公司治理變數客觀的衡量現今台灣金融控股公司之公司治理,分析台灣金融控股公司董監事會組成、股權結構與大股東介入股市狀況;且探討台灣金融控股公司之公司治理機制變數對股價行為(股價波動與異常報酬)關聯研究。
透過多元迴歸模式的應用,加入資訊揭露、股票成交量為控制變數且考量金融業有營業淡旺季之分加入季節因子為虛擬變數,本研究以台灣十四家金融控股公司為樣本,結果顯示專業管理者擔任董事席位比率、其它股東擔任董事席位比率、監察人席位數目、最大股東現金流量權、投票權偏離現金流量權與大股東股權質押比率皆對股價波動有顯著影響力,而最大股東擔任董事席位比率、其他股東擔任董事席位比率與監察人席位數目皆對異常報酬有顯著影響力。
英文摘要 The study evaluate the relationship between corporation governance mechanism and stock price behavior for financial holding company. I use corporation governance variables to measure present the corporation governance company of the financial holding company. Analyzing the Taiwan finance holding company the board of directors compose, the stockholder's rights structure and the major stockholder involves the stock market condition. Also I study of relationship between corporation governance variables and stock price behavior for financial holding company.
Using multiple regression model joins the information exposition, and the stock turnover for the control variables, then consideration finance industry does business division of the pale busy season to join the season factor is the hypothesized variable. This study use fourteen Taiwan financial holding companies. The result shows the professional manager holds the post of the board directors seat ratio, other shareholders holds the post of the board directors seat ratio, supervisors seat number, most major stockholder cash current capacity, the voting right deviation cash current capacity power, and the major stockholder stockholder's rights pawns the ratio all have to the volatility of stock prices reveals the influence. And the most major stockholder holds the post of the board directors seat ratio, other shareholders holds the post of the board directors seat ratio, and supervisors the seat number all have to the abnormal return reveals the influence.
論文目次 目錄 V
圖目錄 VII
表目錄 VIII
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與流程 4
第貳章 文獻探討 5
第一節 公司治理之探討 5
第二節 公司治理評等機制 19
第三節 公司治理與股價行為 26
第參章 研究方法 29
第一節 研究架構 29
第二節 研究假說 30
第三節 變數的定義及衡量 34
第四節 研究模型建立與統計分析方法 38
第肆章 研究結果分析 42
第一節 公司治理變數之基本敘述性統計 42
第二節 股價波動與公司治理變數之迴歸分析 44
第三節 異常報酬與公司治理變數之迴歸分析 47
第伍章 結論與建議 52
第一節 研究結論 52
第二節 研究限制 54
第三節 研究建議 54
參考文獻 55
中文部分 55
英文部分 57
圖目錄
圖1-1:研究流程圖..................................................4
圖2-1:世界銀行公司治理架構........................................8
圖3-1:研究架構圖.................................................29
表目錄
表2-1:董事會屬性之構面...........................................14
表2-2:國外現金流量權與控制權衡量方式之文獻彙整...................16
表2-2-1:里昂證券公司治理的指標與權重.............................19
表2-2-2:標準普爾公司治理的評估項目...............................19
表2-2-3:里昂證券之公司治理(公司層級)評分原則與項目.............21
表2-2-4:標準普爾公司之公司治理評分標準...........................23
表2-2-5:公司治理5 個構面、17 個變數與公司績效的關係..............25
表3-1-1:公司治理之董事會組成與股價行為之研究假說.................31
表3-1-2:公司治理之股權結構與股價行為之研究假說...................33
表3-1-3:公司治理之大股東介入股市與股價行為之研究假說.............33
表3-2-1:公司治理之變數操作性定義.................................34
表3-2-2:股價行為之操作性定義.....................................36
表3-2-3:控制變數之操作性定義.....................................37
表4-1-1:3 年期公司治理構面之解釋變數基本敘述性統計................42
表4-2-1:93 年至95 年股價波動迴歸模型之F 檢定結果..................45
表4-2-2:93 年至95 年股價波動迴歸模型之t 檢定結果..................45
表4-3-1:93 年至95 年異常報酬迴歸模型之F 檢定結果..................48
表4-3-2:93 年至95 年異常報酬迴歸模型之t 檢定結果..................48
表4-3-3:研究結果彙整表...........................................50
參考文獻 中文部分
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英文部分
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