2008 年全球金融海嘯，而台灣亦遭受衝擊，使保險業皆處於低利率環境，使臺灣保險業面臨高度利差損。由於壽險業經營之特性，保險公司會持有保戶大量的保費，也因此我國主管機關對於保險公司清償能力的監控越來越注重。
而本研究即是運用各種的財業務指標以財務結構、業務結構、獲利能力、投資等四構面了解不同公司的經營狀況，並透過跨年度的指標值觀察保險公司是否有受到當時經濟環境之影響，將指標與實際狀況做連結，檢視各項指標是否可以正確的反應出公司面臨的問題。而後再將壽險公司分為金控公司、非金控公司之本土壽險公司、非金控公司之外商壽險公司三類，各別以其於研究期間之各項指標值與風險基礎資本額對照，找出與之變動趨勢相同之指標。
研究結果發現在金控公司類別中負債佔資產比率、各種責任準備金對資產比率、業主權益釋出率、資金運用收益率、投資報酬率及員工平均收益額在財務、業務、獲利構面有與風險基礎資本額跨年趨勢相符之情形；本土壽險公司方面，四構面中僅負債佔資產比率在財務構面較有明顯與RBC 跨年趨勢相符之情形；而外商壽險公司則是在財務構面的負債佔資產比率及各種責任準備金對資產比率與獲利能力構面的 資金運用收益率、員工平均收益額、員工平均獲利額與風險基礎資本額跨年趨勢有非常明顯的相符。

Financial crisis impact economic conditions in 2008 in Taiwan, and the low interest rate environment enhances the negative interest spread problem of life insurers .Due to the characteristics of life insurance business, insurance companies would hold a large number of policy holders premiums, and therefore the financial supervisory authority to life insurance company solvency for the monitoring increasingly focused.
The study used various ratio and to separate them from financial structure, business structure, profitability, investment four dimensions to understand the operating conditions of different companies, then through the index value that from life insurance companies’ multi-year observations to see the insurance company whether has been influenced by the current economic environment. Putting life insurance companies into holding companies, non- holding companies in the domestic life insurance companies and non- holding companies of foreign non-life insurance companies in three categories, then contrast the index value with RBC value, to find the index that changes in the same trend with RBC.
The results show that (1).holding companies: Debt Ratio and Reserve Funds to Assets in financial structure, Surplus Relief Ratio in business structure and Yield of Funds, Return on Investment and Operating revenue per employee in profitability were conform with multi-year trend of RBC. (2).non- holding companies in the domestic life insurance
companies: only Debt Ratio in financial structure had consistence with multi-year trend of RBC. (3).non- holding companies of foreign non-life insurance: Debt Ratio and Reserve Funds to Assets in financial structure, and Yield of Funds, Operating revenue per employee and Earnings per employee in profitability were conform with multi-year trend of RBC.

目 錄
第一章 緒論 ...............................................1
第一節 研究背景與動機 .................................... 3
第二節 研究目的 .......................................... 4
第三節 研究範圍與限制 .................................... 5
第四節 研究流程 .......................................... 7
第二章 文獻回顧 .......................................... 8
第一節 背景介紹 .......................................... 8
第二節 績效衡量 ......................................... 13
第三節 各式指標與清償能力追蹤系統 ....................... 15
第四節 相關經濟因素 ..................................... 41
第三章 指標分析 ......................................... 42
第一節 財務結構指標 ..................................... 45
第二節 業務結構指標 ..................................... 53
第三節 獲利能力指標 ..................................... 61
第四節 投資指標 ......................................... 67
第五節 小結 ............................................. 68
第四章 依公司類別分析 ................................... 70
第一節 金控公司 ......................................... 72
第二節 非金控公司─本土壽險公司 ......................... 89
第三節 非金控公司─外商壽險公司 ........................ 113
第五章 結論與建議 ...................................... 138
第一節 結論 ............................................ 138
第二節 建議 ............................................ 140
參考資料 ............................................... 142
附件 ................................................... 145
第一部分：各項比率之跨年變動表 ......................... 145
第二部分：以我國壽險公司資料計算出之各項指標值 ......... 161

圖 次
圖 2-1 RBC 級距主管機關相應措施示意圖 ................... 30
圖 2-2 RBC 調整係數K 值歷年變化圖 ....................... 32
圖 2-3 壽險RBC 風險分類 ................................. 33
圖 4-1 壽險公司分類圖 ................................... 70

表 次
表 2-1 國民所得統計資料(2006~2011 年) .................... 9
表 2-2 人身險保險密度、滲透度表 ......................... 10
表 2-3 金融業、保險業大事紀 ............................. 11
表 2-4 人身保險業辦理資訊公開管理辦法─各項財務業務指標.. 16
表 2-5 適用於壽險公司IRIS 系統所包含之12 項財務比率 ..... 19
表 2-6 適用於壽險公司FAST 系統所包含之17 項財務比率 ..... 23
表 2-7 IRIS 與FAST 之指標異同比較表 ..................... 28
表 2-8 金融業(銀行)財務比率分析 ......................... 37
表 2-9 壽險財務業務指標與IRIS、FAST 及金融業財務比率之相同之處 
......................................................... 40
表 3-1 四大構面與個別對應之指標 ......................... 42
表 3-2 產品組合變動率修正指標 ........................... 53
表 3-3 資產組合變動率修正指標 ........................... 54
表 3-4 業主權益釋出率修正指標 ........................... 59
表 4-1 金融控股壽險公司跨年RBC .......................... 73
表 4-2 金控公司負債占資產比率 ........................... 73
表 4-3 金控公司各種責任準備金對資產比率 ................. 74
表 4-4 金控公司各項責任準金變動率 ....................... 75
表 4-5 金控公司業主權益變動率 ........................... 76
表 4-6 金控公司資金運用比率 ............................. 76
表 4-8 金控公司保費變動率 ............................... 78
表 4-9 金控公司淨保費變動比率 ........................... 78
表 4-10 金控公司業主權益釋出比率 ........................ 79
表 4-11 金控公司營業費用占淨收益之比率 .................. 79
表 4-12 金控公司資產報酬率 .............................. 80
表 4-13 金控公司業主權益報酬率 .......................... 81
表 4-14 金控公司資金運用淨收益率 ........................ 81
表 4-15 金控公司投資報酬率 .............................. 82
表 4-16 金控公司營業利益對營業收入比率 .................. 83
表 4-17 金控公司淨收入對總投入比率 ...................... 83
表 4-18 金控公司稅前純益對總收入比率 .................... 84
表 4-19 金控公司純益率 .................................. 85
表 4-20 金控公司淨利變動率 .............................. 85
表 4-21 金控公司每股盈餘 ................................ 86
表 4-22 金控公司員工平均收益額 .......................... 87
表 4-23 金控公司員工平均獲利額 .......................... 87
表 4-24 金控公司關係企業投資額對業主權益比率 ............ 88
表 4-25 本土公司壽險公司跨年RBC ......................... 89
表 4-26 本土公司負債占資產比率 .......................... 90
表 4-27 本土公司各種責任準備金對資產比率 ................ 91
表 4-28 本土公司各項責任準金變動率 ...................... 92
表 4-29 本土公司業主權益變動率 .......................... 93
表 4-30 本土公司資金運用比率 ............................ 94
表 4-31 本土公司保費收入變動率 .......................... 95
表 4-32 本土公司保費變動率 .............................. 96
表 4-33 本土公司淨保費變動比率 .......................... 97
表 4-34 本土公司業主權益釋出比率 ........................ 98
表 4-35 本土公司營業費用占淨收益之比率 .................. 99
表 4-36 本土公司資產報酬率 ............................. 100
表 4-37 本土公司業主權益報酬率 ......................... 101
表 4-38 本土公司資金運用淨收益率 ....................... 102
表 4-39 本土公司投資報酬率 ............................. 103
表 4-40 本土公司營業利益對營業收入比率 ................. 104
表 4-41 本土公司淨收入對總投入比率 ..................... 105
表 4-42 本土公司稅前純益對總收入比率 ................... 106
表 4-43 本土公司純益率 ................................. 107
表 4-44 本土公司淨利變動率 ............................. 108
表 4-45 本土公司每股盈餘 ............................... 109
表 4-46 本土公司員工平均收益額 ......................... 110
表 4-47 本土公司員工平均獲利額 ......................... 111
表 4-48 本土公司關係企業投資額對業主權益比率 ........... 112
表 4-49 外商壽險公司跨年RBC ............................ 113
表 4-50 外商公司負債占資產比率 ......................... 114
表 4-51 外商公司各種責任準備金對資產比率 ............... 115
表 4-52 外商公司各項責任準金變動率 ..................... 116
表 4-53 外商公司業主權益變動 ........................... 117
表 4-54 外商公司資金運用比率 ........................... 118
表 4-55 外商公司保費收入變動率 ......................... 119
表 4-56 外商公司保費變動率 ............................. 120
表 4-57 外商公司淨保費變動比率 ......................... 121
表 4-58 外商公司業主權益釋出比率 ....................... 122
表 4-59 外商公司營業費用占淨收益之比率 ................. 123
表 4-60 外商公司資產報酬率 ............................. 124
表 4-61 外商公司業主權益報酬率 ......................... 125
表 4-62 外商公司資金運用淨收益率 ....................... 126
表 4-63 外商公司投資報酬率 ............................. 127
表 4-64 外商公司營業利益對營業收入比率 ................. 128
表 4-65 外商公司淨收入對總投入比率 ..................... 129
表 4-66 外商公司稅前純益對總收入比率 ................... 130
表 4-67 外商公司純益率 ................................. 131
表 4-68 外商公司淨利變動率 ............................. 132
表 4-69 外商公司每股盈餘 ............................... 133
表 4-70 外商公司員工平均收益額 ......................... 134
表 4-71 外商公司員工平均獲利額 ......................... 135
表 4-72 外商公司關係企業投資額對業主權益比率 ........... 136
附表 1 負債佔資產比率跨年變動 .......................... 145
附表 2 各種責任準備金對資產比率跨年變動 ................ 146
附表 3 各種責任準備金淨增額對保費收入比率跨年變動 ...... 148
附表 4 資金運用比率跨年變動 ............................ 149
附表 5 存放比率跨年變動 ................................ 150
附表 6 意外與健康險保費收入對淨保費比率跨年變動 ........ 152
附表 7 營業費用占淨收益之比率跨年變動 .................. 153
附表 8 工平均收益額跨年變動 ............................ 154
附表 9 工平均獲利額跨年變動 ............................ 156
附表 10 係企業投資額對業主權益比率跨年變動 ............. 157
附表 11 動產投資與不動產抵押放款對資產比率跨年變動 ..... 159
附表 12 債占資產比率 ................................... 161
附表 13 種責任準備金對資產比率 ......................... 162
附表 14 項責任準備金變動率 ............................. 163
附表 15 責任準備金淨增額對保費收入比率 ................. 165
附表 16 業主權益變動率.................................. 166
附表 17 資金運用比率 ................................... 167
附表 18 存放比率 ....................................... 169
附表 19 產品組合變動率.................................. 170
附表 20 資產組合變動率.................................. 172
附表 21 保費收入變動率.................................. 173
附表 22 保費變動率 ..................................... 175
附表 23 淨保費變動比率.................................. 176
附表 24 意外與健康險保費收入對淨保費比率 ............... 177
附表 25 業主權益釋出比率 ............................... 179
附表 26 營業費用占淨收益之比率 ......................... 180
附表 27 資產報酬率 ..................................... 181
附表 28 業主權益報酬率.................................. 183
附表 29 資金運用淨收益率 ............................... 184
附表 30 投資報酬率 ..................................... 185
附表 31 營業利益對營業收入比率 ......................... 187
附表 32 淨收入對總投入比率 ............................. 188
附表 33 稅前純益對總收入比率 ........................... 189
附表 34 純益率 ......................................... 191
附表 35 淨利變動率 ..................................... 192
附表 36 每股盈餘 ....................................... 194
附表 37 員工平均收益額.................................. 195
附表 38 員工平均獲利額.................................. 196
附表 39 關係企業投資額對業主權益比率 ................... 198
附表 40 不動產投資與不動產抵押放款對資產比率 ........... 199

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