系統識別號 | U0002-2307201918235600 |
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DOI | 10.6846/TKU.2019.00738 |
論文名稱(中文) | 金融自由化與金融危機 |
論文名稱(英文) | Financial Liberalization and Financial Crisis |
第三語言論文名稱 | |
校院名稱 | 淡江大學 |
系所名稱(中文) | 產業經濟學系碩士班 |
系所名稱(英文) | Department of Industrial Economics |
外國學位學校名稱 | |
外國學位學院名稱 | |
外國學位研究所名稱 | |
學年度 | 107 |
學期 | 2 |
出版年 | 108 |
研究生(中文) | 羅雅丹 |
研究生(英文) | NGA-TAN LO |
學號 | 607540050 |
學位類別 | 碩士 |
語言別 | 繁體中文 |
第二語言別 | |
口試日期 | 2019-06-21 |
論文頁數 | 41頁 |
口試委員 |
指導教授
-
林佩蒨
委員 - 洪鳴丰 委員 - 劉德芝 |
關鍵字(中) |
金融自由化 金融危機 |
關鍵字(英) |
Financial Liberalization Financial Crisis |
第三語言關鍵字 | |
學科別分類 | |
中文摘要 |
本文的研究方法主要參考Romain et al.(2006)及Angkinand et al.(2010),以常態機率模型,選用90個國家在1975年-2002年期間的資料作為觀察值,依其是否在1975年前加入經濟合作暨發展組織區分作兩組,其中21個為已開發國家,79個為開發中國家。 本文主要探討金融自由化對二類金融危機(銀行系統性危機/貨幣危機)發生機率之影響。在實證模型中本文為避免應變數與解釋變數因果關係不明引起的內生性問題,因此讓解釋變數與應變數的樣本期間相差一期。 由本文實證結果可得知國家實施金融自由化對銀行系統性危機的發生機率的影響不顯著,但可降低貨幣危機的發生機率,其邊際的影響幅度為降低約3.04%~3.73%貨幣危機發生的機率。其次為穩健主要實證結果,本文以更換金融自由化之指標測試穩健性,穩健性檢測的實證結果與主要結果大致相同,由此可說明主要結果相當穩健。 最後本文透過加入國家發展程度與金融自由化指標之交乘項擴展基礎模型,借此探討不同發展程度的國家實施金融自由化對金融危機之影響會否有差異,藉由本文實證結果得知,國家發展程度較落後的國家,相較於發展程度較高的國家,在實證金融自由化後,有較高的機率發生金融危機。另外,在考慮國家異質性後,實證結果顯示,無論是發展中國家或已發展國家,實施金融自由化將降低對銀行系統性危機的發生機率。 |
英文摘要 |
This paper applies a probit model proposed by Romain et al. (2006) and Angkinand et al. (2010).The sample covers 90 countries for the 1975-2002 period. These Countries can be divided into two groups: one for developed countries and the other for developing countries. This paper provides empirical evidence to investigate the direct impact of financial liberalization on the likelihood of currency/systemic banking crises, Our empirical results support that financial liberalization does have a significantly negative impact on the likelihood of currency crises. The results of sensitivity analysis support our earlier findings. As an additional sensitivity check, I also concern the possible heterogeneous effect of financial liberalization on the likelihood of currency/systemic banking crises by considering the economic development. I find that developed countries will intensify the impact of financial liberalization on financial crisis more developing countries. |
第三語言摘要 | |
論文目次 |
目錄 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究流程 3 第二章 文獻回顧 4 第一節 金融自由化與經濟成長 4 第二節 金融自由化對金融危機發生機率的影響 5 第三章 研究方法與實證資料 8 第一節 研究方法 8 第二節樣本選定、變數定義及資料來源 10 第四章 實證結果與分析 19 第一節 主要結果 19 第二節 考慮國家發展異質性的主要結果 21 第三節 穩健性測試 28 第四節 考慮國家發展異質性的穩健性測試 29 第五章 結論 36 參考資枓 39 圖目錄 圖1- 1 研究流程圖 3 表目錄 表3- 1 各樣本國家發生金融危機以及金融開放年份表 14 表3- 2變數定義表 17 表3- 3敘述統計表 18 表 4- 1 主要結果(銀行系統性危機) 24 表 4- 2 主要結果(貨幣危機) 25 表 4- 3考慮國家發展異質性的主要結果(銀行系統性危機) 26 表 4- 4考慮國家發展異質性的主要結果(貨幣危機) 27 表 4- 5穩健性測試(銀行系統性危機) 32 表 4- 6 穩健性測試(貨幣危機) 33 表 4- 7考慮國家發展異質性的穩健性測試(銀行系統性危機) 34 表 4- 8考慮國家發展異質性的穩健性測試(貨幣危機) 35 |
參考文獻 |
中文部份 葉南輝(2002),「金融自由化與銀行危機、匯率危機:台灣總體經濟實證研 究」,國立臺灣大學碩士論文。 黃暖婷(2008),「金融自由化導致金融危機?—墨西哥與南韓金融改革政策比 較」,國立臺灣大學碩士論文。 沈中華,王儷容,程思(2014),「金融自由化指數之建立及對中國大陸經濟成 長的影響」,兩岸金融季刊,第二卷第三期。 英文部份 Angkinand,A.P.,Sawangngoenyuang,W. & Wihlborg,C.(2010), “Financial Liberalization and Banking Crises:A Cross-Country Analysis,”International Review of Finance 10,263–92. Athukorala,P. & Warr,P.G.(2002),“Vulnerability to a Currency Crisis:Lessons from the Asian Experience,”The World Economy 25:33-57. Bekaert,G.,Harvey,R.C.& Lundblad,C.(2005),“Does Financial liberalization spur growth?,”Journal of Financial conomics,77:3–55. Caballero,J.A.(2014),“Do Surges in International Capital Inflows Influence the Likelihood of Banking Crises ?,”The Economic Journal,126:281–316. Chinn,M.D. & Ito,H.(2006).,“What Matters for Financial Development? Capital Controls,Institutions,and Interactions,”Journal of Development Economics,81:163-192. Corsetti,G.,Pesenti,P. & Roubini,N.(2001),“Fundamental Determinants of the Asian Crisis:The Role of Financial Fragility and External Imbalances,” NBER-EASE 10:11-41 Ito,H.(2004),“Is Financial Openness a Bad Thing? An Analysis on the Correlation Between Financial Liberalization and the Output Performance of Crisis-Hit Economies,”UC Santa Cruz International Economics Working Paper 04-23. Joyce,J.P.(2011),“Financial Globalization and Banking Crises in Emerging Markets,”Open Economies Review 22:875–895. Laeven,L. & Valencia,F.(2012),“Systemic Banking Crises Database: An Update”International Monetary Fund working paper WP/12/163. Lee,C.C.,Lin,C.W. & Zeng,J.H.(2016),“Financial liberalization, insurance market,and the likelihood of financial crises,” Journal of International Money and Finance 62:25–51 Luo,Y.,Tanna,S. & De Vita, G.(2016),“ Financial openness, risk and bank efficiency: Cross-country evidence,”Journal of Financial Stability 24:132-148. McKinnon,R.I.(1973),“Money and Capital in Economic Development,” Washington D.C.,Brookings Institution:57-64. Romain,R. & Tornell,A. & Westermann,F.(2006)“Decomposing the Effects of Financial Liberalization:Crises vs. Growth,”Journal of Banking and Finance 30,3331-3348. Shaw,E.S.(1973),“Financial Deepening in Economic Development,” New York,Oxford University Press:23-27. Ito,T & Krueger,A.O.(2001),“Introduction to "Regional and Global Capital Flows:Macroeconomic Causes and Consequences,” NBER-EASE 10:1-10 Akyüz,Y.(2000),“Causes and sources of the Asian financial crisis,”Paper presented at the Host Country Event:Symposium on Economic and Financial Recovery in Asia. Yun,L.,Sailesh.T. & Glauco,D.V.(2016),“Financial openness,risk and bank efficiency:Cross-country evidence,”Journal of Financial Stability,24:132-148. |
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