外匯市場是全球交易量最大的單一市場，規模比期貨與股票交易市場總和還要大，加上其二十四小時不停營運的特色，外匯市場在國際金融市場上有著舉足輕重的地位。隨著國際金融貿易日趨自由化，各國貨幣的流通亦日趨頻繁，了解貨幣之間的連動性，可以提供投資人在投資、避險等方面做決策參考。
以往相關研究大多以財務計量方法為主，本研究則是運用資料探勘中的關聯性法則，探討各國外幣匯率間連動性，以及與類股指數之間的連動性。首先蒐集外幣匯率指數資料和類股指數資料，並建立資料庫，再以資料探勘技術找尋關聯性規則，以建議投資者進行投資可採用的投資思維。在資料探勘技術中，本研究選擇關聯法則中的Apriori演算法，以最小支持度、最小可靠度與增益值作為門檻值，尋找關聯法則，期望能提供投資人不同的投資思考方向。
研究結果在外幣連動方面，運用投資組合基本原則，歸納出三種投資組合箱，提供投資人在不同的市場行情裡操作參考；在外幣和類股連動方面，由於受金融海嘯影響，類股多呈現跌勢，因此歸納出一組投資組合箱供投資人參考。另外針對外幣連動因素加以探討，發現外幣的連動有區域性、政策性以及外幣本身特性，都會影響外幣之間的連動性。

Foreign exchange market is one of the biggest market in global financial market. The scale of foreign exchange market is bigger than futures market and stock market. One special characteristic of Foreign exchange market is operated twenty four hours a day. It is getting more important to understand comovement of foreign exchange in the situation of financial globalization. The other investors always want to get all kinds of messages to make decisions of investing and look forward to getting profit.
Many of the previous researches used financial tools as research ways over the years. This study used the association rule on Taiwan foreign exchange market and stock market. The public data, such as foreign exchange rates and stock indexes, were collected to establish database. Besides, the Apriori algorithm was adopted to look for the association rule. Moreover, the researcher expected the results could offer all investors useful suggestions in the foreign exchange market and stock market.
The results of this study could be divided into two blocks, such as the association between international exchange rates in Taiwan and the association between Taiwan stock indexes and exchange rate. Finally, the results of the research may provide an overall reference for investors in the foreign exchange market.

目錄
表目錄	vi
圖目錄	vii
第一章    緒論	1
1.1  研究動機	1
1.2  研究目的	3
1.3  研究流程	4
第二章	文獻探討	7
2.1	金融市場	7
2.1.1  金融市場之定義	7
2.1.2  金融市場之類別	7
2.1.3  金融市場之相關文獻	9
2.1.4  小結	13
2.2  外匯市場	14
2.2.1  外匯市場之定義	14
2.2.2  外匯市場之類別	14
2.2.3  外匯市場之相關文獻	16
2.2.4  小結	23
2.3  股票市場	25
2.3.1  台灣股票市場之定義	25
2.3.2  台灣股票市場之類別	25
2.3.3  股票市場之相關文獻	27
2.3.4  小結	32
2.4  外匯市場與股票市場之連動性	32
2.4.1  連動性定義	32
2.4.2  股票市場連動性之相關文獻	33
2.4.3  外匯市場連動性之相關文獻	39
2.4.4	外匯市場與股票市場連動性之相關文獻	40
2.4.5小結	44
2.5  資料探勘	44
2.5.1  資料探勘之定義	46
2.5.2  資料探勘之技術	48
2.5.3  資料探勘運用在匯市分析上之相關文獻	50
2.5.4  小結	52
2.6	投資組合	52
2.6.1	投資組合理論之介紹	52
2.6.2	投資組合之相關文獻	53
2.6.3	小結	55
2.7  本章小結	55
第三章    台灣外匯市場	56
3.1  主管機關	56
3.2  我國外匯管理制度之演進	58
3.3  我國匯率制度之演變	60
3.4  市場現況	62
3.4.1  外匯存底	62
3.4.2	 台灣外匯市場平均日成交量	63
第四章研究方法.......................................................................................65
4.1 研究架構......................................................................................65
4.2 資料來源......................................................................................67
4.2.1 研究對象............................................................................67
4.2.2 資料期間............................................................................71
4.2.3 資料形式............................................................................71
4.3 資料庫設計..................................................................................71
4.4 關聯法則(Association Rule) ........................................................77
4.4.1 關聯法則............................................................................77
4.4.2 Apriori 演算法..................................................................77
4.4.3 資料分析軟體....................................................................79
第五章資料探勘與實證分析..................................................................84
5.1 外幣匯率指數之探勘.................................................................85
5.1.1 外幣匯率指數探勘分析..................................................85
5.1.2 外幣匯率指數探勘法則驗證..........................................87
5.1.3 外匯市場實際狀況..........................................................91
5.1.4 小結..................................................................................94
5.2 台灣股市與外匯市場之探勘.....................................................95
5.2.1 外幣匯率指數與八大類股相關類股之關聯..................95
5.2.2 外幣匯率指數與機電相關類股之關聯..........................98
5.2.3 外幣匯率指數與塑化相關類股之關聯........................100
5.2.4 外幣匯率指數與其他相關類股之關聯........................101
5.3 本章小結...................................................................................103
第六章研究結論與研究建議...............................................................104
6.1 研究結論...................................................................................104
6.2 管理意涵與對投資者之建議...................................................105
6.3 研究限制................................................................................... 111
6.4 對後續研究之建議................................................................... 111
參考文獻.....................................................................................................113
v
一、國內文獻.....................................................................................113
二、國外文獻.....................................................................................118
三、網路資料及資料庫.....................................................................119

表目錄
表2-1 金融市場之定義..............................................................................7
表2-2 金融市場之分類..............................................................................8
表2-3 金融市場相關文獻........................................................................12
表2-4 外匯市場之定義............................................................................14
表2-5 外匯市場相關文獻........................................................................20
表2-6 台灣股票市場之分類....................................................................27
表2-7 股票市場之相關文獻....................................................................29
表2-8 股票市場連動性之相關文獻........................................................36
表2-9 外匯市場與股票市場連動性之相關文獻....................................42
表2-10 資料探勘之定義............................................................................47
表2-11 資料採礦之功能............................................................................49
表2-12 投資組合之相關文獻....................................................................54
表3-1 台灣外匯存底(單位：百萬美元) .................................................61
表3-2 外匯市場平均日成交量(單位：百萬美元) .................................63
表4-1 各幣別在外匯指定銀行承銷狀況................................................67
表4-2 資料形式舉例................................................................................71
表4-3 資料探勘軟體使用頻率................................................................80
表5-1 外幣匯率指數之關聯規則集........................................................86
表5-2 外幣匯率指數與八大類股相關類股之關聯規則集....................96
表5-3 2008 年日本紡織品進口前10 大國家進口金額.........................97
表5-4 外幣匯率指數與機電相關類股之關聯規則集............................99
表5-5 外幣匯率指數與塑化相關類股之關聯規則集..........................101
表5-6 外幣匯率指數與其他相關類股之關聯規則集..........................102
表6-1 金融市場投資工具之獲利與風險..............................................106
圖目錄
圖1-1 研究流程圖......................................................................................6
圖4-1 研究架構圖....................................................................................66
圖4-2 星狀綱要圖....................................................................................76
圖4-3 高頻項目集之產生過程................................................................79
圖5-1 外幣匯率資料處理串流................................................................84
圖5-2 外幣匯率指數蛛網關聯圖............................................................87
圖5-3 外幣匯率指數關聯地圖................................................................87
圖5-4 美元對台幣匯率月平均指數圖....................................................88
圖5-5 港幣對台幣匯率月平均指數圖....................................................88
圖5-6 澳幣對台幣匯率月平均指數圖....................................................89
圖5-7 紐西蘭幣對台幣匯率月平均指數圖............................................89
圖5-8 英鎊對台幣匯率月平均指數圖....................................................90
圖5-9 加拿大幣對台幣匯率月平均指數圖............................................90
圖5-10 歐元對台幣匯率月平均指數圖....................................................91
圖5-11 世界主要國家利率分佈圖(2009 年4 月8 日) ............................93
圖5-12 外幣匯率指數與八大類股相關類股蛛網關聯圖........................96
圖5-13 2008 年日本紡織品進口前10 大國家進口金額分布圖...........98
圖5-14 外幣匯率指數與機電相關類股蛛網關聯圖..............................100
圖5-15 外幣匯率指數與塑化相關類股蛛網關聯圖..............................101
圖5-16 外幣匯率指數與其他相關類股蛛網關聯圖..............................103
圖6-1 投資組合之證券數目與風險......................................................106
圖6-2 外幣跌勢投資組合建議示意圖..................................................107
圖6-3 外幣漲勢投資組合建議示意圖..................................................108
圖6-4 應避免之投資組合建議示意圖..................................................108
圖6-5 2008 下半年台灣大盤指數走勢圖.............................................109
圖6-6 外幣、類股投資組合建議示意圖..............................................109

參考文獻
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