個人商業年金保險與定期定額基金同有籌措老年退休基金之功能，本研究從「市場區隔理論」出發，透過問卷調查了解在籌措退休金方面，定期定額基金的盛行，是否影響消費者購買個人商業年金保險之意願，進而探討個人商業年金保險市場定位問題。
人口老化問題日趨嚴重，年金保險商機指日可待。然而，在金融市場整合下，屬於金融活動範圍包括銀行、證券、保險等各種商品百家爭鳴，就退休金規劃而言，個人商業年金保險、養老保險、投資型保單與定期定額共同基金，成為金融消費者都會列入考量的「實際和潛在的敵對提供物與替代品」。競爭範圍包括所有實際和潛在的敵對提供物與替代品，且這些都是購買者會列入考慮的（Kotler，1998）。套用於保險市場也是如此，倘若保險公司的定位做得不足，則市場上的消費者將對其所能期望者感到混淆（Philip Kotler，1998）。處在金融市場整合與高齡化社會的壓力下，年金保險乃具理財特色人身保險商品的商品之一，面對多元的金融理財商品與退休市場上豐厚的資金，置身在保險與投資定位日趨模糊的混沌時代，保險業如何深化其競爭優勢？
本研究發現，6成受訪者對於老後經濟有所規劃，並且金融市場整合確實影響受訪者之購買決策。投資人最肯定「定期定額基金」對老後經濟效用，「養老保險」受肯定的次數高於投資型保單與個人商業年金保險。「定期定額基金」同時為民眾最喜愛的金融理財商品。保險商品方面，投資人對「個人商業年金保險」冷感，反倒偏好「養老保險」。
此可能與近4成的受訪者對於個人商業年金保險不熟悉有關，因此受訪者對其支持度偏低。而保險價格非受訪者選擇老後經濟保障之主要考量，其選擇保險商品首重「保障」，其次則視個人財務考量而定，如保本保質與報酬率高低。此似可做為壽險公司尋求個人商業年金保險市場定位之參考。

Individual annuity and Systematic Investment Plan（S.I.P）both have financed for retirment.This study is to segment the market, the financial planning for retirement. We alse want to know if the popular S.I.P affect consumers’ willingness for Individual annuity from this survey, and then position Individual annuity market.
When old-age population increase constantly, first thing will be demand of the old age basic life.What insurance companies could do is to promote the old-age economic security, Individual annuity is. On the other hand, the globalization of the financial services industry product innovation, while the business among banking, securities, and insurance businesses is becoming less defined than it was previously. Cross-section among old aging and financial integration, Individual annuity, Endowment insurance, Investment-linked product and S.I.P all become consumers’ choices of financial planning for retirement.
The results of this study are：（1）60％ have planed for retirement .（2）The integration of financial actually affect consumer purchase decision.（3）Facing old-age economic security, the investors prefer S.I.P. to Individual annuity.（4）Closed to 40％ investors have no idea about Individual annuity.（5）Facing old-age economic security, the investors prefer Endowment insurance to Investment-linked product and Individual annuity.（6）“Price” isn’t the main consideration which the investors choice insurance goods for old-age economic security. “Armor” is the main consideration and then depend on individual’s financial planning.

目  錄	I
表目錄	II
圖目錄	IV
第壹章   緒論	1
第一節  研究動機與目的	1
第二節  研究方法與限制	3
第貳章  文獻回顧	8
第一節  金融市場整合與高齡化社會下金融發展	8
第二節  個人年金保險市場概況分析與文獻回顧	13
第三節  定期定額共同基金	21
第參章  問卷設計	24
第一節  研究變數與問卷架構	24
第二節  研究假說與研究對象	27
第三節  抽樣設計與問卷回收	28
第四節  資料分析方法	29
第四章  實證結果分析	30
第一節  本研究信度	30
第二節  人口統計資料分析	31
第三節  問卷內容次數分配分析	34
第四節  因素分析	47
第五節  變異數分析	49
第六節  卡方分析	54
第五章   研究結論與建議	59
參考文獻	65
附   錄	69
表目錄
表1-1  台灣老化數據	1
表1-2  個人投資型保險保費收入百分比占率	2
表2-1  2006年至2007年間台灣人曾使用的投資工具	22
表4-1  問卷信度	30
表4-2  性  別	31
表4-3  年  齡	31
表4-4  教育程度	32
表4-5  職業類別	32
表4-6  個人平均每月所得	33
表4-7  婚姻狀況	33
表4-8  子女狀況	33
表4-9  人口老化注意程度	34
表4-10  規劃老後經濟生活與否	34
表4-11  檢視自身經濟狀況(包括存款、投資績效)之頻率	35
表4-12  老後與現在的理財意向	35
表4-13  銀行行銷金融理財工具影響民眾購買決策之程度	36
表4-14  保險公司與郵局行銷保險商品影響民眾購買決策之程度	36
表4-15  購買保險使用通路	37
表4-16  接觸定期定額基金管道	37
表4-17  目前投保保險與否	37
表4-18  購買保險目的	38
表4-19  投資型保單持有者對商品滿意度	38
表4-20  養老保險持有者對商品滿意度	39
表4-21  個人商業年金險持有者對商品滿意度	39
表4-22  保險花費占年收入比例	40
表4-23  個人商業年金保險認知程度	40
表4-24  個人商業年金保險商品偏好	41
表4-25  對個人商業年金險看法	41
表4-26  老年所在意保險商品特質	42
表4-27  定期定額基金持有時間	42
表4-28  定期定額基金投資占每月薪資比例	43
表4-29  投資績效滿意度	43
表4-30  對定期定額基金看法	44
表4-31  認為定期定額對於老年退休生活幫助程度	44
表4-32  認為個人商業年金險對老年經濟生活幫助程度	44
表4-33  認為投資型保單對老年經濟生活幫助程度	45
表4-34  認為養老保險對老年經濟生活幫助程度	45
表4-35  受訪者對人身保險商品偏好	45
表4-36  受訪者對金融商品偏好	46
表4-37  因素分析結果	47
表4-38  因素一各因子	47
表4-39  因素二各因子	48
表4-40  因素三各因子	48
表4-41  因素四各因子	48
表4-42  因素五各因子	48
表4-43  誤差變異量的 Levene 檢定等式	49
表4-44  受試者間效應項的檢定	49
表4-45  多重比較	50
表4-46  誤差變異量的 Levene 檢定等式	50
表4-47  受試者間效應項的檢定	50
表4-48  多重比較	51
表4-49  誤差變異量的 Levene 檢定等式	51
表4-50  受試者間效應項的檢定	51
表4-51  多重比較	52
表4-52  誤差變異量的 Levene 檢定等式	52
表4-53  受試者間效應項的檢定	52
表4-54  多重比較	53
表4-55  卡方檢定	55
表4-56  定期定額 & 個人商業年金險 交叉表	55
表4-57  卡方檢定	56
表4-58  定期定額 & 投資型保單 交叉表	56
表4-59  卡方檢定	57
表4-60  定期定額 & 養老保險 交叉表	57
表4-61  卡方檢定	58
表4-62  規劃老後經濟生活與否&年齡 交叉表	58
表5-1   保險商品持有狀況與滿意情形	61
圖目錄
圖2-1、世界銀行新多層次老年經濟保障模式	16
圖2-2、個人年金保險保費收入與保額歷年統計	19
圖2-3、個人年金保險件數歷年統計	19

一、書籍
1. 田近榮治、金子能宏、林 文子（1999），張秋明譯，年金之經濟分析－就保險觀點，台北市：財團法人保險事業發展中心初版，143-184頁。
2. 風險管理學會（2001），人身風險管理與理財，台北市：智勝文化初版，421頁。
3. 謝劍平（2003），現代投資學－分析與管理，台北市：智勝文化3版，54-59頁。
4. 蕭文龍（2007），多變量分析最佳入門實用書，台北市：碁峰資訊初版，13-4頁。
5. Philip Kotler（1998），方世榮譯，行銷管理學－分析、計劃、執行與控制，台北市：東華書局第5版，11-17頁，366-367頁。

二、期刊論文
（一）中文期刊：
1. 翁順裕（2006），保險業進入「銀行保險」經營的競爭優勢－資源基礎理論觀點，保險實務與制度，第5卷第2期，194-198頁。
2. 鄭濟世（2006），金融整合下台灣保險市場發展方向，保險實務與制度，第5卷第2期，310-326頁。
3. 趙清遠、黃義俊（2007）金控架構下銀行保險競爭優勢—以交互關係論，保險實務與制度，第6第2期，232-257頁。
（二）碩士論文
1. 王泉盛（2006）， 如何發展台灣年金市場－以創新產品來看，58頁。
2. 石盛豪（2005），勞退條例下如何發展台灣的年金保險市場－以國際觀點來看，長庚大學企業管理研究所碩士班，5頁，44頁。
3. 林作民（2002），比較台灣與日本、瑞典的死亡率下降趨勢對終身年金之影響，逢甲大學統計與精算研究所碩士論文，28-30頁。
4. 李宣慧（2007），台灣地區共同基金績效與基金特徵，淡江大學保險經營研究所碩士論文，55-57頁。
5. 邱照軒(2007)，高齡化社會下的保險需求，淡江大學保險經營研究所，頁96-106。
6. 黃瑋玲(2007)，商業個人年金市場區隔之研究-以台中地區為例，朝陽科技大學金融管理研究所碩士論文。
7. 陳裕仁（2000），成熟期壽險產品進入新市場區隔之探索性研究，台灣科技大學企業管理學研究所碩士論文，34-65頁。
8. 陳瑛英（2005）我國勞工退休新制實施後，個人年金保險商品購買意願之研究－以台中縣市保戶為例，朝陽科技大學金融管理研究所碩士論文，19頁，66-70頁。
9. 劉婷文（2007），共同基金評比與績效之實證研究，淡江大學保險經營研究所碩士論文，1-4頁，40-41頁。
（三）、其他
1.	柯木興、林建成（2005），淺談世界銀行多層次「老年經濟保障模式」，國政分析，財團法人國家政策研究基金會。
2.	曾妙慧（2006），退休金制度與老年經濟安全：日本企業年金制度與改革之探討，載於2006年海峽兩岸保險高級論壇國際學術研討會論文集，年金與退休金（37-38頁），台中市：私立逢甲大學。

三、外文期刊
1. Bakshi,G.S.,& Chen,Z.（1994）.Baby Boom,Population Aging and Capital Markets, The Journal of Business, pp.198-200.
2. Fong,W.M.（2002）. On The Cost Of Adverse Selection In Individual Annuity Market：Evidence Form Singapore,Journal of Risk and Insurance, vol.69, No.2, pp.194-206. 
3. Goyal,A.（2004）.Demographics, Stock Market Flows, and Stock Returns, Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol.39 No.1, pp.126-136.
4. Milevsky,M.A.（2005）.The Implied Longevity Yield：A Note on Developing an Index for Life Annuities, Journal of Risk and Insurance, vol.72, No.2, pp.317-319. 
5. Neuberger,A.（2003）.Annuities and the Optimal Investment Decision, London Business School Regents Park, pp.3-13

四、網站
1. 內政部統計資訊網，http://www.moi.gov.tw/stat/（2007.12.20）。
2.  中央銀行利率及準備率，「五大銀行利率歷史資料表」，http://www.cbc.gov.tw/banking/五大銀行利率歷史資料表.xls（2007.12.20）。
3. 中華民國投信投顧公會，「產業現況分析」，http://www.sitca.org.tw/Menu_main.asp?FD=D0000&FL=D0000a.asp&Click=F&SSL=&typ=&TopSub=&SubOrder=1&Lang=C（2007.12.21）。
4. 金融監督管理委員會，「96年度保險申訴案件統計」，http://www.ib.gov.tw/public/Attachment/83281735671.pdf （2008.05.12）。
5. 周國端，「從勞退金保證收益看保險業的矛盾」，財團法人保險事業發展中心，
http://www.tii.org.tw/fcontent/research/research03_01.asp?A3b_sn=39（2008.05.28）。
6. 保險事業發展中心，「近兩年個人投資型保險商品統計」，http://www.iiroc.org.tw/report_test/3070/PDF3070_2006.pdf（2007.12.20）。
7. 勞退基金監理委員會，「新制勞工退休金提繳概況」，http://www.lpsc.gov.tw/site/4758b3ba/475e445a/4759239c/files/m09.pdf（2006.12.20）。
8. 摩根富林明，「台灣投資人信心調查報告、台灣人曾使用的投資工具」
，http://www.jpmrich.com.tw/cgi-bin/jfonline/home/guest_home.jsp（2007.11.21）。