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系統識別號 U0002-2301200713190000
中文論文名稱 我國金融控股公司之經營績效研究
英文論文名稱 A Study on the Operating Performance of the Financial Holding Companies in Taiwan
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 管理科學研究所企業經營碩士在職專班
系所名稱(英) Executive Master's Program of Business Administration in Management Sciences
學年度 95
學期 1
出版年 96
研究生中文姓名 鄭乃程
研究生英文姓名 Nai-Cheng Cheng
電子信箱 eric_cheng@ringline.com.tw
學號 793590117
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2006-01-04
論文頁數 97頁
口試委員 指導教授-李培齊
委員-賴奎魁
委員-倪衍森
中文關鍵字 金控公司  獲利能力  經營績效  經營效率  金控整合  企業併購 
英文關鍵字 Financial Holding Companies  Profitability  Operating Performance  Operating Efficiency  Consolidation of Financial Holding Companies  M&A 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 由於近年來,全球金融體系已朝國際化、自由化、集團化、大型化轉變,金融業務綜合化已成趨勢。各國政府亦紛紛進行一連串金融改革加以因應,台灣自2001 年通過金融控股公司法後,陸續成立14 家金控公司,目前各金控公司已陸續進行併購其他金融機構之行為,以增加競爭力及發揮綜合營業效益。
面對如此之背景及趨勢,金融控股公司的規模及其經營績效之間是否存在著必然的相關性?在成立金控之前與成立之後,金融機構經營績效之變化如何?是否有達成當初成立金控之目的,金控公司是否可以運用旗下之所屬事業間的行銷通路、客戶資訊、營業場所及硬體設備,組合多樣化之金融商品、降低營運成本、達到發揮經濟規模之效益,藉以強化競爭力,提供一站購足之金融服務,就變得令人十分矚目了!
所以本研究針對目前金融控股公司的經營績效進行研究,以傳統財務的觀點,進行金融機構加入金控公司前後及金控公司與非金控公司間之績效評估比較,主要的研究問題與目的如下:
ㄧ、金融機構成為金融控股公司一員後,獲利能力是否會提升?
二、金融機構成為金融控股公司一員後,效率是否會提升?
三、金控旗下之子公司,是否比非金控之相關金融機構有較佳之經營績效?
本文研究對象為國內之十四家金融控股公司及已上市櫃之金融單位,對其經營績效進行評估,以財務衡量指標及訪問專家的觀點,進行金融機構成立或加入金控公司前後及金控公司與非金控公司間之績效評估比較,並就目前我國金控公司之優勢、劣勢、機會、威脅(SWOT)做分析,再提出本人之建議策略,提供金控業者及政府相關部門參考。
英文摘要 Global financial industry has steered towards internationalization, deregulation,
consortium, and enlargement in recent years; financial business diversification became a
trend. To cope with the changes, governments adopted a series of financial reforms.
Fourteen financial holding companies have been established in Taiwan since the Financial
Holding Company Act passed in 2001. Currently, financial holding companies have
started the merge and acquisition of other financial institutions to enhance competitiveness
and bring synergy into play.
Under such background and trends, is there a logical correlation between the size of
financial holding company and its operating performance? Before and after the
establishment of financial holding company, how has its operating performance changed?
It has become a critical issue whether or not the purpose to establish a financial holding
company has been able to achieve its objective – to strengthen competitive ability and
provide one-stop-shopping financial services by utilizing its subsidiary entities’ selling
channels, customer database, business locations and facilities; composing diverse financial
products; reducing operating cost; and obtaining the effect of economy of scale.
This study focuses on the operating performances of current financial holding
companies. It is to evaluate, and to compare the performances of financial institutions
before and after joined financial holding companies as well as between financial holding
companies and non-financial holding companies with a conventional financial point of view. Major study topics and objectives are as the following:
1. After joining financial holding companies, does financial institutions’ profitability
increase?
2. After becoming members of financial holding companies, does financial
institutions’ efficiency increase?
3. Do subsidiaries of financial holding companies have better operation performances
in comparison with non-financial holding companies?
Subjects of this study include fourteen financial holding companies and other listed
financial institutions. Using financial measurement indicators and interviewing experts’
opinions, the current study evaluated and compared the performances of financial
institutions before and after established or merged financial holding companies, as well as
between financial holding companies and non-financial holding companies. In addition,
strategic suggestions are addressed based on the SWOT analysis of Taiwan financial
holding companies to the financial sector and relevant government agencies.
論文目次 目錄
表目錄…………………………...………………….…………..…..….……………VII
圖目錄…………………………………………………………….….….…………VIII
第ㄧ章 緒論……………………………………………….…….………….….……..1
1.1 研究背景與動機…………………………………………….…….….………..1
1.2 研究問題與目的.................................................................................................8
第二章 文獻探討………………………………….………………………………….9
2.1 台灣金融控股公司之演進與發展探討…………………………………….....9
2.1.1 台灣金改之路…………………………….………………………...…..….9
2.1.2 金融控股公司之定義與內涵………….………………………..……11
2.1.3 金融控股公司之業務………….………………………..……………….12
2.1.4 金融控股公司之種類………….………………………...………………12
2.1.5 我國金控公司經營現狀與評比………….………………………...……15
2.1.6 各國競相成立金融控股公司之相關研究………….………...…………17
2.2 企業併購、擴大規模與經營績效之關係………….………………………..23
2.2.1 企業併購之定義與型態………….………………………...……………23
2.2.2 企業併購之理論………….………………………...……………………24
2.2.3 金融機構併購之動機………….………………………...………………26
2.2.4 台灣併購市場發展現況與趨勢………….………………………...……27
2.2.5 企業購併、經營規模與績效之相關文獻探討………….……………...29
第三章 研究方法………….………………………...………………………………37
3.1 研究流程與架構………….………………………...………………………..37
3.2 變數之操作性定義與衡量指標………….………………………...………..38
3.2.1 「獲利能力」之定義與衡量指標………….………………………...…39
3.2.2 「效率」之定義與衡量指標………….………………………...………40
3.2.3 「經營績效」之定義與衡量指標………….………………………...…41
3.3 研究對象與資料蒐集方式………….………………………...……………..45
3.3.1 研究對象………….………………………...……………………………45
3.3.2 資料來源………….………………………...……………………………46
3.3.3 資料蒐集方式………….………………………...………………………46
3.4 分析方法………….………………………...………………………………...49
第四章 資料分析………….………………………...………………………………51
4.1 研究假設一之次級資料整理分析………….………………………...……...51
4.2 研究假設二之次級資料整理分析………….………………………...……...61
4.3 研究假設三之次級資料整理分析………….………………………...……...71
4.4 專家訪談之初級資料整理分析………….………………………...………...72
第五章 結論與建議………….………………………...……………………………77
VI
5.1 研究假設一「獲利能力」部份之結論………….………………………......78
5.2 研究假設二「效率」部份之結論………….….……………………...……..78
5.3 研究假設三「經營績效」部份之結論………….………………………......79
5.4 對我國金控公司策略面與執行面之建議………….………………………..79
5.5 研究限制………….………………………...………………………………...82
5.6 後續研究之建議………….………………………...………………………..83
參考文獻………….………………………...………………………………………..85
附錄一 金融控股公司旗下銀行「經營績效」統計表………….………………...90
附錄二 非金融控股公司銀行「經營績效」統計表………….…………………...92
附錄三 專家訪問匯整紀錄………….………………………...……………………95
表目錄
表1.1金融控股公司合併報表財務資料………….………………………...………3
表3.1 國內外學者與金融機構經常使用之財務比率分析表………….……..…...41
表3.2國內加入與未加入金控銀行列表………….………………………...……..47
表4.1 中國信託商業銀行「獲利能力」比較表………….………………………51
表4.2 交通銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….52
表4.3 建華銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….53
表4.4 富邦銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….53
表4.5 玉山銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….54
表4.6 台新銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….55
表4.7 國際票券「獲利能力」比較表………….………………………...……….55
表4.8 第一銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……….57
表4.9 國泰人壽「獲利能力」比較表………….………………………...……….57
表4.10 復華銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……...58
表4.11 華南銀行「獲利能力」比較表………….………………………...……...59
表4.12 日盛證券「獲利能力」比較表………….………………………...……...59
表4.13 新光人壽「獲利能力」比較表………….………………………...……...60
表4.14 中華開發工業銀行「獲利能力」比較表………….……………………..61
表4.15 國泰人壽「效率」比較表………….………………………...…………...62
表4.16 新光人壽「效率」比較表………….………………………...…………...62
表4.17 國際票券「效率」比較表………….………………………...…………...63
表4.18 第一銀行「效率」比較表………….………………………...…………...64
表4.19中華開發工業銀行「效率」比較表………….………………………...…64
表4.20中國信託商業銀行「效率」比較表………….………………………...…65
表4.21 富邦銀行「效率」比較表………….………………………...…………...66
表4.22交通銀行「效率」比較表………….………………………...……………66
表4.23 建華銀行「效率」比較表………….………………………...…………...67
表4.24 玉山銀行「效率」比較表………….………………………...…………...68
表4.25 復華銀行「效率」比較表………….………………………...…………...68
表4.26 台新銀行「效率」比較表………….………………………...…………...69
表4.27 華南銀行「效率」比較表………….………………………...…………...70
表4.28 日盛證券「效率」比較表………….………………………...…………...70
表4.29 金控公司與非金控公司「經營績效」彙整表………….………………..71
圖目錄
圖2.1 純粹控股公司………….………………………...………………….………..13
圖2.2 事業控股公司………….………………………...…………………………...13
圖2.3 單一金融控股公司………….………………………...……………………...14
圖2.4 複數金融控股公司………….………………………...……………………...15
圖3.1 研究架構圖………….………………………...……………………………..37
圖3.2 研究流程………….……………………......………………………………...38
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