在智慧製造的風潮下，全球工業型機器人的需求量也是無庸置疑的在快速變動的產業環境中，持續上升。無論從需求面、供給面，或是投資人的立場，莫不顯示產業對自動化發展的迫切需求，其中工業型無人搬運車更是建構智慧製造的重要一環。自從1953年第一台工業無人搬運車誕生以來，隨垂直領域的需求改變，從汽車產業延伸到電子電機產業、食品產業、塑膠產業等發展，引發出對不同機型和操控手法的需求。近年來，工業型AGV的發展亦逐漸呈現向上增加的趨勢。過去多年來，臺灣地區在汽車零組件的生產方面已經奠定了堅實的基礎。無人車產業為一個近年來新興的產業，其所需零組件往往與人工智慧科技相結合，新的投資機會應運而生。

最後，本文實證估計發現，無論在整個分析期間內或近三年內，Tobin’s q與財務槓桿比對投資的影響並不顯著，而新增債務的能力與有效利率則為影響廠商投資的重要因素。

Under the existing trend of smart manufacturing, it is undoubtedly true that demand for industrial robot has rising rapidly in this rapid changing environment. The eager for automation in industries has shown in the demand, the supply as well as the investment behavior. Since the first unmanned van was introduced in 1953, the demand for it has been extended following the vertical integration of the industries ranging from automobile industry to electronic motor industry, food industry, plastics industry, etc. leading toward demand for different models and control methods. Recently the rising demand for industrial AGV is obvious. Over the past decades, Taiwan has built up solid foundations in manufacturing various auto parts. It is natural to extend these capacities toward the development of unmanned car, which requires combining the artificial intelligence technologies into the electronic components and new investments opportunities are emerging following these developments.  

This thesis explores the factors affecting investment behavior of the related manufacturing firms in Taiwan. Our finds has shown that the capabilities of borrowing has played important role in promoting investment in the firm level and that interest rate has significantly affected the willingness of firm to invest.

目錄

摘要 II 
ABSTRACT III 
誌謝辭 IV
目錄 V 
表目錄 VI
圖目錄 VII

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 相關製造業概況 14
第三節 本文研究架構 22

第二章 文獻回顧 24
第一節 企業廠商投資行為總論 24
第二節 投資資金融通問題 26 
第三節 實證研究與結果 29

第三章 研究方法 33 
第一節 實證投資方程式設定	33 
第二節 縱橫資料估計法 34 
第三節 影響近年企業投資之因素衡量 36
 
第四章 實證估計結果 38 
第一節 資料來源與敘述分析	38 
第二節 基本模型估計結果 41
第三節 各解釋變數貢獻度分析 44
 
第五章 結論 48

參考資料 49

附錄：樣本公司基本資料 



表目錄
表 一  無人搬運車(上游)產業相關公司 19
表 二  2015年19 檔 ADAS 概念股分析 21
表 三  2017年12檔自動化概念股分 22
表 四  資料名稱與來源 38
表 五  敘述統計 39
表 六  28 家樣本公司平均投資比 41
表 七  基本模型估計結果 42
表 八  固定效果模型下延伸基本模型的估計結果 45
表 九  近三年四種解釋變數對投資比貢獻度分析 46

圖目錄
圖 一  2016 年車用電子監控系統網絡分析 2
圖 二  AGV無人搬運車提升工廠效率降低人力成本 2
圖 三  中華民國國內生產與投資毛額成長率 4
圖 四  中華民國國內投資毛額佔GDP比 4
圖 五  2010-2017年全球工業機器人銷量變化情況及其預測 5
圖 六  2010-2017年全球工業機器人銷量額變化情況及其預測 6
圖 七  工業機器人分領域供應量 7
圖 八  2011-2017AGV機器人產品新增量與增長率 8
圖 九  2010-2017年全球工業機器人發展規模 9
圖 十  無人搬運車產品結構圖 11
圖 十一  無人搬運車系統結構 11
圖 十二  無人搬運車常用導引技術 12
圖 十三  2014年AGV機器人在各行業分佈比例 13
圖 十四  2017-2025年全球工業機器人銷量預測 13
圖 十五  無人搬運車產業供應鏈 19
圖 十六  2011~2016 年間28家公司之投資比時間序列 40

參考資料

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