由於近年來醫療水準提升及生活環境改善，使得人類之平均餘命逐年延長；另一方面，台灣市場利率水準逐年走低，使許多公司面臨利差損之問題。然而目前國內壽險公司在定價保險商品與提存責任準備金時，採用某一預定利率而且沒有考慮到死亡率改善情形，因此可能造成保費與責任準備金過高或不足的問題產生。故本研究將分別探討生死合險、定期壽險與限期繳費終身壽險，在隨機利率與考慮死亡率改善的假設下，對各險種保費與責任準備金之影響。本文以CIR利率模型為研究模型。
研究發現，在本文的假設條件下，當利率符合CIR模型時對限期繳費終身壽險之影響最大；而在考慮死亡率改善的假設對定期壽險之影響最大。另外，惟有計算保費與責任準備金所採用之假設與未來市場環境皆相同時，保險公司才會符合收支相等原則。

In recent years, the advance in medical treatment level and living environment; on the other hand, the life insurance industry in Taiwan is affected by the low interest rate and extraordinary competition. In this research, we attempt to calculate the net premium and reserves for three different types of life insurance contracts such as endowment insurance, term life insurance, whole life insurance, using term structure interest rates instead of fixed discount rates and the improvement of mortality rate. The comparison of the net premium and reserves using term-structure interest rates with those using fixed discount rates is analyzed. The interest rate model we apply in this research is CIR. The results of the study show that using fixed discount rate and fixed mortality rate method to calculate the net premium and reserves makes an insurer more risky.

目  錄
第一章 緒論	1
第一節 研究動機	1
第二節 研究目的	3
第三節 研究範圍	3
第四節 研究架構	4
第二章 文獻回顧	6
第一節 死亡率相關文獻	6
第二節 利率相關文獻	8
第三節 現金流量相關文獻	9
第三章 理論基礎與研究模型	13
第一節 純保費與責任準備金之計算基礎與方式	13
第二節 利率模型	18
第三節 死亡率模型	19
第四節 現金流量模型	20
第四章 數值結果分析	22
第一節 研究假設	22
第二節 利率死亡率皆固定下之保費與責任準備金	23
第三節 單一因素變動	25
第四節 利率與死亡率皆變動	35
第五章 現金流量分析—以生死合險為例	40
第一節 基本假設	40
第二節 固定保費	40
第三節 利率符合CIR模型之保費	44
第四節 利率與死亡率同時變動之保費	48

第六章 結論與建議	49
第一節 結論	49
第二節 建議	51
參考文獻	52
附錄一	54
附錄二	58

表目錄
表4-1  Beta分配參數表		22
表4-2  利率因素對生死合險純保費之影響程度	25
表4-3  模擬1000次利率生死合險之保費與責任準備金摘要	26
表4-4  利率變動下定期壽險之保費與責任準備金摘要	28
表4-5  利率變動下終身壽險保費與責任準備金之摘要	30
表4-6  死亡率變動對生死合險保費之影響	31
表4-7  模擬1000次死亡率生死合險保費之摘要	32
表4-8  死亡率變動對定期壽險保費影響	33
表4-9  死亡率變動對限期繳費終身壽險保費之影響	.34
表4-10 利率與死亡率皆變動下生死合險保費結構之影響	35
表4-11 利率與死亡率皆變動下定期壽險之保費影響	37
表4-12 利率與死亡率變動下，模擬1000次定期壽險保費之摘要	37
表4-13 利率與死亡率皆變動下二十年限期繳費終身壽險之保費影響	.38
表5-1  模擬固定保費且不考慮解約下保險公司期初損失函數之摘要	41
表5-2  模擬固定保費下，考慮解約且無解約費用時期初損失函數之摘要	42
表5-3  模擬固定保費下，考慮解約且有解約費用時期初損失函數之摘要	44
表5-4  模擬隨機利率之保費下，且不考慮解約時期初損失函數之摘要	45
表5-5  模擬利率變動保費下，考慮解約但無解約費用時損失函數之摘要	46
表5-6  模擬利率變動保費下，考慮解約且有解約費用時損失函數之摘要	47
表5-7  利率與死亡率變動保費下，考慮解約且有解約費用時損失函數摘要	48
圖目錄
圖1-1  平均餘命之趨勢圖	2
圖1-2  研究架構圖	5
圖3-1  修正制責任準備金	14
圖4-1  利率與死亡率皆固定下生死合險之責任準備金走勢圖	 23
圖4-2  利率與死亡率皆固定下定期壽險責任準備金之走勢圖	 24
圖4-3  利率與死亡率皆固定下終身壽險責任準備金之走勢圖	 24
圖4-4  模擬1000次利率之生死合險保費次數圖	26
圖4-5  利率固定與利率變動之責任準備金趨勢圖	27
圖4-6  利率變動之定期壽險保費次數分佈圖	28
圖4-7  利率固定與利率變動下定期壽險之責任準備金曲線圖	29
圖4-8  利率固定與利率變動下終身壽險責任準備金之曲線圖	30
圖4-9  不同死亡率改善下生死合險責任準備金	32
圖4-10  不同死亡率改善下定期壽險責任準備金	 33
圖4-11  不同死亡率改善下終身壽險之責任準備金圖	 34
圖4-12  利率與死亡率皆變動下生死合險責任準備金曲線圖	36
圖4-13  利率與死亡率皆變動下定期壽險責任準備金之曲線圖	38
圖4-14  利率與死亡率皆變動下，終身壽險責任準備金曲線圖	39
圖5-1   固定利率保費在利率變動且不考慮解約下之損失函數分佈圖	41
圖5-2  固定保費在利率與死亡率變動下之期初損失函數分佈圖	 43
圖5-3  固定保費在利率變動且考慮解約費用下損失函數分佈圖	44
圖5-4  利率變動保費，在利率與死亡率皆變動下損失函數分佈圖	45
圖5-5  利率變動保費，考慮死亡率改善且無解約費用下損失函數分配圖	46
圖5-6  利率變動保費，考慮利率變動且無解約費用下損失函數分配圖	47

參考文獻
一、	中文部份
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二、英文部份
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