歷經2008年金融海嘯肆虐全球經濟活動大幅下降，整體經濟有漸漸衰退現象，全球政府絞盡腦汁，從貨幣寬鬆政策至擴大公共支出拉抬整體經濟及就業市場進而展開一連串活動，全球併購活動也在2009年觸底後，2010反彈式的展開有力道強勁的併購，全球併購交易金額從2009年2.6兆成長到2014年3.6兆。
且根據2014全球前十大金額併購活動，我們能明顯察覺第4-6名併購活動，就屬生技製藥產業。
由於產業的性質不一，藥廠投入了數百億美金開發新藥雖然在專利期擁有獨賣權，不過專利期一到接踵而來獲利空間快速壓縮的壓力下，如何有穩定的研發常常是各家藥廠困擾的難題。對於已較為成熟的大型製藥公司，產業面臨改變，分散擴大產品線，填補營收缺口壓力下;併購不僅是自家企業成長．同時也是打擊與消滅競爭對手的重要工具，並可確保持續獲利，創造更多的利潤成長。    
本論文研究目的，即為探討在併購與績效關係及趨勢,研究觀察重點如下：
一、	生技產業併購與銷售績效之關係。
二、	生技產業大幅成長跟併購之關係。

After the financial tsunami in 2008, global economic activity fell sharply, or even decline, Governments around the world are all racking their brains, from loose monetary policy to expand public spending to lift the overall job market, global merger and acquisition activity in 2009 following the year bottoming, 2010 strong mergers and acquisitions continue to expand, growth from 2009 to 2.6 trillion global deals amount to 20143.6 trillion
  And according to 2014 world top ten mergers and acquisitions activity, we can obviously see di4-6ming mergers and acquisitions activity, a bio-pharmaceutical industry
  Due to differences in industry, pharmaceutical companies spent tens of billions of dollars to develop new drugs while selling the patent period has the right, but pressure to patent a second compression profit space, so the stable development is often the problem with drug company problems. For big pharmaceutical companies that have more mature industries face changing, dispersed extended product line, fill the revenue gap under pressure;
  The Purpose of this study is the relationship and explore acquisitions and performance trends. Research focused on the following:
  The study would emphasize on following two points:
1、	The relationship between Mergers & acguisition and sales performance 
2、	Biotechnology industry growth and mergers and acquisitions
The results of this study can be used as references for the future mergers and acquisitions in the pharmaceutical industry elsewhere.

目錄
中文摘要	Ⅰ
ABSTRCT	Ⅱ
目錄 Ⅲ
表目錄 Ⅴ
圖目錄 Ⅵ
第 1 章	緒論 1
1.1	研究背景與動機 1
1.2	研究目的 7
1.3	研究範圍與流程 8
第 2 章	文獻探討	10
2.1	企業併購的定義 10
2.2	企業併購的理論 11
2.3	企業併購的策略 14
2.4	企業併購與績效關係 15
第 3 章	製藥業現狀分析 17
3.1	生技製藥產業介紹 17
3.2	全球製藥產業現況分析 20
3.3	全球製藥產業趨勢分析 22
第 4 章	跨國製藥產業的併購分析 26
4.1	藥廠併購與績效表現的關係 26
4.2	2016全球前十大藥廠併購趨勢分析 27
4.3	國際藥廠併購趨勢與績效 31
第 5 章	結論與建議 35
5.1	研究結果	35
5.2	研究限制	36
5.3	研究建議 37
參考文獻	38
中文部分	38
網頁資料與線上文章 40
表目錄
表1-1 2009-2015北美區製藥產業前5大併購案 6
表2-1 2014被併購之藥廠與生技公司的節稅效應 15
表3-1 新藥上市流程與時間 19
表3-2 全球製藥企業前10大藥廠（2015-2016） 21
表3-3 2008-2015年過專利期之常用藥品 24
表4-1 2016前十大藥廠併購表 26
表4-2 2016前十大藥廠併購時間表 30
表4-3 全球前十大藥廠研發費用支出比例 31
表4-4 2014-2020全球處方藥銷售前十大製藥公司(單位:億) 33
圖目錄
圖1-1 企業成長流程 2
圖1-2 全球企業併購交易統計 4
圖1-3 1997-2013美國企業併購案統計	5
圖1-4 研究流程圖	9
圖3-1 美國處方藥品2011年營業額前10大藥廠 22

中文部分
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網頁資料與線上文章
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World Preview 2018， Evaluatepharma，2016/6，取自：
http://www. Evaluatepharma.com
輝瑞大藥廠公開網站，2017/2，取自：http://www.pfizer.com.tw
Money DJ，2016，取自：http://www.moneydj.com.tw
Capital 資訊，2016，取自：http://www.capital.com.tw
鉅亨網 資訊，2017，取自：http://www.cnyes.com.tw
北美智權報資訊，2016，取自：http://www.naipo.com.tw
製藥經理人雜誌 ,2016/6
財經雜誌 2016/5