淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-1907201014145300
中文論文名稱 財務危機預警模型之研究─考量公司治理與資本結構因素
英文論文名稱 A Prediction Model of Financial Distress – Considering Corporate Governance and Capital Structure Factors
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 會計學系碩士在職專班
系所名稱(英) Department of Accounting
學年度 98
學期 2
出版年 99
研究生中文姓名 陳和琴
研究生英文姓名 He-Chin Chen
學號 794470277
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2010-06-24
論文頁數 58頁
口試委員 指導教授-葉金成
委員-汪進揚
委員-莊嘉建
中文關鍵字 會計變數  公司治理  資本結構  財務危機 
英文關鍵字 Accounting Variables  Corporate Governance  Capital Structure  Financial Distress 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 近年來許多企業發生危機的問題,學術與實務界皆認為公司治理機制的強化是解決方法之一。過去的研究大多以財務比率建立預警模型,但財務報表數字常被窗飾,大大降低資料之正確性。也有文獻指出,公司治理機制與資本結構有密切關係,因此本研究加入公司治理變數,及其與資本結構交互作用變數,期能建構更佳的危機預警模型。本研究使用國內上市公司財務資料,研究期間為2006年至2008年被打入全額交割公司作為財務危機企業研究之樣本企業,並隨機抽取相同家數之正常企業為對照樣本,先以會計變數建立邏吉斯迴歸模型,再加入公司治理變數,及公司治理與資本結構交互作用變數,建立新的預測模型,並以2009年資料檢測預測的準確性。
研究結果發現,當僅納入會計變數所建構的模型,雖亦有良好的預測能力,但再加入公司治理變數及公司治理與資本結構交互作用變數後,所建立的模型其預測準確性更高。同時也發現,負債比例過高,足以影響企業危機的發生,另發現公司治理因素與財務危機具有顯著的關係。故當企業之公司治理較弱時,應注意其財務危機發生的可能性。
英文摘要 In recent years, many enterprises have crisis, academics and practitioners are believed to strengthen corporate governance (CG) is a solution. Previous studies always use financial ratios to construct financial distress warning models. But the accounting numbers often been modified, which will reduce the accuracy of the information. CG and capital structure (CS) are related each other in some studies. Therefore, I expected to join the CG variables and the CG and CS interacting variables to establish a better model. This study use data from 2006 to 2009 in the Taiwan listed companies to construct and test models. The results showed that the model has the better prediction ability while it involves CG variables, CG and CS interacting variables. Also found that corporate governance and financial distress are significant. Therefore, the financial distress may occur when poor corporate governance has existed.
論文目次 圖目錄 IV
表目錄 V
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 5
第二章 文獻探討 6
第一節 公司治理相關文獻 6
第二節 公司治理評等 10
第三節 資本結構 16
第四節 公司治理與資本結構 17
第五節 財務危機之定義 20
第六節 財務危機之文獻 22
第三章 研究方法 25
第一節 研究架構 25
第二節 變數定義與模型設計 25
第三節 樣本選取及資料來源 31
第四章 實證結果與分析 33
第一節 研究樣本 33
第二節 敘述性統計分析 36
第三節 相關性分析 39
第四節 模式實證結果與預測能力分析 42
第五章 結論與建議 50
第一節 結論 50
第二節 建議 51
參考文獻 54

圖目錄

圖1 - 1研究流程圖 5
圖2 - 1上市上櫃公司治理制度評量六大構面 15
圖2 - 2公司治理評量體系架構 15
圖3 - 1研究架構圖 25
圖3 - 2公司治理評等系統 29
圖4 - 1危機公司年度分佈圖 33
圖4 - 2危機公司產業分佈圖 34

表目錄

表2 - 1標準普爾公司公司治理之公司層級評分標準 11
表2 - 2里昂證券公司治理之公司層級評分原則與項目 12
表3 – 1會計變數表 26
表3 - 2公司治理變數表 28
表3 - 3財務危機預測分類表 31
表 4- 1正常公司與危機公司之敘述性統計量 38
表 4- 2正常公司與危機公司相關性分析 39
表 4- 3模型1整體模式之適配度檢定及個別參數顯著性之檢定結果表 42
表 4- 4模型1預測分類正確率交叉表 43
表 4- 5模型2整體模式之適配度檢定及個別參數顯著性之檢定結果表 44
表 4- 6模型2預測分類正確率交叉表 45
表 4- 7模型3整體模式之適配度檢定及個別參數顯著性之檢定結果表 46
表 4- 8模型3預測分類正確率交叉表 47
表 4- 9財務危機預測正確率 48
表 4- 10模式之適配度檢定及個別參數顯著性之檢定結果表 49
表 4- 11預測2009年分類正確率交叉表 49
表5 - 1上市櫃公司資訊揭露評鑑系統評鑑結果 53
參考文獻 一、中文部份:
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二、英文部份:
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