淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
進階搜尋


下載電子全文限經由淡江IP使用) 
系統識別號 U0002-1906201214474000
中文論文名稱 美國人口結構對於房地產價格影響之實證研究
英文論文名稱 The Impact of Demographic Structure on Real Estate Price : Evidence from U.S. Data
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 保險學系保險經營碩士班
系所名稱(英) Department of Insurance
學年度 100
學期 2
出版年 101
研究生中文姓名 余世傑
研究生英文姓名 Shih-Chieh Yu
學號 699560271
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2012-06-01
論文頁數 59頁
口試委員 指導教授-繆震宇
指導教授-田峻吉
委員-曾郁仁
委員-黃瑞卿
中文關鍵字 人口結構  房地產價格  生命循環理論 
英文關鍵字 Demographic Structure  Real Estate Price  Life-Cycle Theory 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 本研究主要在探討人口結構的變化對於房地產是否會產生影響,控制其他經濟變數。本研究運用G. Donald Jud and Daniel T. Winkler (2002)所建立的模型,以美國51州為例並分為8個區域作探討,控制經濟變數的成長率來探討人口變數的成長率對於房價指數的成長率之影響。研究發現,全國與各區域,除了受到當地特質的影響,其結果差異不大,在經濟變數中建築成本、實質GDP、可支配個人收入、個人收入都與房價指數有顯著且正相關,而1年期ARM為顯著負相關,在人口變數20-30歲大多為不顯著,而31-64歲與65歲以上都具有顯著,前者為正相關,後者為負相關,其中以31-64歲對房價的影響最大。
英文摘要 This paper was to investigate the impact of demographic structure on real estate price, controlling for other economic variables. In this paper, the model designed by G.Donald Jud and Daniel T.Winkler(2002)evidenced from the United States,51states and divided into 8 regions.
The model explored the impact of demographic structure on real estate price, controlling for other economic variables. The paper found that national and regional result is similar, in addition to the local characteristics. In the economic variables construction costs, real GDP, disposable personal income and personal income significantly and positive. 1-year ARM is a significant and negative. Population of 20-30 ages is insignificant. Population of 31-64 ages and above 65 ages is significant. The former is a positive, and the latter is negative. Population of 31-64 ages is great effect on real estate price.
論文目次 目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 2
第二節 研究動機 3
第三節 研究目的 4
第四節研究流程與架構 5
第二章 文獻回顧 6
第一節 人口結構與房地產相關文獻 6
第二節房地產價格與經濟變數相關文獻 8
第三章 美國人口結構與房地產價格現況 9
第一節 美國人口結構 9
第二節美國房地產價格分析 13
第四章 實證模型 17
第一節 資料來源 17
第二節 研究假說 21
第三節 實證模型 22
第四節 基本統計量分析 24
第五節實證結果 27
第五章 結論與建議 40
第一節 結論 40
第二節 研究限制與建議 42
參考文獻 43
附錄 46



圖目錄
圖1-1 研究流程架構 5
圖3-1-1 2009年全國按年齡和性別分人口數占總人口比重 9
圖3-1-2 2009年全國按年齡和性別分人口數之男女性別比(女=100) 10
圖3-1-3 2000年到2009年 0到14歲占總人口比例 11
圖3-1-4 2000年到2009年 15到64歲占總人口比例 12
圖3-1-5 2000年到2009年 65歲以上占總人口比例 12
圖3-2-1 1975年到2011年美國房價指數 13
圖3-2-2 1994年到2011年1年期ARM 14
圖3-2-3 1994年到2011年家庭擁房比例 14
圖3-2-4 1997年到2011年美國房價指數 15
圖3-2-5 1997年到2011年美國Real GDP 15
圖3-2-6 1997年到2011年美國個人收入 16

表目錄
表4-1-1 美國全國51州與8個區域之分類 18
表4-5-1全國之實證結果 31
表4-5-2大西洋中區之實證結果 32
表4-5-3中西區之實證結果 33
表4-5-4山區與平原區之實證結果 34
表4-5-5新英格蘭區之實證結果 35
表4-5-6紐約與新澤西州之實證結果 36
表4-5-7東南區之實證結果 37
表4-5-8西南區之實證結果 38
表4-5-9西區之實證結果 39
附表1美國全國各變數成長率的敘述性統計 46
附表2大西洋中區各變數成長率的敘述性統計 46
附表3中西區各變數成長率的敘述性統計 47
附表4山區與平原區各變數成長率的敘述性統計 47
附表5新英格蘭區各變數成長率的敘述性統計 48
附表6紐約與新澤西州各變數成長率的敘述性統計 48
附表7東南區各變數成長率的敘述性統計 49
附表8西南區各變數成長率的敘述性統計 49
附表9西區各變數成長率的敘述性統計 50
附表10全國各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 51
附表11大西洋中區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 52
附表12山區與平原區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 53
附表13中西區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 54
附表14新英格蘭區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 55
附表15紐約與新澤西州各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 56
附表16東南區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 57
附表17西南區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 58
附表18西區各變數成長率(含ARM)之相關係數分析 59
參考文獻 1.Angus S. Deaton and Christina H. Paxson ,“Saving, Growth, and Aging inTaiwan”,NBER Working Papers,No. 4330,May 1992。
2.Credit and Banking ,“The Life-Cycle Effects of House Price Changes”,Journal of Money,Vol. 39, Issue 6, Sep 2007。
3.F Ortalo-Magne, S Rady,“Housing Market Dynamics: On the Contribution ofIncome Shocks and Credit Constraints”,Review of Economic Studies,Vol. 73, Issue 2.,April 2005。
4.F Ortalo-Magne, S Rady(1997) ,“Housing Market Fluctuations in a Life-Cycle Economy with Credit Constraints”,Graduate School Of BusinessStanford University, No. 1501,June 1997。
5.G. Donald Jud and Daniel T. Winkler,“The Dynamics of Metropolitan Housing Prices”, Journal of Real Estate Research,Vol. 23, no. 1-2, 2002 。
6.Joao F. Cocco, Francisco J. Gomes, and Pascal J. Maenhout,“Consumption and Portfolio Choice over the Life-Cycle”,Review of Financial Studies,Vol 18, Issue 2,Oct 2005。
7.J Poterba ,“The Impact Of Population Aging On Financial Markets”,NBER Working Papers ,No .10851,Oct 2004。
8.J Stephenson, G Scobie,“The Economics of Population Ageing”,Treasury Working Paper Series,No 02/04,,Mar 2002。
9.JV Rios-Rull ,“Population Changes and Capital Accumulation: The Aging of the Baby Boom”, The BE Journal of Macroeconomics,vol.1,Feb 2001。
10.Karl Case, John Cotter, and Stuart Gabriel ,“Housing Risk And Return:Evidence From A Housing Asset-Pricing Model”,The Journal of Portfolio Management,Vol. 37, No. 5,Feb 2010。
11.Kieran Mc Morrow and Werner Roger ,“Economic and financial marketConsequences of ageing populations”,Economic Papers ,No. 182,April 2003。
12.Marjorie Flavin and Takashi Yamashita ,“Owner-Occupied Housing and the Composition of the Household Portfolio Over the Life-Cycle”,The American Economic Review ,Vol. 92, No. 1 ,Mar., 2002。
13.MS Feldstein,“The Effects Of The Ageing European Population On Economic Growth And Budgets: Implications For Immigration And Other Policies”,NBER Working Papers ,No 12736,Dec 2006。
14.N.Gregory Mankiw, David N. Weil ,“The Baby Boom, The Baby Bust, And The Housing Market”,Regional Science and Urban Economics ,Vol 19, Issue 2, May 1989。
15.Otto van Hemert ,“Life-Cycle Housing and Portfolio Choice with Bond Markets”,SIFR Research Report Series,No 44,Dec 2006。
16.R Brooks ,“The Equity Premium and the Baby Boom”,Econometric Society North American,No .155,May 2003。
17.Wenli Li and Rui Yao ,“The Life-Cycle Effects of House Price Changes”,Journal of Money,Vol 39, Issue 6,,Sep 2007。
18.林俊宏、王光正、徐慶柏(2010) ,「我國人口老化現象與勞動供給預測之分析及其對資產需求變化之影響」,長庚人文社會學報
19.高慈敏(2009),「中國大陸股市溢酬與人口結構探討」,銘傳大學財務金融學系碩士在職專班碩士
20.陳建良、林祖嘉(1996),「財富效果、所得效果、與住宅需求」,住宅學報
21.謝坤宏(2006),「人口老化現象對儲蓄率的影響分析-以台灣為例」,東吳大學國際經營與貿易學系碩士學位論文
22.謝坤宏(2007),「人口老化現象對儲蓄率的影響分析-以台灣為例」,國立東華大學國際經濟研究所碩士學位論文
23.鍾俊文(2004),「人口結構變遷對房地產價格影響之研究」,東吳大學國際貿易學系碩士學位論文
24.鍾俊文(2006),「人口結構轉變對總體經濟及金融市場的影響」,國立東華大學國際經濟研究所碩士學位論文
25.聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)
網址:http://www.fhfa.gov/
最終瀏覽日期 2012/5/15
26.美國人口普查局(Bureau of the Census)
網址:http://www.census.gov/
最終瀏覽日期 2012/5/15
27.經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)
網址:http://www.bea.gov/
最終瀏覽日期 2012/5/15
28.勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)
網址:http://www.bls.gov/
最終瀏覽日期 2012/5/15
29.聯邦房屋抵押貸款公司(Freddie Mac)
網址:http://www.freddiemac.com/
最終瀏覽日期 2012/5/15
論文使用權限
  • 同意紙本無償授權給館內讀者為學術之目的重製使用,於2012-06-26公開。
  • 同意授權瀏覽/列印電子全文服務,於2012-06-26起公開。


  • 若您有任何疑問,請與我們聯絡!
    圖書館: 請來電 (02)2621-5656 轉 2281 或 來信