本文主要探討蘋果股價與台灣蘋果相關概念股股價的連動關係，分析期間從1980年12月12日至2019年3月19日。本研究先以單根檢定確認變數之整合階次，再使用自我迴歸遞延分配模型 (ARDLM)分析蘋果股價與台灣蘋果相關概念股股價之共整合關係。本研究依照歷代iPhone發售日為切割期間進行分析，實證結果顯示在歷代iPhone發售期間中，除了台積電、景碩和南亞科屬於半導體產業外，和蘋果股價有共整合之公司大多偏向電腦及週邊設備產業，其中又以代工產業為主。而公司的均衡股價與蘋果股價之長期關係大多屬於正相關，在歷代iPhone發售期間，若蘋果股價上漲，和蘋果股價有共整合之公司的均衡股價亦上漲，除有少數例外有下跌之趨勢。

This article discusses the relationship between Apple Inc. stock price and the stock price of Taiwan's Apple suppliers. The analysis period is from December 12, 1980 to March 19, 2019.  In addition, this research also conducts subsample analysis based on iPhone release date. In this research, unit root test is used to confirm the integration order of the variables, and then the Autoregressive Distributed Lag Model (ARDLM) is used to analyze the cointegrating relationship between Apple Inc. stock price and the stock price of Taiwan's Apple suppliers. The empirical results show that during the sales period of the iPhones, except for TSMC, KINSUS, and NANYA, which belong to the semiconductor industry, most of the corporations that have a cointegrating relationship with Apple Inc. are in computers and peripherals industry. Moreover, those mainly in the original equipment manufacturer (OEM) industry. The long-term relationship between Apple Inc. stock price and the stock price of Taiwan's Apple suppliers is mostly positive. With the exception of few corporations, when Apple Inc. stock price increases, the stock price of corporations that cointegrate with Apple Inc. also increases.

目錄
謝辭	I
目錄	IV
表目錄	VI
圖目錄	XI
第一章	緒論	1
1.1	研究背景與動機	1
1.2	研究目的	2
1.3	研究架構	2
第二章	文獻回顧	6
2.1	事件研究法	6
2.2	實證模型	10
第三章	研究方法	12
3.1	自我迴歸分配遞延模型 (ARDLM)	12
第四章	變數說明與基本統計分析	15
4.1	資料來源與變數說明	15
4.2	基本統計分析	17
4.2.1	時間趨勢圖	17
4.2.2	敘述統計分析	20
4.2.3	相關係數分析	22
第五章	實證結果分析	24
5.1	單根檢定結果	24
5.2	共整合檢定結果	29
第六章	結論與建議	69
6.1	研究結論	69
6.2	後續研究建議	71
參考文獻	73

表目錄 
表 1 臺灣蘋果概念股公司名稱及相關代工項目說明 4 
表 2 台灣蘋果概念股最早資料時間點 16 
表 3 公司股價之敘述統計結果 21 
表 4 公司股價與蘋果股價之相關係數 23 
表 5 公司股價和蘋果股價之檢定結果 25 
表 6 蘋果新機發表時間點 40 
表 7 全部期間 1980年12月12日~2019年3月19日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 41 
表 8 全部期間 1980年12月12日~2019年3月19日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 42 
表 9 全部期間 1980年12月12日~2019年3月19日ARDL模型長期誤差修正估計結果 42 
表 10  iPhone期間 2006年12月29日~2008年7月10日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 43 
表 11  iPhone期間 2006年12月29日~2008年7月10日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 44 
表 12  iPhone期間 2006年12月29日~2008年7月10日ARDL模型長期誤差修正估計結果 44 
表 13  iPhone 3G期間 2008年1月11日~2009年6月18日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 45 
表 14  iPhone 3G期間 2008年1月11日~2009年6月18日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 46 
表 15  iPhone 3G期間 2008年1月11日~2009年6月18日ARDL模型長期誤差修正估計結果 46 
表 16  iPhone 3GS期間 2008年12月19日~2010年6月23日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 47 
表 17  iPhone 4期間 2009年12月24日~2011年10月13日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 48 
表 18  iPhone 4S期間 2011年4月14日~2012年9月20日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 49 
表 19  iPhone 4S期間 2011年4月14日~2012年9月20日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 50 
表 20  iPhone 4S期間 2011年4月14日~2012年9月20日ARDL模型長期誤差修正估計結果 50 
表 21  iPhone 5期間 2012年3月21日~2013年9月19日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 51 
表 22  iPhone 5期間 2012年3月21日~2013年9月19日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 52 
表 23  iPhone 5期間 2012年3月21日~2013年9月19日ARDL模型長期誤差修正估計結果 52 
表 24  iPhone 5S、iPhone 5C期間 2013年3月20日~2014年9月8日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 53 
表 25  iPhone 5S、iPhone 5C期間 2013年3月20日~2014年9月8日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 54 
表 26  iPhone 5S、iPhone 5C期間 2013年3月20日~2014年9月8日ARDL模型長期誤差修正估計結果 54 
表 27  iPhone 6、iPhone 6 Plus期間 2014年3月9日~2015年9月24日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 55 
表 28  iPhone 6、iPhone 6 Plus期間 2014年3月9日~2015年9月24日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 56 
表 29  iPhone 6、iPhone 6 Plus期間 2014年3月9日~2015年9月24日ARDL模型長期誤差修正估計結果 56 
表 30  iPhone 6S、iPhone 6S Plus期間 2015年3月25日~2016年3月20日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 57 
表 31  iPhone 6S、iPhone 6S Plus期間 2015年3月25日~2016年3月20日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 58 
表 32  iPhone 6S、iPhone 6S Plus期間 2015年3月25日~2016年3月20日ARDL模型長期誤差修正估計結果 58 
表 33  iPhone SE期間 2015年9月21日~2016年9月6日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 59 
表 34  iPhone SE期間 2015年9月21日~2016年9月6日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 60 
表 35  iPhone SE期間 2015年9月21日~2016年9月6日ARDL模型長期誤差修正估計結果 60 
表 36  iPhone 7、iPhone 7 Plus期間 2016年3月7日~2017年9月11日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 61 
表 37  iPhone 7、iPhone 7 Plus期間 2016年3月7日~2017年9月11日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 62 
表 38  iPhone 7、iPhone 7 Plus期間 2016年3月7日~2017年9月11日ARDL模型長期誤差修正估計結果 62 
表 39  iPhone 8、iPhone 8 Plus期間 2017年3月12日~2017年11月2日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 63 
表 40  iPhone 8、iPhone 8 Plus期間 2017年3月12日~2017年11月2日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 64 
表 41  iPhone 8、iPhone 8 Plus期間 2017年3月12日~2017年11月2日ARDL模型長期誤差修正估計結果 64 
表 42  iPhone X期間 2017年5月3日~2018年9月11日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 65 
表 43  iPhone X期間 2017年5月3日~2018年9月11日ARDL模型誤差修正調整速度估計結果 66 
表 44  iPhone X期間 2017年5月3日~2018年9月11日ARDL模型長期誤差修正估計結果 66 
表 45  iPhone XS、iPhone XS Max期間 2018年3月12日~2018年10月25日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 67 
表 46  iPhone XR期間 2018年4月26日~2019年3月18日各公司股價與蘋果股價之邊界共整合檢定結果 68 

圖目錄 
圖 1 研究流程圖 5 
圖 2 正隆 光寶科 仁寶 台積電之時間趨勢圖 18 
圖 3 英業達 廣達 精元 南亞科之時間趨勢圖 18 
圖 4 美律 奇鋐 景碩 順達之時間趨勢圖 19 
圖 5 緯創 日月光 和碩 新普之時間趨勢圖 19 
圖 6 達方之時間趨勢圖 20

參考文獻

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