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系統識別號 U0002-1806201411141300
中文論文名稱 10年期公債殖利率時間數列分析-以歐債危機期間義大利、西班牙與希臘為例
英文論文名稱 Time-Series Analysis of Italy、Spain and Greece 10-years Government Bond Yield During European Debt Crisis
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 財務金融學系碩士班
系所名稱(英) Department of Banking and Finance
學年度 102
學期 2
出版年 103
研究生中文姓名 劉人碩
研究生英文姓名 Ren-Shyr Liou
學號 601530982
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2014-06-20
論文頁數 40頁
口試委員 指導教授-邱建良
共同指導教授-張鼎煥
委員-莊忠柱
委員-陳明麗
委員-邱建良
中文關鍵字 歐債危機  多變量GARCH模型  公債殖利率  外溢效果 
英文關鍵字 European Debt Crisis  Multivariate GARCH Model  Bond Yields  Spillover Effects 
學科別分類
中文摘要 本研究選取具有明顯赤字歐元區國家,即義大利、西班牙與希臘之10年期公債殖利率變動做為實證研究對象,本研究定義歐債期間起始自希臘面臨破產且得到第二次援助,利用三變量GARCH模型實證歐債期間,義大利、西班牙與希臘之10年期公債殖利率變動是否存在報酬外溢與波動外溢效果。
實證結果顯示義大利對希臘存在報酬外溢效果,究其因素應與地理位置與經濟體系差異所導致,義大利與希臘地理位置較近且義大利為歐元區第三大經濟體系,因此大國殖利率變動影響小國殖利率變動;義大利、西班牙與希臘之10年期公債殖利率變動波動間存在波動外溢效果,三國自身波動皆受其他兩國波動影響,並且產生長期影響效果,顯示三國債務問題息息相關。
英文摘要 The study selects a clear deficit in the euro area countries, namely Italy、Spain and Greece ,examines the interrelationship among 10-year Government bond yield rate, this study defines the period from Greece facing the danger of bankruptcy and getting second aid. Using three variables GARCH model to demonstrate whether or not exists return and volatility spillover effects.
The empirical results show Italy to Greece existing return spillover effect, the possible reasons include the differences in geographic and economic system. There exists volatility spillover effect between three countries, Three closely related to the debt problems of representation.
論文目次 目錄
第一章 導論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 3
第二章 文獻回顧 5
第一節 波動外溢效果相關文獻 5
第二節 各國債券關聯性相關文獻 8
第三節 歐洲主權債務危機相關文獻 11
第三章 研究方法 17
第一節 資料說明與處理 17
第二節 單根檢定(Unit Root Test) 17
第三節 對稱波動異質變異數模型 20
第四章 實證結果分析 27
第一節 敘述統計量分析 27
第二節 單根檢定 31
第三節 ARCH效果檢定 33
第四節 三變量GARCH模型分析 34
第五章 結論 37
參考文獻 39
圖目錄
【圖 1】研究流程圖 4
【圖 2】義大利10年期公債殖利率走勢 29
【圖 3】西班牙10年期公債殖利率走勢 30
【圖 4】希臘10年期公債殖利率走勢 30
【圖 5】義大利10年期公債殖利率變動 30
【圖 6】西班牙10年期公債殖利率變動 30
【圖 7】希臘10年期公債殖利率變動 31
表目錄
【表 1】10年期公債殖利率變動基本統計量 28
【表 2】ADF單根檢定法(差分項) 32
【表 3】PP單根檢定法(差分項) 32
【表 4】10年期公債殖利率變動之ARCH效果 33
【表 5】三變量GARCH模型迴歸式之估計結果 35
【表 6】三變量GARCH模型條件變異數之估計結果 36





參考文獻 參考文獻
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