本文以臺灣地區服務產業35家公司的營業收入為標的，試圖發掘金融風暴對整體服務業營收的影響，然後探索淨值、長期負債、銀行貸款、應付帳款與資產總額比這四種資本結構與企業因應風暴衝擊能力的關聯性。
實證研究採用事件分析法，首先，以營業收入自我迴歸模型為基礎，估計預測模型並計算代表企業表現的營業收入異常值。其次，比較2008年7月前後各24期的營收異常值，觀察各樣本公司營運表現的差異。最後，將35家公司透過縱橫資料分析法，探討資本結構對營收異常值的影響，並利用橫斷面分析法估計資本結構對加總營收異常值之影響，並增列控制變數的影響。
實證估計結果顯示，當金融風暴來襲，長期負債比愈高的企業，受負面影響愈大，而在所選定7個服務產業的次產業中，以觀光業表現相對優異，而電子通路業表現則顯著的低下，另大股東持股、經理人總持股亦為在金融風暴期間影響企業營收的重要因素。

This article, using the corporate revenues of 35 companies from 7 subservice industries in Taiwan as sample, attempts to uncover the effects of the 2008 financial storm to their revenues and examines the potential capabilities of four capital structures indicators, the ratio of net worth, long term debts, bank loans and account payable to the total assets, in coping with the financial turmoil.
The event study methodology is adopted within which the autoregressive model is estimated and served as the predictive tools for computing the abnormal revenues of all 35 companies. Performances of each company during the 24 months after June 2008 event period are examined and compared. The computed individual as well as the cumulated abnormal revenues in the event dates are then regressed on the four capital structure indicators to check for their effects on the performance of the companies studied.
Empirical estimates show significant and consistent adverse effects of the long term debts on the performance during the event dates. In other words, companies that rely heavily on long term debts for accommodation suffered the most during the financial crisis, in addition, the tourist industry outperformed the other 6 sub industries in the service sector.

目錄
第壹章 緒論	                 1
第一節 研究動機            	 1
第二節 服務業概述         	 2
第三節 本文架構           	 5
第貳章 文獻回顧           	 6
第一節 金融風暴衝擊的研究	         6
第二節 資本結構研究相關文獻	 7
第三節 本文研究方法	        11
第參章 台灣地區服務產業概況簡介	14
第一節 服務產業之特徵       	14
第二節 服務產業之分類      	15
第三節 本文樣本公司簡介    	18
第肆章 實證研究與結果      	28
第一節 本文資料來源與敘述統計	28
第二節 事件分析結果	        42
一、預測模型之估計與結果    	42
二、營業收益異常值之計算	        48
三、事件前後營業收益異常值之比較	48
四、資本結構與經營表現	        69
第伍章 結論	                75
參考資料	                        77
表目錄
表1.1國內生產毛額依行業分-分配比            	1
表1.2世界貿易組織服務業分類與行業                  	3
表3.2十項重點服務業之策略及主辦機關         	15
表3.3.1文創業五家樣本公司重要經營資料	        21
表3.3.2航運業五家樣本公司重要經營資料	        22
表3.3.3通訊網路五家樣本公司重要經營資料	        23
表3.3.4貿易百貨業五家樣本公司重要經營資料	        24
表3.3.5資訊服務業五家樣本公司重要經營資料	        25
表3.3.6電子通路業五家樣本公司重要經營資料      	26
表3.3.7觀光業五家樣本公司重要經營資料	        27
表4.1.1本文統計資料定義與來源	                28
表4.1.2七類35家樣本公司營業收益基本統計	        29
表4.1.3七類35家樣本公司之資本結構基本統計   	33
表4.2.1營業收益自我迴歸模型估計結果         	44
表4.2.2事件期間營收走勢分析-遭受負面影響期數  	58
表4.2.3事件期間營收走勢分析-恢復正常期數	        58
表4.2.4文創業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	60
表4.2.5航運業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	61
表4.2.6通訊網路業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	62
表4.2.7貿易百貨業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	63
表4.2.8資訊服務業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	64
表4.2.9電子通路業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	65
表4.2.10觀光業事件前後各24個月內營收異常值比較分析	66
表4.2.11事件前後營收異常值比較分析結果彙總	        68
表4.2.12事件期間內營收異常值縱橫資料估計結果  	71
表4.2.13累加營收異常值估計結果	                74
圖目錄
圖4.2.1事件前後24個月文創業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	         49
圖4.2.2事件前後24個月航運業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	50
圖4.2.3事件前後24個月通訊網路業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	51
圖4.2.4事件前後24個月貿易百貨業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	52
圖4.2.5事件前後24個月資訊服務業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	54
圖4.2.6事件前後24個月電子通路業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	55
圖4.2.7事件前後24個月觀光業5家樣本公司營收異常實際值與預測值圖	56

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