過去研究大多探討經理人會以操弄研究發展投入做為盈餘管理的一種手段，卻較少探討因研發投入所引發的盈餘管理行為。近年來高科技產業的研究發展投入儼然成為維持競爭優勢不可或缺的支出。因此，本文以台灣上市櫃高科技產業為對象，探討因研究發展投入造成盈餘下降，所引發的盈餘管理行為。首先探討研究發展投入與裁決性應計項目的關連性，進而深入探討何種個別裁決性應計項目為經理人喜愛操弄的工具。另外從投資人角度觀察其衡量公司績效是以當期盈餘、現金流量，還是以研究發展投入衡量標準。實證結果顯示，研究發展投入確實會引發經理人有盈餘管理行為，而各年所採用的個別裁決性應計項目則有顯著不同，其中以裁決性存貨之使用情況最為明顯。另外發現投資人主要關心的是公司的盈餘，這表示我國投資人主要是以損益表之盈餘資訊作為衡量公司績效的依據，與美國投資人以資產負債表之現金流量資訊為依據有差別。

Most of the previous studies focus on investigating managers who manipulate R&D as a Device of managing earnings. Rarely do they focus on the various behaviors of earnings management derived from investing in R&D. Recently years, the investment in R&D in the high tech industry has become a undeniable expense to maintain one’s competitive advantage. First, this study examine the association between R&D Expenditures and the discretionary accrual, and also focus on the association between R&D Expenditures and individual discretionary accrual items. Second, this study investigate which factors is investors care the most to evaluate company’s performance. Empirical results showed that the managers’ earnings management behavior relates significantly to R&D. The managers exactly use discretionary accruals to manage earnings, and the discretionary inventories are used more than other discretionary items. Also, this study found that a company's earnings is what investors care the most. This implies that investors in Taiwan mainly use the earnings information about income statement to determine a company performance in the business, which is different from American investors who determine a company's performance based on cash flows information about balance sheet.

第壹章 緒論	1
第一節 研究背景與動機	1
第二節 研究目的	4
第三節 研究流程	5
第四節 論文架構	6
第貳章 文獻探討	7
第一節 研究發展投入	7
第二節 盈餘管理	10
第三節 研究發展投入與績效之相關文獻	23
第四節 盈餘、現金流量與績效之相關文獻	25
第參章 研究方法	28
第一節 觀念性架構	28
第二節 研究假說	29
第三節 樣本選取與資料來源	35
第四節 變數衡量	36
第五節 分析方法	42
第肆章 實證結果與分析	45
第一節 敘述統計分析與相關係數	45
第二節 多元迴歸之實證結果與分析	59
第三節 敏感性分析	68
第伍章 結論與建議	72
第一節 結論	72
第二節 管理意涵	74
第三節 研究限制與建議	75
參考文獻	76
圖目錄
圖1-3-1  研究流程圖	5
圖3-1-1  觀念性架構	28
表目錄

表2-2-1　盈餘管理工具之文獻整理	19
表3-3-1  產業公司分佈表	35
表3-4-1　變數定義與衡量	40
表4-1-1　1999年至2005年研究樣本觀察值之各變數敘述統計分析(N=1363)	46
表4-1-2  研究樣本之皮爾森相關係數矩陣（N=1363）	46
表4-1-3  1999年至2005年各變數簡單敘述統計分析	48
表4-1-4  1999年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	50
表4-1-5  2000年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	51
表4-1-6  2001年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	52
表4-1-7  2002年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	53
表4-1-8  2003年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	54
表4-1-9  2004年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	55
表4-1-10  2005年各項變數之皮爾森相關係數矩陣	56
表4-1-11  1999年至2005年研究樣本觀察值之各變數敘述統計分析（N=1036）	57
表4-1-12  研究樣本之皮爾森相關係數矩陣（N=1036）	58
表4-2-1  研究發展投入與盈餘管理之裁決性應計項目之實證結果	59
表4-2-2  研發投入與裁決性應收帳款之實證結果	60
表4-2-3  研發投入與裁決性存貨之實證結果	61
表4-2-4  研發投入與裁決性應付帳款之實證結果	62
表4-2-5  研發投入與裁決性折舊費用之實證結果	63
表4-2-6  各年橫斷面資料VIF值區間（1999年至2005年）	64
表4-2-7  研究發展投入與績效之實證結果	66
表4-3-1  研究發展投入與裁決性應計項目之實證結果	68
表4-3-2  低研發密度樣本觀察值之各變數敘述統計分析（N=1067）	69
表4-3-3  低研發密度公司變數之皮爾森相關係數矩陣（N=1067）	70
表4-3-4  低研發密度公司之研究發展投入與盈餘管理之裁決性應計項目之實證結果	71

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