淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-1707200610232200
中文論文名稱 歐元匯率與歐元會員國股價指數關聯性探討
英文論文名稱 The Relationship Between Euro Exchange Rate and Stock Index in Euro’s Countries
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 財務金融學系碩士班
系所名稱(英) Department of Banking and Finance
學年度 94
學期 2
出版年 95
研究生中文姓名 方俊棋
研究生英文姓名 Chun-Chi Fang
學號 693490780
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2006-05-25
論文頁數 60頁
口試委員 指導教授-聶建中
共同指導教授-莊孟翰
委員-薛琦
委員-謝劍平
委員-莊孟翰
委員-沈中華
中文關鍵字 股價指數  匯率  非對稱門檻共整合  非對稱門檻誤差修正模型 
英文關鍵字 Stock Price  Exchange Rate  Momentum-Threshold Autoregression Model  Threshold Error-Correction Model 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 匯率市場與股票市場在一國的經濟發展中扮演著極為重要的角色,所有有關於股票與匯率市場的研究結果也被投資人視為預測未來股價指數與匯率的走向重要依據,本研究以歐元匯率與歐元會員國家股價指數,2002 年 1 月 1 日至2006 年 1 月 19 日的收盤價為研究對象,進行匯率市場與股票市場關聯性的探討。
在匯率與股票關聯性方面,經以ADF、PP及KPSS 單根檢定法進行研究,發現不論歐元匯率與歐元國家股價指數,均屬於I(1)的時間數列。
利用門檻共整合模型發現歐元匯率與歐元國家股價指數皆存在非對稱門檻共整合關係。
在門檻誤差修正模型中發現在短期中歐元國家股價指數與歐元匯率並無相互影響關係,但在長期歐元匯率在門檻值之上或之下會領先歐元國家股價指數。 本研究另利用傳統對稱誤差修正模型,得出兩者間皆無長短期雙向因果關係,而門檻誤差修正模型則可描述均衡關係偏離程度不同時之不對稱調整情形。

英文摘要 This article developed a generalization of the Engle and Granger (1987) procedure that alls for either threshold autoregressive (TAR) or momentum-TAR (M-TAR) adjustment toward a cointegrating vector and employing the Threshold Error-Correction Model (TECM), this study investigates the asymmetric causal relationships between stock price respectively and euro exchange rate in euro’s countries using the daily closing data running from 2002 to 2006.
The power of the test for TAR adjustment is poor compared to that of the Engle and Granger test. However, for a plausible range of the adjustment parameters, the power of the M-TAR test can be many times that of the Engle and Granger test.
The results from Granger and Causality tests based on corresponding Threshold
Error Correction Model clearly point out a bidirectional causality running from the
exchange rate market to the stock market in the short run and we find asymmetric price transmissions between the stock market respectively with the exchange rate markets in the long run.
論文目次 第一章 緒論
第一節 研究背景………………………………………… ………………1
第二節 研究動機與目的…………………………… ……………………2
第三節 論文架構…………………………………… ……………………4

第二章 文獻回顧
第一節 國外文獻回顧……………………………… ……………………5
第二節 國內文獻回顧……………………………………………………13

第三章 研究方法
第一節 單根檢定…………………………………………………………17
第二節 門檻共整合分析…………………………………………………22
第三節 誤差修正模型……………………………………………………25
第四節 門檻誤差修正模型………………………………………………26

第四章 實證分析
第一節 變數選取與資料來源……………………………………………29
第二節 單根檢定…………………………………………………………31
第三節 門檻共整合分析…………………………………………………33
第四節 門檻誤差修正模型………………………………………………38

第五章研究結論與研究建議
第一節 研究結論… … … ………………………………………………55
第二節 研究建議…………………………………………………………56

參考文獻…………… ………………… ……………… ………………………57
圖表目錄
<圖1.3.1> 論文架構流程圖…… ……………………… ………… ………………4
<表2.1.1> 外國文獻簡表………………………… ………………………………10
<表2.2.1> 國內文獻簡表………… ………………………………………………15
<表4.1.1>敘述統計量……………… …………………………… ………… ……30
<表4.2.1> 單根檢定………………… ……………………………………………32
<表4.3.1> 門檻共整合檢定…………… …………………………………………34
<表4.4.1>德國誤差修正模型……… ……… ………………… …………………40
<表4.4.2>法國誤差修正模型… …………………… ……………… ……………42
<表4.4.3>西班牙誤差修正模型… ……………………… ………… ……………44
<表4.4.4>義大利誤差修正模型……… ………… ……………… ………………46
<表4.4.5>荷蘭誤差修正模型………… ………… ………… ……………………48
<表4.4.6>比利時誤差修正模型……… ………………………… ……… ………50
<表4.4.7>英國誤差修正模型……… …………… ……………… ………………52
<表4.4.8>非對稱門檻誤差修正模型彙整 ……………… ………………………53
參考文獻 參考文獻

一. 中文部分

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