隨著兩岸經貿與投資的蓬勃發展，台商在大陸所面臨的投資風險、資金調度及稅務規劃也愈顯重要，即使自2002年起，台灣政府已修法取消對中國大陸從事貿易或投資皆須透過第三地才能進行的這項規定，但大部分的台商卻依然透過境外公司來進行貿易與投資大陸，尤其是大陸在2008年開始實施的新企業所得稅法，將提高台商的經營成本，使得透過境外公司來進行節稅及財務規劃，成為了台商投資大陸的主要課題。目前全球的國際企業幾乎都有利用境外公司來進行全球的佈局，利用境外公司進行移轉訂價，將大量資金留在海外，可以替企業節省掉許多稅務及風險，此項操作也引起國際組織及政府的注意，因此，境外公司在兩岸及全球的經貿發展中所扮演的角色，越來越受到重視。
本論文的研究目的在探討台商透過境外公司投資大陸的架構下，分析境外公司所扮演的角色，並整理出哪些國家及地區的境外公司較適用於兩岸的間接投資架構中。
 本研究對於境外公司在台商投資中國中所扮演的角色之分析發現以下結論：
一、境外公司在台商投資中國中扮演著投資角色、貿易角色及稅務規劃角色。
二、境外公司的設立應根據其自身所扮演的角色來選擇適用的國家及地區，如貿易公司須形象佳，控股公司則須有設立方便且成本低廉等條件。
三、台商可善用與大陸訂有租稅協定的國家或地區，來進行兩岸的投資架構規劃，達到規避風險及合法節稅的效果。

With the rapid expansion of trading and investment between Taiwan and China, the investment risk, fund dispatching and tax planning has been increasingly important for Taiwanese Enterprise in China. Even though Taiwan government has abolished the policy which requires all China trading and investment must go through third country, most of Taiwanese enterprises have still rely on offshore company to complete their trade and investment on China.
Especially the Enterprise Income Tax Law has been implemented in the People’s Republic of China since 2008. Under this new tax law, the operating cost has been rise up among Taiwanese Enterprise Investing in China. 
How to take advantage of offshore companies to achieve tax saving and finance management has become an important issue for Taiwanese investors in China.
Offshore companies may help to eliminate, minimize or defer the risk and tax liability of enterprises that leave the profits offshore by transfer pricing. Over the recent years, this operational mode of offshore companies also attracted the attentions among the international organizations and governments. Therefore, the role of the offshore companies has gradually been emphasized in the global or cross-strait trade developments.
The purpose of thesis is to discuss the framework that Taiwanese Enterprise invests China through offshore company, and to further analyze the role of offshore company. In addition, this thesis might apply the relations between China and other countries to explain which offshore company of which country and area would be more appropriately applied to our indirect invest framework.
In this study, the role of offshore companies for Taiwanese Enterprise Investing in China was conclusion as the following:
1. The role of offshore companies for Taiwanese Enterprise Investing in China is investment, trading and tax planning
2. The elect of offshore company should be based on the role of the company itself, such like trading companies would be much recommended to persue the good image, and holding companies would be more suitable with convenience and low cost.  
3. Taiwanese Enterprise should take good advantage of the countries and areas where has signed tax agreement with china in order to plan investing framework and thus to reduce the risk and taxes.

目錄

第一章 緒論	1
第一節 研究動機與目的	1
第二節 研究方法	3
第三節 章節安排與研究流程	4
第四節 研究範圍與限制	6
第五節 研究架構	7
第二章 文獻探討	9
第一節 海外市場進入之相關理論	9
第二節 免稅天堂及境外公司的定義與介紹	29
第三節 境外公司的銀行帳戶	42
第四節 小結	46
第三章 台商利用境外公司的供給/需求面分析	47
第一節 台商投資中國大陸的概況	47
第二節 從兩岸政策來看直接與間接投資	57
第三節 免稅天堂之境外公司的供給面分析	61
第四節 台商利用境外公司的需求面分析	63
第五節 小結	72
第四章 境外公司在台商投資中國中所扮演的投資與稅務角色	73
第一節 台商投資中國大陸之架構	73
第二節 規避投資中國的風險	79
第三節 資金調度與融資的方式	83
第四節 小結	93
第五章 境外公司在台商投資中國中所扮演的貿易角色	94
第一節 移轉訂價在跨國投資所擔任的角色	94
第二節 貿易移轉訂價	98
第三節 移轉訂價對台商的影響及兩岸政府的因應	111
第四節 境外公司在台商投資中國的稅務規劃角色	116
第五節 小結	124
第六章 結論	125
第一節 研究結論	125
第二節 建議	129
參考書目與文獻	131
附錄一	136
附錄二	144










表目錄

表1.1.1 2006年核准國外投資案件投資金額最高前五名(以地區別分)	2
表2.1.1內部化與外部化之成本與效益評估	17
表2.1.2 大陸與台灣的部分關聯（係）企業法條之界定比較	23
表2.1.3 台灣與大陸移轉訂價規定比較	23
表2.2.1免稅天堂比較分析	36
表 2.2.2 境外公司不同設立目的之條件	41
表3.1.1  台灣對中國大陸投資狀況，1991~2008.11	48
表3.1.2 台灣每年對中國大陸投資額與進出口額比較	50
表3.1.3 1952年1月至2008年8月台灣對中國大陸投資分業統計表	52
表3.1.4  1952年1月至2008年8月台灣對中國大陸投資分區統計表	54
表3.2.1 2004年中國大陸出口10億美元以上的台商投資企業統計	60
表3.4.1  2007年至2008影響台商重大的政策及法律法規	64
表3.4.3新企所稅對台商可能的影響	66
表4.1.1 2009年4月OECD公布的避稅地之灰名單	76
表4.1.2 與大陸關係良好之免稅天堂	78
表5.2.1透過境外公司操作的台灣公司損益表	110
表5.3.1適合設立境外貿易公司的國家/地區	112
表5.3.2適合設立境外控股公司的國家/地區	113
表5.4.1與中國簽訂租稅協定的國家/地區之扣繳率	121
表5.4.2各境外公司設立費用	121



圖目錄

圖1.3.1研究流程	5
圖1.5.1 研究架構	8
圖2.1.1 進入海外市場模式圖	10
圖2.1.2 進入模式選擇之綜合架構	12
圖2.1.3 進入國外市場模式綜合圖示	14
圖2.1.4. 有形資產的移轉或使用圖	20
圖2.1.5. 無形資產的移轉或使用圖	20
圖2.1.6. 勞務移轉之提供圖	21
圖2.1.7資金移轉之使用圖	21
圖2.1.8.透過免稅天堂之移轉訂價	22
圖2.4.1直接投資圖	25
圖2.4.2 間接投資之一段式投資圖	25
圖2.4.3間接投資之二段式投資圖	26
圖2.4.4.間接投資之多段式投資圖	27
圖 3.3.1免稅天堂全球分布圖	61
圖3.4.1 利用台灣OBU授信大陸台商模式圖	71
圖4.2.1 規避政治風險之投資架構圖	79
圖4.2.2 利用境外公司有限責任之架構圖	82
圖4.3.1 利用境外公司借貸資金之架構圖	85
圖4.3.2 母公司或關係企業提供擔保之架構圖	86
圖4.3.3 母公司或關係企業連帶保證之架構圖	87
圖4.3.4 海外合資模式架構圖	88
圖4.3.5 合資模式資金到位之操作	89
圖4.3.6 利用移轉訂價調度資金	90
圖4.3.7 海外轉讓股權	91
圖4.3.8 利用股東借貸匯回利潤	92
圖5.2.1 進口移轉訂價基本模式	98
圖5.2.2進口移轉訂價之一段式雙控股投資模式	99
圖5.2.3進口移轉訂價之二段式複雜持股投資模式	101
圖5.2.4進口移轉訂價之多段式多重持股投資模式	102
圖5.2.5 出口移轉訂價基本模式	104
圖5.2.6出口移轉訂價之一段式雙控股投資模式	105
圖5.2.7 出口移轉訂價之二段式複雜持股投資模式	106
圖5.2.8 出口移轉訂價之多段式多重持股投資模式	108
圖5.2.9 大陸出口，台灣押匯未調整前模式	109
圖5.2.10 大陸出口，台灣押匯調整後模式	110
圖5.4.1以個人名義直接投資	117
圖5.4.2 以個人名義間接投資	117
圖5.4.3 以公司名義直接投資	118
圖5.4.4 以公司名義間接投資	119
圖5.4.5 以個人名義透過香港間接投資	122
圖5.4.6 以公司名義透過香港間接投資	123

壹、中文部份

1. Shapiro 博士 著 吳文清 譯，《國際財務管理》，（台北：台灣西書，1990年）。
2. William Brittain-Catlin 著 李芳齡譯，《境外共和國》，（台北市：天下雜誌，2007年）。
3. 中華經濟研究院，「2007年赴中國大陸投資事業營運狀況調查分析報告」，2007年12月。
4. 王明輝，「從台商大陸投資探討兩岸的經貿互動」，台灣銀行季刊，第48卷，第2期，1997 年。
5. 王建煊，《租稅法》，（台北市：文笙書局，1995）。
6. 史芳銘，〈大陸兩稅合一對台商的影響與因應〉，上課講義，台商全球佈局講座，2008年。
7. 史芳銘，〈台商利用第三地投資海外相關稅務分析〉，上課講義，台商全球佈局講座，2009年4月16日。
8. 史芳銘、李仁祥，「大陸最新關聯交易申報及調查規定與因應」，兩岸經貿，第206期， 2009年2月。
10. 行政院經濟建設委員會，國際情勢雙週報，第1647期，2008年1月。
11. 吳再豐。「大陸新企業所得稅法之解析」。兩岸經貿月刊，第194期，2008年2月。
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兩岸經貿，第207期，2009年3月。
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17. 林德昌，「海峽兩岸的經貿投資與政經互動關係」，中國大陸研究，第40卷，第2期。
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20. 財團法人資誠教育基金會，《移轉訂價-企業全球化的優勢租稅策略》，（台北市，商周，2003年）。
21. 高長，兩岸經貿發展趨勢與因應對策剖析，理論與政策，第11卷，第4期，1997年。
22. 涂俊印，「海外所得免稅即將走入歷史」。文笙國際金融通訊，第18期，2006年。
23. 國際租稅規劃部，《境外公司操作聖經－實務篇》，（台北：大樹林，2007）。
24. 張研，「我國跨國企業如何運用轉移定價策略」，商業時代，第14期，2005年。
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33. 賀靜萍，「旺旺集團─從食品跨足各行業 旺旺要唱旺兩岸」兩岸經貿，第207期，2009年3月。
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35. 楊聰權，《國際/兩岸貿易與OBU運用》，（台北，知道出版，1998年）
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37. 葉至誠、葉立誠合著，《研究方法與論文寫作》，（台北：商鼎，2001）。
38. 鈴木典比古 著 李柯譯 《走出國界－如何經營跨國公司》，（台北市，錦繡出版，1995）。
39. 電電公會（2008），自創品牌贏商機¬¬－2007年中國大陸地區投資環境與風險調查。
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貳、外文部份

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2. Chandler,A.D.,“Strategy and Structure”,Cambrige Press.
3. Chown, J. & Edwards-Ker, M. (1974), Tax Haven and offshore Investment Center,The Banker.
4. George Stonehouse (2000), Global And Transnational Business, John Wiley & Sons, Ltd.
5. Glautier,M. W.E. & Bassinger,F.W.(1987), A Reference Guide to International
Taxation, Massachusetts: Lexington.
6. Kefalas A. G. (1990), Global Business Strategy: A System Approval, South Western publishing.
7.. Young, K.H. (1988),”The Effects of Taxes and Rates of Return on Foreign Direct Investment in the United States” National Tax Journal, Vol.41, No.1. 

參、網路資料

1. OECD： http://www.oecd.org 
2. 人民網：http://www.people.com.cn/BIG5/
3. 大陸台商經貿網：www.chinabiz.org.tw
4. 中華人民共和國外交部網站：http://www.fmprc.gov.cn
5. 中華人民共和國商務部網站︰http://big5.mofcom.gov.cn/
6. 行政院大陸委員會網站：http://www.mac.gov.tw
7. 行政院經濟建設委員會︰http://www.cepd.gov.tw/
8. 兩岸經貿網：http://www.seftb.org/mhypage.exe?HYPAGE=index.asp
9. 香港貿發局︰http://www.hktdc.com/
10. 華夏經緯網︰http://big5.huaxia.com/
11. 經濟部中小企業處︰http://www.moeasmea.gov.tw/mp.asp?mp=1
12. 經濟部投資事業處網站：http://www.idic.gov.tw
13. 經濟部投審會網站：http://www.moeaic.gov.tw