淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-1607200916463300
中文論文名稱 探討大陸房地產金融在美國次貸危機下後之變革
英文論文名稱 The Impact of US Subprime Mortgage Crisis on the Mainland China Real Estate Market
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 國際貿易學系國際企業學碩士在職專班
系所名稱(英) Department of International Trade
學年度 97
學期 2
出版年 98
研究生中文姓名 羅丞復
研究生英文姓名 Cheng -Fuh Lo
學號 790480072
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2009-05-15
論文頁數 70頁
口試委員 指導教授-劉一成
委員-林健次
委員-梁連文
中文關鍵字 房地產金融  金融風險  國際經驗  指標 
英文關鍵字 Real estate finance  Financial risk  International experience  Target 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 本論文研究美國次貸危機發生之本質根本原因,徹底地總結出此危機對我們所帶來的牽連,探究大陸房地產金融體系的內部市場失靈,
金融行業在經營管理方面所得的經驗教訓,所有概述對現今的金融和地產穩健經營都有著非常重大的實際可行的意義。
本論文目的從房地產金融風險的形成機制著手,藉由理論分析得出房地產金融風險逐步累積直至危機爆發的過程,揭示防止金融危機的因應措施是在於防範。繼續中外的比較來對美國次貸危機的實例進行分析為基礎,美國房地產金融風險逐步累積直至危機發生的過程及其原因。本論文研究探討從次貸危機對全球經濟與對大陸房產金融體系所露出的警示,將目前大陸房地產金融體系與美國次貸危機發生前房地產金融市場相做比較,防範金融危機是有其必要性且這件事是被認同的。繼續對大陸整體房地產金融市場體系進行分析判斷,為本論文的重點。從控制房地產金融風險的觀點來看,提出防範金融危機的解決方案所在,與分析大陸房地產金融發展的過程與目前的問題及其發展策略。


大陸房地產金融組織體系中缺少的是聯合監督管理之機構,而此機構應是具備有國外房地產金融體系的經驗和了解大陸房地產金融體系特性的機構。
透過由房地產金融機構提供直接投資、信用補充、債權流通等幫助,引進專業的商業性房地產金融組織,以及鼓勵和許可更多的金融機構參與房地產金融業務,進而逐步形成完善的房地產金融體系,
所有的政策都是做為探討大陸房地產金融在美國次貸危機下後之變革的議題。











英文摘要 The present paper studies the American loan crisis to have the essential basic reason, summarizes this crisis thoroughly implication which brings to us, inquired into that the mainland real estate financial system's internal market malfunction, summarizes the financial profession in the management and operation aspect obtained experience, all outlines have the very significant feasible significance to nowadays's finance and the real estate steady management.

The present paper goal begins from the real estate finance risk's formation mechanism, obtains the real estate finance risk because of the theoretical analysis gradually to accumulate the process which erupts until the crisis, the revelation prevents the financial crisis in accordance to the measure lies in the guard. Continues the Chinese and foreign the comparison to carry on the analysis to the American loan crisis's example is the foundation, the American real estate finance risk accumulates the process which and the reason gradually occurs until the crisis. The present paper research discusses from the loan crisis to the global economic with the caution which reveals to the mainland real estate financial system, has the anteroom real estate money market the present mainland real estate financial system and the American loan crisis to do compares, the guard financial crisis has its necessity, and this matter is approved. Continues to carry on the analysis judgment to the mainland overall real estate money market system, for present paper key point. Looking from the control real estate finance risk's viewpoint, proposed that the guard financial crisis's solution is, with analyzes the mainland real estate finance development the process and the present question and the development strategy.

In what the mainland real estate finance organization system lacks unites organization of the management by supervision, but this organization should be has the overseas real estate financial system's experience and understands the mainland real estate financial system characteristic organization.

By provides the direct investment, the credit by the real estate financial organ to supplement that help and so on creditor's rights circulation, introduce the specialized commercial character real estate finance organization, as well as encourages and permitted that the more financial organ participation real estate finance service, then forms the perfect real estate financial system gradually,

All policies are do for discusses the mainland real estate finance after the American loan crisis the transformation subject.
論文目次 目錄
中文摘要 I
英文摘要 II
目錄 .III
表目錄 V
圖目錄 VI
第一章 緒論引言 1
第一節 研究的背景和意義 3
第二節 國內外研究現況 4
關於次貸危機的爆發原因 4
關於房地產金融的實證分析 5
第三節 論文研究思路和論文結構 6
第二章 房地產金融風險演變為金融危機的機制分析 8
第一節房地產金融風險及金融危機的界定 8
第二節房地產開發商資訊不對稱下金融風險形成機制分析 8
第三節購屋者違約的金融風險形成機制分析 10
第四節房地產泡沫的形成機制 11
第五節銀行的營運決策的金融風險形成機制分析 12
第三章 美國次貸危機的實例 14
第一節次貸危機的形成 14
第二節次貸危機的本質 18
次級抵押貸款的定義與產品設計 18
次級抵押貸款證券化 20
第三節次貸危機的成因 22
美聯儲不當的貨幣政策 22
監管部門失職 23
對金融創新產品的風險認識不足 23
第四節次貸危機的影響 26
對全球金融市場及經濟的影響 26
對大陸房地產金融市場的影響 28
第四章 大陸房地產金融發展現況及存在問題 30
第一節大陸房地產金融發展歷程 30
第二節大陸房地產金融現況分析 31
第三節大陸房地產金融存在的問題 49
未形成完善的房地產金融體系 49
房地產金融一級市場風險巨大且二級市場不存在 49
缺少房地產金融仲介機構及統一的監督管理機構 51
房地產金融產品單一 52
房地產金融法律法規不完善 53
第五章 構建大陸房地產金融體系的思路 56
第一節房地產金融市場體系的構建 56
第二節房地產金融組織體系的構建 57
第三節房地產金融產品體系的構建 62
第四節房地產金融政策體系的構建 64
第六章 結論 66
參考文獻 68

論文附表目次
【表1】房屋空置率統計....................................16
【表2】國際金融業次貸及二房投資情況......................16
【表3】中國國家統計局2008年1-10月房地產開發投資完成情況…36
【表4】中國國家統計局2008年1-10月商品房銷售情況……………38
【表5】中國國家統計局2008年10月份70個大中城市房屋銷售價格指
數................................................40
【表6】中國國家統計局2008年10月份70個大中城市房屋銷售價格指
數續表......................................... 42
【表7】中國國家統計局2008年10月份70個大中城市房屋銷售價格指
數………..........................................44
【表8】中國國家統計局2008年10月份70個大中城市房屋銷售價格指
數續表............................................46

論文附圖目次
【圖1】 美國房屋價格變化幅度1990Q1~2007Q1................14
【圖2】 資產證券化之參與者及架構.........................20
【圖3】 近15年美國聯邦基金利率走勢.......................23
【圖4】 次貸危機爆發以來美國主要金融機構市值大幅縮水.....27
【圖5】 中國都市地產定價比上年同期百分比變化.............32
【圖6】 全國房地產開發景氣指數趨勢圖.....................35
【圖7】 房地產金融監管設計圖.............................58






參考文獻 一.中文部份

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5. Robert Murphy, April 14, 2008,Did the Fed Cause the
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