淡江大學覺生紀念圖書館 (TKU Library)
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系統識別號 U0002-1507201412052400
中文論文名稱 我國人民幣債券市場發展策略之研究
英文論文名稱 The Study of Taiwan's RMB Bond Market Developing Strategy
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 國際企業學系碩士在職專班
系所名稱(英) Executive Master's Program Of Business Administration (EMBA) In International Busines
學年度 102
學期 2
出版年 103
研究生中文姓名 吳瑄悅
研究生英文姓名 Hsuan-Yueh Wu
學號 701550021
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2014-06-28
論文頁數 84頁
口試委員 指導教授-林江峰
委員-王凱立
委員-魏清圳
中文關鍵字 人民幣  兩岸貨幣清算機制  人民幣業務  銀行業  策略  人民幣債券  離境證券業務 
英文關鍵字 RMB  Renminbi business  Banking industry  Strategy  RMB Bond  OSU 
學科別分類
中文摘要 近年來在中國大陸正積極推動人民幣國際化的過程中,香港已建立起人民幣離岸中心業務,臺灣在與中國大陸簽署海峽兩岸貨幣清算協議後,也積極開放人民幣業務之金融商品及相關法令。

臺灣因為有著和中國大陸經貿往來頻繁的優勢,在人民幣之供給及需求方面臺灣較其他國家來說是具有潛力的市場,但因臺灣法令尚未完全成熟,造成人民幣資金池的供給及需求的不對稱,而人民幣計價債券的發行,正可成為人民幣去化管道之一。

本研究主要透過文獻分析法,瞭解人民幣國際化的發展及臺灣人民幣計價債券業務開放的歷程、法規修改並再利用基本架構下進一步探討臺灣為建構成人民幣離岸中心,人民幣存款的去化問題、人民幣計價債券的規模及目前臺灣發行人民幣計價債券之優勢與劣勢,並對臺灣發行人民幣計價債券市場嘗試提出建議。
英文摘要 While mainland China is actively promoting the internationalization of the RMB in the recent years. Hong Kong has established an offshore RMB business centre. After the signature of Cross-strait Currency Settlement Agreement with mainland China, Taiwanis also actively opening up of RMB financial instruments and the relevant laws.
Because the advantage of frequent economic relations and trade cooperation with mainland China, Taiwan is a potential market as compare with other countries in the supply and demand of RMB. But the related laws in Taiwan have not yet fully mature, there is an asymmetry in supply and demand of RMB. The issuance of RMB-denominated Bonds could become one method for RMB fund application.
This study primarily applies the literature based research methodology to understand the internationalization development of RMB and the open process of RMB Bond business and regulatory changes in Taiwan. And the study does further research on the RMB fund application, the scale of RMB bonds and the current strengths and weaknesses of issuing RMB-denominatedbonds in Taiwan to become an offshore RMB business centre. Furthermore, this study makes recommendations on RMB bond market in Taiwan.
論文目次 目錄

表目錄 VI
圖目錄 VII
第一章緒論 1
第一節研究動機及目的 1
第二節研究方法與研究範圍 6
第三節研究流程與架構 7
第二章後兩岸貨幣清算時期臺灣人民幣業務發展 9
第一節人民幣國際化 10
第二節銀行業人民幣業務 15
第三節證券業人民幣業務 27
第三章 臺灣人民幣債券管理規範 38
第一節外幣計價之國際債券的管理規範 40
第二節人民幣債券之發行程序 46
第三節人民幣債券發行之稅賦規定 55
第四章臺灣發展人民幣債券市場之策略 62
第一節臺灣核准發行人民幣計價債券之發展 63
第二節臺灣發行人民幣債券市場現況 66
第三節臺灣發行人民幣計價債券之SWOT分析 71
第五章 結論 76
參考文獻 80

表目錄
表2-1 臺灣開放人民幣業務的歷程 18
表2-2 臺灣發展人民幣業務優勢及劣勢 20
表2-3 為102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣存款餘額統計 21
表2-4 為102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣匯款總額統計 23
表2-5 102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣貼現及放款餘額統計 25
表2-6 為102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣業務統計 26
表2-7 為臺灣開放OSU之歷程 32
表2-8 為OBU及OSU之行政主管機關及業務主管機關業務範圍分類 34
表2-9 為財務報告淨值達40億元及財務報告淨值達100億元業務分類 36
表3-1 為寶島債命名時程整理如下表所示 39
表3-2 外幣計價國際債券於初級市場之銷售方式 41
表3-3 國際債券市場之發行人發行外幣計價債券應依據之法源 45
表3-4 寶島債之相關稅負 56
表4-1 陸企、陸銀於臺灣發行人民幣計價債券之現況 67
表4-2 本國發行人民幣計價債券之現況 68
表4-3 企業於臺灣發行人民幣計價債券之現況 69
表4-4 臺灣寶島債與香港點心債不同之分類 73
表4-5 在臺灣發行人民幣計價債券STOW分析 75

圖目錄
圖1-1研究架構 8
圖2-1人民幣之匯改歷程人民幣之匯率走勢 12
圖2-2為102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣存款餘額統計 22
圖2-3為102年2月至103年2月臺灣DBU及OBU人民幣匯款總額統計 23
圖2-4為102年2月至103年2月 25
臺灣DBU及OBU人民幣貼現及放款餘額統計 25
圖3-1寶島債專業版及一般版分類 50
圖3-2 寶島債申請發行流程圖 54
圖4-1 寶島債登錄之集保交割結算所 65
參考文獻 一、書籍
1. 沈中華、王儷容(2012),人民幣國際化清算機制與臺灣,臺北:臺灣金融研訓院。
2. 沈慶(2012),跨境人民幣結算業務模式及展望,臺北: 臺灣金融研訓院。

二、論文
1. 柯錦菊(2013),人民幣計價商品業務購買意願之研究-以兆豐證券顧問為例,國立中山大學社會科學院高階公共政策,碩士論文。
2. 陳雅玲(2010),人民幣國際化問題之研究,淡江大學中國大陸研究所(經濟貿易組),碩士論文。
3. 陳盈菁(2013),我國銀行業發展人民幣業務策略之研究,淡江大學國際商學研究所,碩士論文。
4. 蕭仁富(2013),人民幣離岸中心之研究-臺灣發展人民幣離岸業務之展望,淡江大學國際企業研究所,碩士論文。




三、期刊
1. 丁紹曾(2014),國際證券與外匯業務為證券商開創新局,邁向區域性金融中心證券公會季刊, 2014年3月。
2. 呂育儒(2013),「國際金融業務條例」修正案提升證券商國際競爭力證券公會季刊,2013年9月。
3. 吳麗敏(2013),證券商業務國際化之里程碑國際證券業務分公司(OSU)對證券業之影響-從自營與承銷談起,證券公會季刊,2013年9月。
4. 沈中華、陳惟龍、葉淑玲、簡淑芬、游聖貞(2012),我國證券商辦理離境證券業務之可行性分析,證券公會季刊,2012年12月。
5. 沈中華、王儷容(2013),OSU辦理外匯業務可行性分析,證券公會季刊,2013年9月。
6. 林建甫、彭思遠(2013),兩岸貨幣清算機制建立後的下一步,亞洲金融季報,2013年4月。
7. 林德仁(2012),研議推動證券商辦理境內外匯業務,證券公會季刊,2012年12月。
8. 林江峰(2014),後兩岸貨幣清算時期臺灣銀行業人民幣業務規範之分析,兩岸金融季刊,2014年3月。
9. 周大中(2012),人民幣國際化之路,臺灣經濟金融月刊,第四十八卷。
10. 徐秉群(2012),建構證券商發展離證券業務之業務範圍,證券公會季刊,2012年12月。
11. 許耕維(2013),擴大資本市場版圖提升證券商國際競爭力,證券公會季刊,2013年9月。
12. 許耕維(2013),境外金融中心之租稅誘因機制比較,當代財政,2013年9月。
13. 曾寶磁(2012),國際債券新亮點-人民幣計價債券,證券公會季刊,2012年12月。
14. 黃仁德(2013),人民幣的國際化與境外市場發展,亞洲金融季報,2013年10月。
15. 黃黎明(2013),寶島債之現況與未來發展,證券公會季刊,2013年9月。
16. 劉金龍(2013),國際證券業務分公司(OSU)正式啟動證券商的機會與挑戰,證券公會季刊,2013年9月。
17. 劉紹樑(2013),如何發揮兩岸經貿「特色」打造離岸籌資平台,臺灣銀行家,2013年6月。
18. 蔣璧謙(2013),寶島債券-募集人民幣資金的新選擇,證券櫃檯雙月刊,102年8月。
19. 簡淑綺(2012),臺灣人民幣境外中心的機會與挑戰,臺灣經濟研究月刊,2012年3月。
20. 謝思恩(2013),渣打人民幣環球指數納入臺灣RMB對台意義非凡,臺灣銀行家,2013年11月。

四、專題研究
1. 洪永淼、鄭鳴(2013),海外人民幣市場之研究,中華民國證券商業同對公會委託專題研究。
2. 鄭貞茂等(2013),開放人民幣業務對我國金融業之影響,行政院經濟建設委員會。
3. 謝佳雯(2014),人民幣離岸市場之發展概況與法制規範,財團法人俞國華文教基金會獎助出國專題研究報告書。
五、其他
1. 中時電子報,http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/d_a_130306_24_3nlfr
2. 東森新聞,http://www.ettoday.net/news/20130820/259632.htm#ixzz2lXVGvMTa
3. 東森新聞,http://www.ettoday.net/news/20130620/227685.htm
4. 許振明(2012)人民幣國際化與銀行業務義守大學演講稿新聞,http://www.gsm.isu.edu.tw/upload/82201/32/files/dept_32_lv_3_27937.ppt
5. 新華網,http://big5.jrj.com.cn/gate/big5/finance.jrj.com.cn/2013/12/10212216307241.shtml

六、網站
1. MBA智庫百科,http://wiki.mbalib.com
2. 中央銀行全球資訊網,http://www.cbc.gov.tw/mp1.html
3. 元大寶來證券,http://www.yuanta.com.tw/
4. 林建甫(2014),專業版寶島債 迎向國際新時代,國家政策研究基金會,http://www.npf.org.tw/post/1/13537
5. 林定芃、周信佑(2014),兩岸經貿合作之策略建議與期許-國家政策研究基金會網址,http://www.npf.org.tw/post/3/13572
6. 林建甫、呂帛晏(2013),推動證券業國際業務讓臺灣勝於星、港,國家政策研究基金會,http://www.npf.org.tw/post/1/12539
7. 基維百科,http://zh.wikipedia.org/
8. 國家政策研究基金會全球資訊網,http://www.df.gov.tw/
9. 證券櫃檯買賣中心,http://www.gretai.org.tw/ch/
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