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系統識別號 U0002-1507200819283700
中文論文名稱 台灣金融控股公司之營運整合與綜合效益之關聯性研究
英文論文名稱 The correlations between synergy and operation performance of Taiwan financial holding companies.
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 管理科學研究所企業經營碩士在職專班
系所名稱(英) Executive Master's Program of Business Administration in Management Sciences
學年度 96
學期 2
出版年 97
研究生中文姓名 林怡君
研究生英文姓名 Yi-Chun Lin
學號 794590124
學位類別 碩士
語文別 英文
口試日期 2008-06-23
論文頁數 77頁
口試委員 指導教授-黄國隆
委員-陳登源
委員-黄壽佐
中文關鍵字 金融控股公司  營運整合  綜合效益 
英文關鍵字 financial holding companies  synergy  operation performance 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 金融控股公司法公布於民國90年7月,此金融控股公司制度的形成為我國金融體制的一大變革,對金融市場影響甚大,金融控股公司的成立,在於追求其綜合經營效益,然其綜合效益則必須經由整合將各子公司之各項業務活動均能發揮至最高效率,再透過1共同行銷(cross selling),增加營業收入;2資源共享,降低經營成本(cost down);3資本配置(capital efficiency effect),提升投資報酬達成;從而集團各成員的營運整合將成為目標達成的重要關鍵。
本研究利用已被廣泛運用之財務比率分析來探討金控集團營運績效,並以股東權益報酬率(ROE)為基礎,導出各項財務比率變數,再依整合程度認定原則,將金控集團區別為兩組,一為高整合組群,另為次整合組群,比較高整合組群金控集團與次整合組群金控集團之經營績效,是否有所顯著差異,藉以瞭解營運整合對金控集團經營績效的影響,提供金控集團作為經營決策參考。
研究結論為營運整合對金控公司的綜合影嚮具有正面效果,同時營運整合程度高對其營運績效亦有正面的貢獻,並分別說明如下:
一、從整體表現(ROE)而言,高整合組群之金控集團相對於次整合組群之金控集團為佳。
二、從各項財務比率變數之平均數檢定而言,高整合組群之金控集團均具有顯著差異。
三、從各項財務比率變數趨勢圖而言,高整合組群之金控集團相對於次整合組群之金控集團為佳。
四、從各項財務比率變數之各季成長表現而言,高整合組群之金控集團相對於次整合組群之金控集團為優。
英文摘要 The law of financial holding corporation was announced in July 2001. The formation of the financial holding company system was big transformation of monetary system for our country, and had huge influence to the financial market. The establishment of the financial holding company is to pursue its synergy in business management. However, its synergy of earnings is achieved through proper integration that the service activities of various subsidiary companies are operated in peak efficiency, and through:
1. Cross selling to increase revenue;
2. Resources sharing to reduce the cost of operation;
3. Capital efficiency effect to promote the investment return
Thus, the business integration of various members in the group becomes the key factor that influences whether the business goal will achieve.

This research uses the finance ratio analysis that has been widely utilized to study and discuss the operation performance of the financial holding companies, take return of equity (ROE) of shareholder as the foundation to derive each financial ratio variable, and then divide the financial holding companies into two groups based on the level of integration: one for financial holding companies with higher integration, and the other for those with relative lower integration to compare if there is significant difference in operation performance. The purpose is to understand the influence of business integration on operation performance of financial holding companies, providing management decision-making reference for the financial holding companies.
The conclusion of this research indicates that business integration has generally positive effect on the financial holding companies. In addition, high integration also has positive contribution to the operation performance of the financial holding companies as explains separately as follows:

First, the ROE of financial companies in the highly integrated group is better than those in the lower integrated group.

Second, the financial holding companies in the highly integrated group have significance difference on mean value of examination of each financial ratio variable.

Third, the trend charts of various financial ratio variables show that the performance of the financial holding companies in the highly integrated group have comparatively better than those in the lower integrated group.

Fourth, the performance or the financial holding companies in the highly integrated group have comparatively have better than those in the lower integrated group in growth of each financial ratio variable in various seasons
論文目次 目錄
謝辭 i
中文摘要 ii
英文摘要 iii
頁次
目錄-─────────────────────v
圖表目錄-───────────────────vii
第一章 緒論──────────────────1
第一節 研究背景與動機─────────────1
第二節 研究目的────────────────2
第三節 論文之內容架構─────────────2
第二章 金控公司現況與營運組織架構及文獻探討 ─ 4
第一節 金控公司之現況─────────────4
第二節 金控公司營運組織架構探討────────7
第三節 金控公司營運綜合效益之實證研究─────13
第三章 研究方法────────────────17
第一節 研究對象────────────────17
第二節 研究過程────────────────19
第三節 資料分析方法-─────────────19
第四節 金融控股公司整合程度之認定原則─────26
第五節 研究流程────────────────27
第四章 研究結果────────────────28
第一節 建立實證模式──────────────28
第二節 平均數差異檢定
-Mann-Whitney-Wilcoxon 檢定──────31
第五章 結論與建議───────────────49
第一節 研究結論────────────────49
第二節 研究建議────────────────52
參考文獻────────────────────54
一、中文文獻─────────────────54
二、英文文獻─────────────────56
三、網站───────────────────56
附錄──────────────────────57
圖表目錄
頁次
【表2-1】台灣各金控公司說明表──────────────────6
【圖2-1】營運整合與綜合效益關係圖────────────────8
【圖2-2】原組織一公司別為基準──────────────────9
【圖2-3】整合營運一功能別為基準-────────────────10
【圖2-4】花旗集團主要營運版圖──────────────────11
【表3-1】金融控股公司及其主要子公司之彙整表───────────18
【圖3-1】整合程度認定流程圖───────────────────26
【圖3-2】研究流程圖───────────────────────27
【表4-1】民國91年第2季至96年第2季之金控集團經營績效統計表────29
【表4-2】全體樣本財務比率常態性檢定彙整表────────────30
【表4-3】民國91年第2季至96年第2季金控集團之經營績效的差異檢 定──32
【圖4-1】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之平均股東權
益報酬率趨勢圖─────────────────────33
【圖4-2】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之總資產報酬
率趨勢圖────────────────────────33
【圖4-3】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之權益乘數趨
勢圖──────────────────────────34
【圖4-4】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之總資產週轉
率趨勢圖────────────────────────34
【圖4-5】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之淨利率趨勢
圖───────────────────────────35
【圖4-6】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之現金比率趨
勢圖──────────────────────────35
【圖4-7】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營收對現金
比率趨勢圖───────────────────────36
【圖4-8】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之流動比率趨
勢圖──────────────────────────36
【圖4-9】 高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之流動負債對
負債比趨勢圖──────────────────────37
【圖4-10】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之負債對股東
權益比趨勢圖 ─────────────────────37
【圖4-11】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之固定資產週
轉率趨勢圖 ──────────────────────38
【圖4-12】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之固定比率趨
勢圖──────────────────────────38
【圖4-13】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營業成本率
趨勢圖─────────────────────────39
【圖4-14】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營業毛利率
趨勢圖─────────────────────────39
【圖4-15】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之股東權益對
營業毛利率比趨勢圖───────────────────40
【圖4-16】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團股東權益報酬
率之正成長表現──────────────────────40
【圖4-17】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之總資產報酬
率正成長表現──────────────────────41
【圖4-18】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之總資產週轉
率正成長表現──────────────────────42
【圖4-19】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之淨利率正成
長表現─────────────────────────42
【圖4-20】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營收對現金
比正成長表現──────────────────────42
【圖4-21】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之固定資產週
轉率正成長───────────────────────43
【圖4-22】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營業成本率
正成長表現-──────────────────────43
【圖4-23】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之營業毛利率
正成長表現-──────────────────────43
【圖4-24】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之股東權益對
營業毛利比正成長表現──────────────────44
【圖4-25】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之現金比率正
成長表現────────────────────────44
【圖4-26】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之權益乘數正
成長表現────────────────────────46
【圖4-27】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之流動比正成
長表現─────────────────────────47
【圖4-28】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之流動負債對
負債比正成長表現────────────────────47
【圖4-29】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之負債對股東
權益比正成長表現────────────────────47
【圖4-30】高整合組群金融控股集團與次整合組群金融控股集團之固定比率正
成長表現────────────────────────48
參考文獻 參考文獻
一、中文文獻
1. 王美惠(2002), 台灣銀行業經濟效率與規模經濟分析-參數法與無參數法之比較,淡江大學管理科學研究所博士論文。
2. 沈中華(2002),「金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL 比較:1997-1998」,台灣金融財務季刊,第三及輯第二期,頁73-82。
3. 郭貞伶(2002),金融控股公司經營績效評估之研究,中山大學財務管理研究所碩士論文。
4. 陳昆仁 (2002),台灣地區本國銀行與外商銀行經營效率之評估,東吳大學經濟研究所碩士論文。
5. 黃啟珉 (2003),本國銀行有無集團背景下之效率分析,國立高雄第一科技大學金融營運研究所碩士論文。
6. 江婕寧(2003),美國金融控股公司與非金融控股公司經營績效之比較-DEA之應用,台灣大學國家發展研究所碩士論文。
7. 吳明鈴(2003),在金控法下我國銀行購併策略之研究-富邦、台北銀行及國泰、世華銀行之案例探討,台北大學企業管理研究所碩士論文。
8. 紀台英(2003),金融控股公司經營效率評估之研究-以本國上市(櫃)金控公司為例,中原大學管理研究所碩士論文。
9. 許嘉玲(2003),銀行合併後效率分析之檢定,逢甲大學經濟研究所碩士論文。
10. 陳淑萍(2003),通過金融機構合併法與金融控股公司法對股東財富之影響,真理大學管理科學研究所碩士論文。
11. 陳棟貴(2003),我國金融控股公司經營績效之研究,中華大學科技管理研究所碩士論文。
12. 陳佳怡(2003),金融控股公司經營績效之探討-財務面因素評估研究,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
13. 陳欽奇和張佳鈴(2003),「金融控股公司的管理架構、組織整合與業務發展策略之研究」,台灣土地金融季刊,第四十卷第三期,頁113-150。
14. 鄭鴻龍(2003),銀行經營效率影響之研究-資訊化與組織結構,暨南國際大學國際企業研究所碩士論文。
15. 蔡嘉文(2003),金融控股公司購併行為之價值分析-以國泰金融控股公司購併世華銀行為例,中正大學企業管理研究所碩士論文。
16. 陳金舜 (2004),金融控股公司下銀行與獨立銀行之績效評估比較,東吳大學經濟研究所碩士論文。
17. 賴美利 (2004),美國銀行控股公司與非銀行控股公司績效分析之研究,長庚大學企業管理研究所碩士論文。
18. 張錫介 (2004),金融控股公司法實施對台灣銀行業經營效率影響之分析,南華大學財務管理研究所碩士論文。
19. 賴呈昌 (2004),台灣地區金控銀行與非金控銀行績效之評估-DEA方法之應用,國立中正大學國際經濟研究所碩士論文。
20. 陳心怡 (2004),金控公司子銀行與獨立銀行經營績效之比較,輔仁大學管理學研究所碩士論文。
21. 高國賡 (2005),台灣金控與非金控銀行經營效率之分析,國立中興大學應用經濟學研究所碩士論文



二、 英文文獻
1. Allen N. Berger, David B. Humphrey, Lawrence B. Pulley, “Do consumers
pay for one-stop banking? Evidence from an alternative revenue function”,
Journal of Banking and Finance, Vol. 20, Issue 9, 1996 Nov.,pp.1601-1621

2. Beattie, D.L., “Conglomerate Diversification and Performance: A Survey
and time series analysis“, Applied Economics, Vol. 12, 1980, pp.251-273

3. Laderman,E,S. ”The Potential Diversification and Failure Reduction
Benefits of Bank Expansion into Nonbanking Activities.”, FRB of San
Francisco Working Papers NO.2000-01, 2000

4. John A. Doukas, Martin Holmen, Nickolaos G. Travlos, “Diversification,
Ownership and Control of Swedish Corporations”, European Financial
Management, Vol. 8, No. 3, 2002, pp.281-314

5. John H. Boyd, Stanley L. Graham and R. Shawn Hewitt, ”Bank holding
company mergers with nonbank financial firms: Effects on the risk of
failure”, Journal of Banking and Finance, Vol. 17, No. 1, 1993, pp.43-63

6. Patrick A. Gaughan, “Mergers, Acquisitions and Corporate restructurinsgs”, John Wiley & sons, Inc., second edition
7. Peter A. Silhan and Howard Thomas, “Using Simulated Mergers to
Evaluate Corporate Diversification Strategies”, Strategic Management
Journal, Vol. 7, Issue 6, 1986 Nov. ~ Dec., pp. 523-534.
8. Wilbur G. Lewellen, “A Pure Financial Rational for the Conglomerate
Merger”, The Journal of Finance, Vol. 26, Issue 2, 1971 May, pp.521-537

三、參考網站
1. 中華民國證券商業同業公會,http://www.csa.org.tw/csadef.asp
2. 中華民國證券投資信託暨顧商業同業公會,http://www.sitca.org.tw/
3. 中華民國產物保險商業同業公會,http://www.nlia.org.tw/
4. 中華民國人壽保險商業同業公會,http://www.lia-roc.org.tw/
5. 中華民國期貨商業同業公會,http://www.futures.org.tw/
6. 台灣產物保險公司,http://www.tfmi.com.tw/ec/index.do
7. 財政部金融局全球資訊網,http://www.go.net.tw/demo./1-7/.
8. 台灣證券交易所,http://www.tse.com.tw/home.htm
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