系統識別號 | U0002-1506201013073100 |
---|---|
DOI | 10.6846/TKU.2010.00396 |
論文名稱(中文) | 資料探勘應用於台灣外匯市場避險與套利之研究 |
論文名稱(英文) | The Study of data mining approach implements hedge and arbitrage on the Taiwan foreign exchange market |
第三語言論文名稱 | |
校院名稱 | 淡江大學 |
系所名稱(中文) | 管理科學研究所企業經營碩士在職專班 |
系所名稱(英文) | Executive Master's Program of Business Administration in Management Sciences |
外國學位學校名稱 | |
外國學位學院名稱 | |
外國學位研究所名稱 | |
學年度 | 98 |
學期 | 2 |
出版年 | 99 |
研究生(中文) | 賴詠薇 |
研究生(英文) | Yung-Wei Lai |
學號 | 797620068 |
學位類別 | 碩士 |
語言別 | 繁體中文 |
第二語言別 | |
口試日期 | 2010-06-05 |
論文頁數 | 117頁 |
口試委員 |
指導教授
-
廖述賢(michael@mail.tku.edu.tw)
委員 - 陳登源(dychen@mail.tku.edu.tw) 委員 - 吳啟绢(ccwu@ttu.edu.tw) |
關鍵字(中) |
資料探勘 外匯市場 關聯法則 套利 避險 |
關鍵字(英) |
data mining foreign exchange market association rule arbitrage hedging |
第三語言關鍵字 | |
學科別分類 | |
中文摘要 |
根據國際清算銀行於2007年4月份統計,全球外匯市場每日交易量高達三點三兆美元,由於所處的時區不同,各地外匯市場在營業時間上此開彼關,二十四小時不間斷的營運,而成為目前世界上資金往來最頻繁、交易量最大的單一市場。台灣是一個海島型的經濟體系,經濟發展受到匯率波動影響甚大,對於匯率波動趨勢的掌握不得不慎。 以往相關研究大多以財務計量方法為主,本研究則是運用資料探勘中的關聯法則,來探討十九檔外幣匯率的連動關係。首先蒐集外幣匯率指數資料,建立成資料庫,在資料探勘技術中,本研究選擇關聯法則中的Apriori演算法,以最低支持度、最低可靠度與增益值作為門檻值,尋找出關聯性規則,作為投資者避險與套利的參考依據。 研究結果探勘出可供參考的六條連動規則,除了根據國際經濟情勢針對外幣連動性作分析之外,更進一步運用投資組合基本原則,歸納出二種投資組合箱,以及提出在外匯市場避險與套利的操作建議。此外,亦發現政策面、貨幣流動性與穩定性、主流性貨幣,都會對外幣之間的連動造成影響。 |
英文摘要 |
According to the BIS statistics in April 2007, the daily trading volume in the global foreign exchange market reaches 3.3 trillion U.S. dollars, which is the largest and busiest single financial market in the world. The foreign exchange market never closes as it is always operating around the clock in different time zones in the world. As an island economic system, Taiwan is highly influenced, when building up its economy, by the fluctuations of exchange rates and therefore it is worthy to make more efforts to understand how the exchange rates will fluctuate and the trend in the market. While most previous researches are based on the financial quantitative method, this study uses the association rules of data mining to explore the correlations among 19 different pairs of exchange rates. First of all, the historical foreign exchange rates are obtained to establish the database. Secondly, the Apriori algorithm is applied to set up the threshold in terms of minimum support, minimum reliability and added values, so that the correlations could be found out and provide references to investors for both hedging and arbitrages. The findings of the foreign exchange rates correlations derived from this study are not only analyzed based on the global economy macro but also induced to two investment proposals in foreign exchange market by using the portfolio principle. Furthermore, this study also exhibits that the correlations of exchange rates are also effected by the policies as well as the liquidity, stability and the leading position of individual currencies. |
第三語言摘要 | |
論文目次 |
目錄 致謝................................................................................................................. I 中文摘要........................................................................................................ II 英文摘要.......................................................................................................III 目錄...............................................................................................................IV 表目錄...........................................................................................................VI 圖目錄......................................................................................................... VII 第一章 緒論...................................................................................................1 1.1 研究動機...................................................................................1 1.2 研究目的...................................................................................3 1.3 研究流程...................................................................................4 第二章 文獻探討...........................................................................................6 2.1. 金融市場...................................................................................6 2.1.1. 金融市場之定義.......................................................................6 2.1.2. 金融市場之類別.......................................................................6 2.1.3. 金融市場之相關文獻...............................................................7 2.1.4. 小結.........................................................................................23 2.2. 外匯市場.................................................................................23 2.2.1. 外匯市場之定義.....................................................................23 2.2.2. 外匯市場之匯率制度演進.....................................................24 2.2.3. 外匯市場之相關文獻.............................................................26 2.2.4. 小結.........................................................................................36 2.3. 外匯市場之套利.....................................................................37 2.3.1. 外匯市場套利之定義.............................................................37 2.3.2. 外匯市場套利之相關文獻.....................................................38 2.3.3. 小結.........................................................................................46 2.4. 企業之避險.............................................................................46 2.4.1. 企業避險之定義.....................................................................46 2.4.2. 企業避險與套利之外匯工具.................................................47 2.4.3. 企業避險之相關文獻.............................................................51 2.4.4. 小結.........................................................................................64 2.5. 資料探勘.................................................................................65 2.5.1. 資料探勘之定義.....................................................................66 2.5.2. 資料探勘之流程與技術.........................................................68 2.5.3. 資料探勘運用在套利與避險分析上之相關文獻.................69 2.5.4. 小結.........................................................................................74 2.6. 本章小結.................................................................................75 第三章 研究方法.........................................................................................76 3.1. 研究架構.................................................................................76 3.2. 研究資料來源.........................................................................78 3.2.1. 研究對象.................................................................................78 3.2.2. 研究資料期間.........................................................................80 3.2.3. 研究資料形式.........................................................................80 3.3. 資料庫設計.............................................................................81 3.4. 關聯法則(Association Rule)..............................................85 3.4.1. 關聯法則.................................................................................85 3.4.2. Apriori 演算法.......................................................................86 3.4.3. 資料導入.................................................................................88 第四章 資料探勘與實證分析.....................................................................91 4.1. 外幣匯率指數探勘分析.........................................................91 4.2. 外幣匯率指數探勘法則驗證.................................................95 4.3. 外匯市場實際狀況分析.......................................................100 4.4. 小結.......................................................................................104 第五章 研究結論與研究建議...................................................................105 5.1. 研究結論...............................................................................105 5.2. 管理意涵與對投資者之建議...............................................106 5.3. 研究限制...............................................................................110 5.4. 對後續研究之建議...............................................................111 參考文獻.....................................................................................................113 一、 國內文獻...............................................................................113 二、 國外文獻...............................................................................116 三、 網路資料及資料庫...............................................................117 表目錄 表2-1 金融市場相關文獻........................................................................16 表2-2 外匯市場相關文獻........................................................................31 表2-3 外匯市場套利之相關文獻............................................................42 表2-4 銀行對顧客市場日平均外匯交易量............................................51 表2-5 企業避險之相關文獻....................................................................59 表2-6 資料探勘之定義............................................................................67 表2-7 資料探勘運用在套利與避險分析上之相關文獻........................72 表3-1 2006~2008 中華民國全球貿易國家名次表.................................79 表3-2 資料形式舉例................................................................................80 表4-1 十九檔外匯匯率之關聯規則集....................................................93 圖目錄 圖1-1 研究流程圖......................................................................................5 圖3-1 研究架構圖....................................................................................77 圖3-2 星狀綱要圖....................................................................................84 圖3-3 Apriori 演算法產生高頻項目集的過程.......................................88 圖3-4 運用ODBC 導入資料之過程:步驟一.......................................89 圖3-5 運用ODBC 導入資料之過程:步驟二.......................................90 圖4-1 十九檔外匯匯率資料處理串流....................................................91 圖4-2 十九檔外匯匯率蛛網關聯圖........................................................92 圖4-3 外匯匯率指數關聯地圖................................................................94 圖4-4 人民幣、美元兌新台幣匯率走勢比較圖....................................96 圖4-5 人民幣、美元、日幣兌新台幣匯率走勢比較圖........................96 圖4-6 人民幣、美元、日幣兌新台幣匯率走勢比較圖........................97 圖4-7 加幣兌新台幣匯率走勢圖............................................................98 圖4-8 紐幣兌新台幣匯率走勢圖............................................................98 圖4-9 澳幣兌新台幣匯率走勢圖............................................................99 圖4-10 歐元兌新台幣匯率走勢圖..........................................................99 圖5-1 外幣跌勢投資組合建議示意圖..................................................107 圖5-2 應避免之投資組合建議示意圖..................................................108 |
參考文獻 |
參考文獻 一、國內文獻 何喻方譯。債券交易原理(2000)。台北市:寰宇出版公司。(原著出版年:1997年)。 何秀英(2005)。台北外匯市場早盤、午盤價量關係與波動性之研究。國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士論文。 周戎智(1995)。企業外匯風險管理之研究--以國內上市公司為例。東海大學企業管理學系碩士論文。 周容祥(2004)。以資料探勘技術分析股市個人投資績效之研究。世新大學管理學院研究所碩士論文。 周儒(2004)。金融市場與人身保險市場的發展。逢甲大學保險所碩士論文。 林秀美(2001)。外匯市場效率性與國際間匯率波動傳遞效果之研究。淡江大學財務金融學系碩士論文。 林慶德譯。資料庫管理與應用(2003)。台北市:培生教育出版集團。(原著出版年:2002年)。 邱宜瑤(2003)。台股指數期貨價差交易與套利策略之實證研究。國立高雄第一科技大學財務管理所碩士論文。 邱淑綺(2003)。Takagi-Sugeno Fuzzy模型和Cubist決策樹模型在匯率預測上之應用。國立政治大學經濟學研究所碩士論文。 邱德生(2003)。建構設備管理資訊系統資料倉儲之研究。台北科技大學生產系統工程與管理研究所碩士論文。 洪瑞蓮(2004)。股價、匯率與利率之價格行為。朝陽科技大學財務金融系碩士論文。 高峰(2007)。國際匯兌實務。台北市:五南書局。 高良惠(2008)。匯率之平均數復歸暨準套利操作之研究。雲林科技大學財務金融系碩士論文。 徐孝堂(1996)。亞太地區金融市場整合之動態實證研究-GARCH模型之應用。國立台灣大學國際貿易學系碩士論文。 許耀仁(1999)。流動性與外匯市場。國立中正大學/國際經濟研究所碩士論文。 連俊綺(2008)。衡量國際金融市場整合程度:實質利率平價說之再探討。輔仁大學經濟學研究所碩士論文。 陳佩宜(2003)。外匯市場風險貼水與中央銀行干預之關係。淡江大學產業經濟學系碩士論文。 陳宜欣(2006)。以資料探勘技術探討顧客忠誠方案-以某信用卡發卡銀行為例。國立中正大學行銷管理研究所碩士論文。 陳國裕(2006)。台灣企業外匯風險管理之研究。國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。 陳福熒(2006)。台灣銀行業赴中國大陸投資進入策略之關鍵成功因素–以ESSP觀點分析。中原大學企業管理研究所碩士論文。 陳志標與張愛卿(2008)。金融市場。台北縣:新文京開發。 黃薏萍(2000)。上市公司使用衍生性融商品避險動機與行為之研究。國立成功大學國際企業研究所碩士論文。 楊啟均(2004)。台灣與美國、日本三地股票期現貨市場及外匯市場動態關聯之研究~多變量EC GJR GARCH-M模型之應用。國立台北大學合作經濟學系碩士論文。 楊子慧(2009)。以衍生性商品避險進行統計套利。國立清華大學計量財務金融學系碩士論文。 廖述賢與溫志皓(2009)。資料採礦與商業智慧。台北市:雙葉書廊。 潘昶安(2000)。亞洲金融風暴對我國外匯市場影響之研究。國立中正大學財務金融研究所碩士論文。 劉品宜(2007)。外匯之避險與套利-以高科技公司為例。輔仁大學國際創業與經營管理學程碩士在職專班碩士論文。 葉明政(2004)。應用遺傳演化模糊類神經網路於指數期貨套利之研究。東吳大學經濟學系碩士論文。 蔡瑩貞(2004)。外匯風險管理及內部控制制度之研究-以台灣上市上櫃公司為例。國立台北大學企業管理學系碩士論文。 蒲建亨(2001)。整合VaR法之衡量與驗證~以台灣金融市場投資組合為例。國立政治大學國際貿易學系碩士論文。 盧羿安(2008)。金融市場結構轉換次數的偵測。國立中央大學統計研究所碩士論文。 鍾俊仁與劉漢山譯。資料庫系統設計實務與管理(2004)。台北市:學貫行銷股份有限公司。(原著出版年:2004年) 謝美玉(2002)。企業的匯率風險管理與策略。國立中山大學國際高階經營管理研究所碩士論文。 謝劍平(2009)。當代金融市場。台北市:智勝文化。 羅台娟(2008)。金融市場整合與總體經濟之分析。暨南國際大學經濟學系碩士論文。 蘇芙蓉(2001)。企業避險策略與公司特質之研究。淡江大學管理科學學系碩士論文。 二、國外文獻 Alkeback,P. & Hagelin, N.(1999).Derivative usage bynonfinancial firms in Sweden with an international comparison,”Journal of International Financial Management and Accounting 10,.105-120 Berry, M.J.A. & Limoff, G. (1997). Data Mining Techniques for Marketing, Sales, and Customer Support. NY : Wiley Computer. Cabena, P., Hadjinian, P. O., Stadler, R., Verhees, J. & Zanasi, A. (1997).Discovering Data Mining From Concept to Implementation. New Jersey: Prentice-Hall, Inc., 41-59. Fung, H. G. & S. C. Isberg.(1992). “The International Transmission ofEurodollar and US Interest Rates: A Cointegration Approach,” Journal of Banking and Finance, 16, 757-769. Geczy, C., B. A. Minton, & C. Schrand.,(1997.) “Why firms use currency derivatives,” Journal of Finance, 48, 1323-1354. Han, J., & Kamber, M. (2006). Data mining: Concepts and Techniques Reviews.(2nd ed.). San Francisco: Morgan Kaufmann.。 Hui,S.C.& Jha, G., (2000). Data mining for customer service support. Information &Management, 38.5. Keim, D. A., Pansea, C., Sipsa, M., & Northb, S. C. (2004). Pixel based visual data mining of geo-spatial data. Computers & Graphics, 28, 327-344. Mei-Chu Ke,Yi-Chein Chiang, &Tung-Liang Liao(2007). Day-of-the-week effect in the Taiwan foreign exchange market. Journal of Banking & Finance, 31, (2007) 2847–2865. Zipf, R. (1997).How the Bond Market Works.Penguin USA.(1997)(ISBN:0131243063) 三、網路資料及資料庫 經濟部國際貿易局。中華民國進出口貿易國名次表。民95年3月6日,取自國貿局入口網站:http://cus93.trade.gov.tw/fsci/ 財團法人台北外匯市場發展基金會。外匯市場之匯率制度演進。取自財團法人台北外匯市場發展基金會:http://www.tpefx.com.tw/ 中央銀行全球資訊網。銀行對顧客市場日平均外匯交易量。取自中央銀行外匯局網站:http://www.cbc.gov.tw/np.asp?ctNode=305&mp=1 台灣銀行。金融週報「主要通貨兌美元匯價」。取自台灣銀行網站:http://www.bot.com.tw/FinancialIndex/finweekly.htm 路透社。 彭博社。 |
論文全文使用權限 |
如有問題,歡迎洽詢!
圖書館數位資訊組 (02)2621-5656 轉 2487 或 來信