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系統識別號 U0002-1407200615124400
中文論文名稱 台灣地區金融控股公司經營規模、董事會組成與經營績效之實證研究
英文論文名稱 An Empirical Study on the Relationship Between Managerial Scale and Board Comprise with Performance of Taiwan Financial Holding Company
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 企業管理學系碩士在職專班
系所名稱(英) Department of Business Administration
學年度 94
學期 2
出版年 95
研究生中文姓名 段叔妤
研究生英文姓名 Shu-Yu, Tuan
學號 793450023
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2006-06-27
論文頁數 75頁
口試委員 指導教授-趙慕芬
委員-趙慕芬
委員-李雅婷
委員-孫儷芳
中文關鍵字 金融控股公司  經營規模  董事會組成  經營績效 
英文關鍵字 financial holding companies  managerial scale  board comprise  managerial performance 
學科別分類 學科別社會科學管理學
中文摘要 有鑒於金融控股公司法實施以來,已有不少的金融機構進行合併的動作,有證券、保險、銀行等版圖的集團自行成立金融控股公司,沒有證券、保險的集團則尋求與其他集團公司的結合。惟大規模的經營型態,是否會帶來經營績效顯著的提高,金融控股公司法是否真的能為目前競爭激烈下的金融業帶來另一個嶄新的未來?而金融控股公司資產規模龐大、股權集中、業務多角化以及財務槓桿風險高的特性,使得經營管理更加複雜,故董事會的專業化的管理相較於一般產業應更嚴格與迫切。
本研究旨在探討經營規模的擴大與董事會的組成會經營績效之影響。以現階段台灣金融控股公司作為研究對象,並採用實證分析知方法來加以驗證。在經由相關文獻與實證探討後,將經營規模建構出可操作的衡量構面分別為子公司數、總資產、員工數、分行數。而董事會組成的衡量構面分別為董事會規模、內部董事比率、獨立董事比率、法人董事比率、家族董事比率、大股東擔任董事比率等變數。
本研究係依據公信機構與研究對象發布之次級資料,加以收集彙整。經由多元迴歸模型等統計方法,歸納出數點重要的實證結論,分述如下:
一、經營規模與董事會組成的組織架構,影響獲利能力方面:
(一)整體而言,子公司數愈多或法人董事比率愈高或季節因素的旺季效果等影響關係,均會有利金控公司獲利能力的成長。另反觀,分行數愈多則會影響金控公司獲利能力的成長。
(二)分年而言,在92年部分,獨立董事比率、法人董事比率、第三季與第四季之季節因素是呈現正向影響,分行數是呈現負面影響;93年部分,子公司數、董事會規模、獨立董事比率、法人董事比率、第三季與第四季之季節因素是呈現正向影響;94年部分,家族董事比率、大股東擔任董事比率、第四季之季節因素是呈現正向影響,員工數與分行數則是呈現負面影響。
二、經營規模與董事會組成的組織架構,影響成長能力方面:
(一)整體而言,董事會規模架構愈大或法人董事比率愈高或季節因素的旺季效果愈佳等影響關係,均會有利於金控公司成長能力的提昇。另反觀,分行數愈多則會影響金控公司獲利能力的成長。
(二)分年而言,在92年部分,員工數與獨立董事比率是呈現正面顯著影響,大股東擔任董事比率是呈現負面影響;93年部分,董事會規模與家族董事比率是呈現正面影響;94年部分,除獨立董事比率、家族董事比率是呈現正面的影響力與員工數則是呈現負面影響外,另包含第三季與第四季的季節因素亦有正面影響。
英文摘要 This thesis aims to examine the relationship between managerial scale and board comprise with performance of currently Taiwan financial holding companies. The research results then are empirically tested and analyzed on real-life examples in Taiwan. The literature research and empirical analysis produce the finding of a measurement matrix for managerial scale comprise, including the following factors: 1) the number of subsidiaries, 2) the total asset, 3) the number of employees, and 4) the number of branches. The second finding of a measurement matrix for board comprise has listed the following factors: 1) the board composition, 2) the inside board ratio, 3) the independent board ratio, 4) the legal person board ratio, 5) the family board ratio, and 6) the large stockholder board ratio.
This thesis is based on the collections and analysis on the secondary information released by public institutions and research objects. A multi-factor spiral statistical method has been applied in order to deduct several important empirical conclusions as follows:
I.Several factors on managerial scale and board comprise have either positive or negative impacts on the profitability of financial holding companies.
Overall, the more subsidiaries or the higher ratio of legal person board, or seasonal factors, all have a positive impact on the profitability of financial holding companies. On the contrary, more branches have a negative impact on the profitability of financial holding companies.
II.Several factors on managerial scale and board comprise have either positive or negative impacts on the growth of financial holding companies.
Overall, the larger the managerial scale, the higher ratio of legal person boards, or seasonal factors, all have a positive impact on growth of financial holding companies. On the contrary, the more branches will have a negative impact on the growth of financial holding companies.
論文目次 目 錄 I
表目錄 III
圖目錄 V
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究範圍 5
第四節 論文架構 5
第貳章 文獻探討 7
第一節 金融控股公司概述 7
第二節 經營規模相關文獻探討 11
第三節 代理問題與解決機制 14
第四節 公司治理與董事會 18
第五節 經營績效相關文獻探討 29
第參章 研究架構與研究方法 33
第一節 研究架構及研究流程 33
第二節 變數的定義及衡量 36
第三節 研究假設與模型建立 41
第四節 統計分析方法 43
第五節 研究限制 45
第肆章 研究結果分析 46
第一節 獲利能力與經營規模、董事會組成之相關分析 46
第二節 成長能力與經營規模、董事會組成之相關分析 54
第伍章 結論與建議 64
第一節 結論 64
第二節 建議 66
參考文獻 68

表目錄
表2-1 金融控股公司初期基本資料分析..................................................... 9
表2-2 規模相關研究使用構面彙整表....................................................... 14
表2-3 董事會規模與經營績效間的關聯性............................................... 23
表2-4 獨立董事席次比例與企業經營績效間的關聯性........................... 26
表2-5 法人董事比例與經營績效的關聯性............................................... 27
表2-6 家族董事持股比例與經營績效的關聯性....................................... 28
表2-7 最大股東成員擔任董事比例與經營績效的關聯性....................... 29
表2-8 財務績效衡量指標相關文獻彙整表............................................... 31
表3-1 經營規模之操作性定義表............................................................... 37
表3-2 董事會組成之操作性定義表........................................................... 39
表3-3 經營績效之操作性定義表............................................................... 40
表3-4 本研究假設檢定彙整表................................................................... 41
表4-1 92 年獲利能力迴歸模型之F檢定結果............................................ 47
表4-2 92 年獲利能力迴歸模型之T檢定結果............................................ 47
表4-3 93 年獲利能力迴歸模型之F檢定結果............................................ 49
表4-4 93 年獲利能力迴歸模型之T檢定結果............................................ 49
表4-5 94 年獲利能力迴歸模型之F檢定結果............................................ 50
表4-6 94 年獲利能力迴歸模型之T檢定結果............................................ 51
表4-7 三年平均獲利能力迴歸模型之F檢定結果..................................... 52
表4-8 三年平均獲利能力迴歸模型之T檢定結果..................................... 52
表4-9 獲利能力迴歸模型實證結果彙整................................................... 53
表4-10 92 年成長能力迴歸模型之F檢定結果.......................................... 56
表4-11 92 年成長能力迴歸模型之T檢定結果.......................................... 56
表4-12 93 年成長能力迴歸模型之F檢定結果.......................................... 57
表4-13 93 年成長能力迴歸模型之T檢定結果.......................................... 58
表4-14 94 年成長能力迴歸模型之F檢定結果.......................................... 59
表4-15 94 年成長能力迴歸模型之T檢定結果.......................................... 59
表4-16 三年平均成長能力迴歸模型之F檢定結果................................... 61
表4-17 三年平均成長能力迴歸模型之T檢定結果................................... 61
表4-18 成長能力迴歸模型實證結果彙整................................................. 62

圖目錄
圖2-1 董事會與公司績效整合模型............................................................. 20
圖3-1 本研究之研究架構圖......................................................................... 34
圖3-2 研究流程.............................................................................................. 35
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