透過相關文獻發現，在台灣股市中每個盈餘是能主導股價的重要變數。而本研究則於台股上市、櫃公司各季季報公布時，以每股盈餘為主建構出高獲利、轉機型與成長型投資組合，利用買進持有的策略，將獲得的投資報酬率與整體市場、開放式股票型基金作績效評比，嘗試找出簡單且有用的投資策略，進而評估其擊敗市場的可行性。本研究所獲得的實證結論如下：
一、一般化投資組合
(一) 相對績效
    各類型投資組合與整體市場、開放式基金進行績效評比後，以高獲利型投資組合的報酬率表現最佳。
(二) 絕對績效
    各類型投資組合與整體市場、開放式基金進行績效評比後，仍以高獲利型投資組合的報酬率表現最為突出。
二、基金化後投資組合
(一) 相對績效
    統計出基金化後的投資組合，在各研究期間佔開放式基金績效排名前20%的次數，以成長型投資組合基金化後的表現較好。
(二) 絕對績效
    計算出三式投資組合基金化後與開放式股票型基金，在研究期間的期間報酬率後，可以發現以高獲利型投資組合基金化後的績效最為優渥。
彙總後，高獲利及成長型投資組合不僅績效能擊敗市場，且更可從所有開放式股票型基金中勝出。

Through the relevant literature , we can find that the earnings per share is the most important variable in handling the price of stock in the Taiwan Stock Market.  In this research , after TSM's listed companies announce the financial reports at each quarters and we construct the high EPS、turnaround and growth portfolio bases on the earnings per share . We will obtain the returns on investment from the strategy of buy and hold and comparing the performance with the market and domestic open-ended mutual funds .We try to find a valuable and available investment strategy to beat the market. The main empirical  study  findings as below:
1. Generalized investment portfolio
(1) Relative Performance
After examining with the market and open-ended mutual funds, we find the performance of high EPS portfolio is the best in the three portfolios.
(2) Absolute Performance
By evaluating with the market and open-ended mutual funds, we can see that the performance of high EPS portfolio is still the best in the three portfolios.

2. Fundization Investment Portfolio
(1) Relative Performance
By summarize the number of  fundization portfolio’s performance with the domestic open-ended mutual funds in the top 20% , we find the growth portfolio is the best in the three portfolios.
(2) Absolute Performance
After calculating the rate-of-return of the three fundization portfolio and the domestic open-end mutual funds , we can find the high EPS portfolio is the best of all.
After all, both high EPS & growth portfolios’ performance can beat the market & all open-ended mutual funds

目錄
第一章  導論	1
  第一節  研究動機	1
    第二節  研究目的與研究期間	2
    第三節  研究架構	4

第二章  文獻回顧與研究方法	6
    第一節  文獻回顧	6
    第二節  研究方法	13

第三章  研究期間各類型投資組合績效評估	19
   第一節  2010年各期績效評估	19
     第二節  2011年各期績效評估	25
     第三節  2012年各期績效評估	31
     第四節  2013年各期績效評估	39

第四章  各類型投資組合之相對績效與絕對績效評估	45
   第一節  相對績效分析	45
     第二節  絕對績效分析	51
     第三節  各式投資組合個股組成成份之剖析	54

第五章  各類型投資組合基金化後投資績效之評比	55

第六章  研究結論、比較與限制	62
  第一節  相對績效分析	62
    第二節  絕對績效分析	64
    第三節  各投資組合個股上市及電子類別彙總	65

參考文獻	66

表目錄
表1-1:  2013年起財報公告日期變動表	2
表1-2:  財報公告日暨研究子區間	3
表2-1:  各年度上市櫃股票之樣本數	13
表3-1:  2010年第一期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	19
表3-2:  2010年第二期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	21
表3-3:  2010年第三期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	23
表3-4:  2011年第一期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	25
表3-5:  2011年第二期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	27
表3-6:  2011年第三期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	29
表3-7:  2012年第一期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	31
表3-8:  2012年第二期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	33
表3-9:  2012年第三期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	35
表3-10:  2012年第四期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	37
表3-11:  2013年第一期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	39
表3-12:  2013年第二期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	41
表3-13:  2013年第三期上市、櫃股票不同類型投資組合報酬率彙總表	43
表4-1:  整體市場及基金績效漲或跌時，三式投資組合報酬率擊敗次數彙總表	49
表4-2:  整體市場及基金績效勝出已定狀況下，三式投資組合報酬擊敗其對應的整體市場及基金績效次數彙總表	50
表4-3:  絕對績效-不同組合分別在整體市場上漲或下跌時，各自對應的平均報酬率	51
表4-4:  絕對績效-不同組合分別在開放式基金上漲或下跌時，各自對應的平均報酬率	52
表4-5:  各式投資組合個股上市、櫃類別及電子類別彙總表	54
表5-1:  三種基金化後投資組合在各期開放式股票基金績效裡的排名彙總表	55
表5-2:  基金化後投資組合於各期佔基金績效排序前20%之彙總表	56
表5-3:  研究期間內投資報酬率排名在前20%支次數達四次的開放式股票型基金	57
表5-4:  三式投資組合基金化後，在研究期間的各期報酬率、期間報酬率暨所對應的開放式股票型基金績效排序彙總表	58
表5-5:  相對績效表現傑出的開放式股票型基金與三式投資組合基金化後， 絕對績效暨排序彙總表	60
表6-1:  一般化投資組合之相對與絕對績效勝出次數彙總表	62
表6-2:  基金化後投資組合之相對與絕對績效彙總表	63
表6-3:  研究結論比較彙總表	64

圖目錄
圖1-1:  研究架構流程圖	5
圖4-1: 研究期間各期整體市場加權報酬率的走勢暨各類型投資組合相對績效彙總圖	45
圖4-2: 研究期間各期開放式基金績效報酬率走勢暨各類型投資組合相對績效彙總圖	47

1. 王炳智，「高獲利、轉機與成長型電子股投資組合V.S.基金化績效評估」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國98年6月。
2. 林育麟，「上市電子股個股投資報酬率主導變數暨投資價值剖析」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國92年6月。
3. 林宗慶，「高獲利、轉機與成長型電子股投資組合績效評估」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國95年6月。
4. 洪祚隆，「上櫃電子股個股投資報酬率主導變數暨投資價值剖析」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國92年6月。
5. 黃元新，「員工分紅配股費用化後對台股上市、櫃電子股所造成之衝擊」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國94年6月。
6. 鄭博仁，「高獲利、轉機與成長型投資組合績效評估-以台灣股市為例」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國96年6月。
7. 鄭有宏，「台股上市、櫃高獲利、轉機與成長型投資組合V.S.整體市場與開放式基金績效評估」，淡江大學國際貿易研究所碩士論文，民國99年6月。