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系統識別號 U0002-1306201415544200
中文論文名稱 海峽兩岸共同基金的募集流程分析及臺灣投信業者的商機
英文論文名稱 Cross-strait mutual fund raising process analysis and Taiwan asset management industry opportunities
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 財務金融學系碩士在職專班
系所名稱(英) Department of Banking and Finance
學年度 102
學期 2
出版年 103
研究生中文姓名 戴瑛佑
研究生英文姓名 Ying-Yu Tai
學號 701530288
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2014-06-18
論文頁數 142頁
口試委員 指導教授-林蒼祥
共同指導教授-涂登才
委員-胡勝正
委員-林象山
委員-林蒼祥
中文關鍵字 海峽兩岸  共同基金  基金募集 
英文關鍵字 Cross-strait  Mutual fund  Fund Raising 
學科別分類
中文摘要 臺灣投信業者現階段陷入「走不出去」及「長不大」的困境,臺灣38家投信業者所發行的基金、客戶幾乎全部都來自臺灣,但是臺灣境內市場有限,為求突破困境,未來藉由海峽兩岸金融市場的交流開放,若能爭取放寬臺灣投信業者在海峽兩岸基金事業的發展限制,並加速擴大臺灣投信業發行募集海內外基金數量及規模、放寬銷售通路行銷的嚴格限制等,進而推動臺灣投信基金國際化及加速臺灣投信業者前進中國大陸市場,將為臺灣資產管理業務展開另一片新頁。
本研究探討海峽兩岸證券投資信託事業募集開放式證券投資基金的現行相關制度與發展趨勢分析,並借鏡美國與新加坡共同基金市場發展的概況與募集規範制度的成功經驗,提供建議事項俾提升共同基金的募集效率,以利未來臺灣投信事業前進中國大陸募集開放式證券投資基金之參考,並掌握未來的發展方向。
英文摘要 The local asset management industry in Taiwan who at this stage into "go not out" and the "long small" of dilemma, Taiwan 38 local asset management industry who by release of Fund, and customer almost all are from Taiwan, but Taiwan onshore market limited, for begged breakthrough dilemma, future through on cross-strait financial markets of Exchange open, if can towards relaxed Taiwan asset management industry who in on cross-strait of Fund career of development limit, and accelerated expanded Taiwan asset management industry release raised both onshore and offshore fund number and the scale, and relaxed sales channel marketing of strictly limit, Thus promoting Taiwan public securities investment fund for internationalization and accelerate Taiwan asset management industry in China mainland market, Taiwan asset management businesses and other new pages.
This research discussion on cross-strait of asset management industry raised public securities investment fund of existing related system and development trend analysis, and draw United States and Singapore mutual fund market development of profile and raised specification system of success experience, provides recommends matters so upgrade mutual fund of raised efficiency, to benefit future Taiwan asset management industry forward China raised public securities investment fund of reference, and master future of development direction.
論文目次 目錄
第一章 緒論...........................................................................1

第一節 研究動機與目的……………………..........................1
第二節 研究範圍與方法…………………..…........................3
第三節 文獻回顧……………………………..........................4
第四節 研究架構與流程……………………..........................4

第二章 海峽兩岸開放式證券投資基金現況概說……………….........6

第一節 臺灣開放式證券投資信託基金......…………………….6
一、 開放式證券投資信託基金的立法發展………………....6
二、 開放式證券投資信託基金的產業現況………………….7
三、 開放式證券投資信託基金的組織形式………………….11
四、 開放式證券投資信託基金的組織架構………………….13
第二節 中國大陸開放式證券投資基金………………………….14
一、 開放式證券投資基金的立法發展……………………….14
二、 開放式證券投資基金的產業現況……………………….16
三、 開放式證券投資基金的組織形式……………………….19
四、 開放式證券投資基金的組織架構……………………….21
第三節 海峽兩岸開放式證券投資基金現況比較……………….21
一、 發展策略的差異…………………….……………………21
二、 政府政策的開放與管理…………….……………………23
三、 監理與自律.………………………………………………25

第三章 各國開放式證券投資基金現況概說...………………………...28

第一節 美國開放式共同基金…………………………………….28
一、 開放式共同基金的立法發展…………………………….28
二、 開放式共同基金的產業現況…………………………….30
三、 開放式共同基金的組織形式…………………………….33
四、 開放式共同基金的組織架構…………………………….37
第二節 新加坡集合投資計劃…………………………………….40
一、 集合投資計劃的立法發展……………………………….40
二、 集合投資計劃的產業現況……………………………....43
三、 集合投資計劃的組織形式……………………………….45
四、 集合投資計劃的組織架構……………………………….73
第三節 美國與新加坡開放式證券投資基金現況比較………….73
一、發展制度的差異………………………….………………........73
二、投資公司的優勢……………….................….………………75
三、公司型與契約型的差異與優勢……….………………...........76
四、監理與自律………………….………………………..............81

第四章 海峽兩岸開放式證券投資基金募集流程分析………….........83

第一節 臺灣開放式證券投資信託基金募集流程……………....83
一、 申請核准制及申報生效制……………………..............83
二、 投資範圍和投資限制……………………………….......85
第二節 中國大陸開放式證券投資基金募集流程……………….91
一、 募集準備階段…………………………………………….92
二、 實質募集階段……………………………………….......94
三、 投資範圍和投資限制……………………………….......99
第三節 海峽兩岸開放式證券投資基金募集流程比較………….101

第五章 結論與建議…………………………………………................103

第一節 本次中國大陸修法的重點和影響………………………..104
一、 新法的亮點與後續的建議………………………………..104
二、 新競爭者與新思維的加入………………………………..110
三、 餘額寶的崛起……………........................................112
四、 基金觸網……………..............................................118
第二節 外資資產管理業者在中國大陸的發展借鏡……………..119
一、 入WTO後始逐步開放..............................................119
二、 精心佈局引進外資…..............................................120
三、 「大者恆大」與「外資為強」..................................121
第三節 臺灣投信業者的優勢與商機……………………………..124
ㄧ、法令逐步開放的套利空間………………………...................124
二、浮動費率機制的藍海……………………………...................133
三、長期累積的軟實力……………………………......................136

參考文獻……………………………………………….............................140

表目錄
【表2−1】臺灣投信開放式證券投資信託基金統計資料(至2013年6月止)…9
【表2−2】海峽兩岸資產管理業比較簡表(至2013年6月止) ................................25
【表3−1】美國四個主要法規的規範與效果..................................................................28
【表3−2】新加坡集合投資計劃的組織架構..................................................................73
【表3−3】美國與新加坡資產管理業比較簡表(至2012年底止) ..........................74
【表4−1】海峽兩岸開放式證券投資基金募集流程比較表....................................101
【表5−1】中國大陸之外資參股基金管理公司 (至2013年12月止) ................122
【表5−2】中國大陸基金管理公司資產管理規模前20名統計表(2012年底止)..123

圖目錄
【圖1−1】研究流程圖.............................................................................................................5
【圖2−1】臺灣投信資產總規模..........................................................................................7
【圖2−2】臺灣投信開放式證券投資信託基金統計資料(基金數/契約數)..8
【圖2−3】臺灣投信開放式證券投資信託基金規模佔比(至2013年6月止)...10
【圖2−4】中國大陸開放式證券投資基金數量(檔數).........................................17
【圖2−5】中國大陸開放式證券投資基金規模統計..................................................18
【圖2−6】中國大陸開放式證券投資基金份額和資產淨值變化..........................18
【圖2−7】中國大陸開放式證券投資基金組織形式..................................................20
【圖3−1】美國開放式共同基金資產總規模.................................................................31
【圖3−2】美國投資公司(家數)....................................................................................32
【圖3−3】美國開放式共同基金(檔數)......................................................................32
【圖3−4】美國開放式共同基金規模統計......................................................................33
【圖3−5】美國開放式共同基金組織形式圖.................................................................35
【圖3−6】The most Popular Forms of Mutual Fund Organization in American..38
【圖3−7】Assets Under Management in Singapore.......................................................43
【圖3−8】新加坡資產管理公司數量(家數).............................................................44
【圖3−9】新加坡集合投資計劃基金規模統計.............................................................45
參考文獻 論文:
1. 林俊源,(2011),我國證券投資信託基金募集的法制規範。國立中正大學法律學研究所碩士論文。
2. 高為民,(2008),中國證券投資基金監管法律問題研究——一個比較的視野。復旦大學法學院碩士論文。
3. 許朱賢,(2005),市場紀律與共同基金治理。東吳大學法學院法律系碩士班碩士論文。
4. 楊宜珊,(2009),台灣投信業企業規模、成長、與績效之探討。國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
5. 蔡蓓蕾,(2005),證券投資基金基本法律制度與當事人經濟關係研究。復旦大學法學院碩士論文。

期刊:
1. 任達、熊熊,(2004),「證券投資基金的管理運作」,石家莊經濟學院學報,2004年10月第廿七卷第五期。
2. 陳佛,(2011),「證券投資基金的組建與運營管理的研究」,商場現代化,2011年第三十三期。
3. 孫姬,(2012),「淺析<基金法草案>修訂」,時代金融,
2012年第九期下旬刊。
4. 基金管理公司名錄,(2013年6月),中國大陸證監會,2013年07月12日
5. 基金銷售機構名錄,(2013年6月),中國大陸證監會,2013年07月12日
6. 基金托管銀行名錄,(2013年6月),中國大陸證監會,2013年07月12日
7. 馬自明、洪綾襄(2014),「台灣七年級團隊 中國圈錢傳奇」,財訊雙周刊,2014年1月16日
8. 趙磊,(2012),「<基金法>大修對誰更有利?」,中國經濟週刊,
2012年第三十期。
9. 證券投資基金名錄,(2013年6月),中國大陸證監會,2013年07月12日

網站:
1. 中華人民共和國中央人民政府門戶網站,http://www.gov.cn(2013年9月)
2. 中國證券監督管理委員會,http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/(2013年9月)
3. 中國證券投資基金業協會,http://www.amac.org.cn/(2014年4月)
4. 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會,http://www.sitca.org.tw
(2013年9月)
5. 金融監督管理委員會,http://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp(2013年9月)
6. 金融監督管理委員會 證券期貨局,http://www.sfb.gov.tw/ch/index.jsp
(2013年9月)
7. Inv. Co. Inst., 2013 Investment Company Fact Book, available at http://www.ici.org/research/stats/factbook (September, 2013)
8. Monetary Authority of Singapore
http://www.mas.gov.sg/(September, 2013)
9. Money Sense - A National Financial Education Programme for Singapore
http://www.moneysense.gov.sg/(September, 2013)
10. U.S. SEC, Mutual Fund, http://www.sec.gov/answers/mutfund.htm
(last modified: September, 2013).
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