系統識別號 | U0002-1306201221215000 |
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DOI | 10.6846/TKU.2012.00478 |
論文名稱(中文) | 國際會計準則對企業與投資人情緒的影響-以金融保險業為例 |
論文名稱(英文) | The impact of adopting IFRS on enterprise and investor sentiment- on financial holdings and life insurance industry case |
第三語言論文名稱 | |
校院名稱 | 淡江大學 |
系所名稱(中文) | 會計學系碩士在職專班 |
系所名稱(英文) | Department of Accounting |
外國學位學校名稱 | |
外國學位學院名稱 | |
外國學位研究所名稱 | |
學年度 | 100 |
學期 | 2 |
出版年 | 101 |
研究生(中文) | 姜定宏 |
研究生(英文) | Ding Hung Chiang |
學號 | 798600333 |
學位類別 | 碩士 |
語言別 | 繁體中文 |
第二語言別 | |
口試日期 | 2012-05-31 |
論文頁數 | 66頁 |
口試委員 |
指導教授
-
林谷峻
共同指導教授 - 羅玟甄 委員 - 黃慧新 委員 - 黃曼琴 委員 - 陳盈榕 |
關鍵字(中) |
國際會計準則 投資人情緒 事件研究法 |
關鍵字(英) |
IFRS investor sentiment event study method |
第三語言關鍵字 | |
學科別分類 | |
中文摘要 |
本研究旨在探討IFRS 4第一階段公報草案修訂期間及第二階段政策反覆期間,對企業與投資人情緒的影響,以報酬率、週轉率與淨個人交易分析在草案修訂期間和政策反覆期間對企業及投資人情緒之影響。並應用標準化橫剖面法與符號檢定法,觀察企業與投資人情緒是否有受到影響。 實證結果顯示,不論使用報酬率、週轉率和淨個人交易衡量投資人情緒,在草案修訂期間或政策反覆期間對投資人情緒都有顯著影響。本研究推論,以報酬率而言,在草案修訂期間,事件發生越到後期反應越顯著;而在政策反覆期間反應均很顯著,表示公報的修訂越到後期,對企業影響越顯著。 在草案修訂期間,以週轉率所反映之專業投資人情緒,其結果多為正向反應。而以淨個人交易所反映之散戶投資人情緒,則多為負向反應。 在政策反覆期間,以週轉率衡量時,其結果多為正向反應。而以淨個人交易衡量時,則多為負向反應。 由以上結果可得知,在草案修訂與政策反覆期會對企業產生影響,對專業投資人與散戶投資人產生反應不一之影響,故政府應更謹慎制訂政策並做好宣導工作,以確保證券市場穩定發展,保障投資人權益。 |
英文摘要 |
This study aims at exploring the impact of IFRS 4 on the enterprise and investor sentiment during the first stage of public drafting revision and the second stage of policy fluctuation, which is analyzed via the rate of return, turnover rate and net individual trading. Moreover, the Standardized-Residual Cross-Sectional Method and Sign Test Method are adopted to observe whether they are affected. The empirical results show that the enterprise and investor sentiment are affected significantly during the draft revision period and the policy fluctuation period regardless of measuring by rate of return, turnover rate and net individual trding . This study figures out that during the draft revision period, the reaction reflected by the rate of return is more significant in the latter period. However, during the policy fluctuation period, the reactions are all significant. It indicates the latter period of draft revision affects the enterprises more significantly. During the draft revision period, the professional investor sentiment reflected by the turnover rate are mostly positive, while the individual investor sentiment reflected by the net individual trading is mostly negative. During the policy fluctuation period, the results measured by the turnover rate are mostly positive reaction, while the results measured by the net individual trading are mostly negative reaction. It can be concluded that both draft revision period and policy fluctuation period will influence the enterprise, professional investor, and individual investor. Therefore, the government should make policy more cautiously, so as to develop the securities market steadily and ensure the rights and benefits of the investors. |
第三語言摘要 | |
論文目次 |
目錄 第壹章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的 5 第三節 研究架構 5 第四節 研究流程圖 6 第貳章 文獻探討與研究假說 7 第一節 財務會計準則公報第四十號之介紹 7 第二節 投資人情緒 17 第三節 財務會計準則發布或修訂對資本市場的影響 22 第四節 研究假說 23 第參章 研究方法 25 第一節 資料來源與樣本選取 25 第二節 變數定義 27 第三節 研究方法 28 第肆章 實證結果 43 第一節 草案修訂過程對金融保險產業與投資人情緒產生影響 43 第二節 政策反覆對金融保險產業與投資人情緒產生影響 48 第三節 綜合結論 56 第伍章 研究結論 57 第一節 綜合討論 57 第二節 實務意涵 59 第三節 研究限制 60 第四節 對後續研究者之建議 61 參考文獻 62 中文文獻 62 英文文獻 65 圖目錄 圖1-1 研究流程圖 6 圖3-1 本研究兩部份事件期圖 32 圖3-2 事件研究法時間線圖 33 表目錄 表2-1 一般公認會計原則與監理會計之比較 8 表2-2 美國一般公認會計原則及監理會計原則優缺點彙總表 9 表2-3 我國推動保險業會計之時程表 11 表2-4 財務會計準則第40號公報與及監理報表的差異比較 12 表3-1 第40號公報修訂與發佈的相關事件訊息日彙總表 30 表4-1 第40號草案修訂過程的平均異常報酬率和累積平均異常報酬率 43 表4-2 第40號草案修訂過程的平均異常週轉率和累積平均異常週轉率 45 表4-3 第40號草案修訂過程的平均異常NIT和累積平均異常NIT 47 表4-4 第40號公報政策反覆的平均異常報酬率與累積平均異常報酬率 49 表4-5 第40號公報政策反覆的平均異常週轉率與累積平均異常週轉率 52 表4-6 第40號公報政策反覆的平均異常NIT與累積平均異常NIT 54 |
參考文獻 |
中文文獻 1.財團法人中華民國會計研究發展基金會,2008,財務會計準則第40號公報-保險合約之會計處理準則。 2.陳遠哲、鄭純農、傅文芳,2003,保險會計理論與實務,財團法人保險事業發展中心。 3.行政院金融監督管理委員會保險局,2008,「財務會計準則公報第40 號『保險合約之會計處理準則』對保險監理法令及監理報表影響之研究」期末報告。 4.安侯建業會計師事務所,2008,洞悉IFRS:KPMG觀點(第一輯),安侯企業管理股份有限公司。 5.經濟日報,2010.11.9,IFRS時代 壽險大公司神經緊繃。 6.經濟日報,2011.3.25,IFRS彈性接軌 保險業利多。 7.工商時報,2011.6.2,IFRS上路 8大行庫淨值減少近千億。 8.工商時報,2011.6.7,接軌IFRS,約3成國銀還沒準備好 9.工商時報,2011.6.17,IFRSs從寬認定 開帳日 壽險不動產增值2,000億。 10.張小玲,2010,財務會計準則第40號公報對外商保險公司影響之研究,政治大學經營管理碩士論文。 11.章雅婷,2010,國際會計準則保險合約會計處理之探討,臺灣大學會計研究所碩士論文。 12.江蕙伶,2010,保險合約會計處理對壽險業之影響-以歐盟實施IFRS為例,政治大學會計學系碩士論文。 13.王佩璋,2010,IFRS 4 暨我國第四十號財會公報「保險合約會計處理」之探討,東吳大學會計學系碩士論文。 14.劉芳伶,2010,財務會計準則第40號公報對我國壽險業影響之研究,朝陽科技大學保險金融管理系碩士論文。 15.呂美儀,2007,臺指選擇權隱含波動度預測能力之實證分析,淡江大學財務金融學系碩士論文。 16. 周賓凰、張宇志、林美珍,2007,投資人情緒與股票報酬互動關係,證券市場發展季刊,第19卷,第二期,153-190。 17.黃柏諺,2009,投資人情緒指標與台股報酬率關係之研究,國立台灣大學管理學院國際企業學系研究所碩士論文。 18.韋志成,2009,台灣證券市場股價報酬與散戶投資人情緒之關聯性研究,國立屏東科技大學財務金融研究院碩士學位論文。 19. 王韶濱,1992,強制性會計方法變動與資本市場反應之研究-財務預測資訊之實證研究,國立台灣大學會計研究所碩士論文。 20. 鄧小雅,2005,財務會計準則第三十五號公報對企業之影響,國立政治大學商學院經營管理碩士學程碩士論文。 21. 薛茗穗,2009,重大事件對從眾行為與投資人情緒之影響:日內資料的實證研究,高雄大學(國際)高階經營管理碩士論文。 22. 曾琬婷,2011,國際會計準則對投資人情緒的影響-以十號公報為例,淡江大學會計學系碩士論文。 23. 蔡進滿,1996,財務會計準則第十八號公報對企業之影響-退休金制度之研究,輔仁大學企業管理研究所碩士論文。 24. 徐銘澤,2007,投資人情緒與股價報酬關係,國立嘉義大學管理研究所碩士論文。 25. 陳慧君,2009,投資人情緒與股價報酬及報酬波動度之關連性探討,國立臺北商業技術學院財務金融研究所碩士學位論文。 26. 沈中華、李建然,2000,事件研究法,台北:華泰文化事業公司。 27. 范懷文,2001,事件研究法:母數、無母數與拔靴複製法之比較,國立中央大學財務管理研究所碩士論文。 28. 周賓凰、蔡坤芳,1997,台灣股市日資料特性與事件研究法,證券市場發展季刊,9(2),1-27。 英文文獻 Ball, R., and P. Brown. 1968. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research 6(2): 159-178. Beaver, W. H. 1968. The information content of annual earnings announcements. Journal of Accounting Research 6:67-92. Bowman, R. G. 1983. Understanding and conducting event studies. Journal of Business Finance and Accounting 10(4): 561-584. Brown, S. J., and J. B. Warner. 1985 .Using Daily Stock Returns:The Case of Event Studies, Journal of Financial Economics 14(1): 3-31. Boehmer, E., J. Musumeei, and A. B. Poulsen. 1991 .Event-study methodology under conditions of enent-induced variance .Journal of Financial Economics 30: 253-272. DeLong, J. B., A. Shleifer, L. H. Summers, and R. J. Waldmann. 1990. Noise trader risk in financial market. Journal of Political Economy 98(4):703-738. Fama, E. F. 1970. Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of finance 25(2):383-417. Henderson, G. V. Jr. 1990. Problems and Solutions in Conducting event studies. The Journal of Risk and Insurance 57(2): 282-306. Kahneman, D., and A. Tversky. 1979. Prospect Theory: an analysis of decision under risk. Journal of Econometrica 47(2):263-291. Kurov, A. 2010. Investor sentiment and the stock market’s reaction to monetary policy. Journal of Banking & Finance 34: 139-149. Leftwich, R. 1981. Evidence of the impact of mandatory changes in accounting principle on corporate loan agreements. Journal of Accounting and Economics 63(1):3-36. Lee, C., A. Shleifer, and R. H. Thaler. 1991. Investor sentiment and the closed-end fund puzzle. Journal of Finance 46(1):75-105. Peterson, P. P. 1989. Event Studies: A Review of Issues and Methodology. Quarterly Journal of Business and Econom 28(3):36-66. Siegel, J.J. 1992. Equity risk premia, corporate profit forecasts, and investor sentiment around the stock market crash of October 1987, Journal of Bussiness 65: 557-570. Shleifer, A., and R.W. Vishny. 1997. The limits of arbitrage. Journal of finance 52(1): 35-55. Su, Yuli., Y. Yip, and R.W.Wong. 2002. The impact of government intervention on stock returns :Evidence from Hong Kong. International Review of Economics and Finance 11: 277–297. |
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