近半個世紀以來，多國籍企業不僅帶動世界經濟發展，同時它也為企業母國與地主國帶來深遠的影響。其中，又以美國多國籍企業於國際投資的表現最為活躍，而美國的沃爾瑪公司（Wal-Mart）更是當中的佼佼者。就企業營收而言，沃爾瑪既是全球第一大企業，也是世界零售業的霸主。

薩爾瓦多是沃爾瑪目前海外經營26國的其中之一。沃爾瑪於2005年收購中美洲零售控股公司（CARHCO）後，即正式展開其在中美洲五國的業務。歷經八年的時間，當沃爾瑪幾乎在該區域各國內，皆已取得絕對多數的市場份額時，卻唯獨在薩爾瓦多，其展店數與市場佔有率皆落後於薩國本土企業—精選超市（Súper Selectos）。為探究造成上述事實之原因，本論文將聚焦於三項議題，即是沃爾瑪效應、企業行銷競爭力，以及企業的成功關鍵因素。

In the recent fifty years, the MNEs have not only motivated the development of the world economy, but also have a profound impact on the parent country of the corporate and the host country. Among them, the U.S. MNEs are the main actors of the international investment, while Wal-Mart is the strongest one. As far as the total revenue is concerned, Wal-Mart is the largest company as well as the dominant retailer of the world.

Wal-Mart operates now in 26 foreign countries, including El Salvador. After the acquisition of Central America Retail Holding Company in 2005, Wal-Mart officially extended its business in the five countries of Central America. Eight years later, the enterprise almost has the absolute majority of the market share in every country of the region, but only in El Salvador, its number of stores and market share are behind a local company, named “Súper Selectos.” To explore the causes of the facts mentioned above, the thesis will focus on three issues, which are the Wal-Mart effects, marketing competitiveness of corporates, and the critical success factors of enterprises.

第一章 緒論	1
第一節 研究動機與研究目的	1
第二節 研究方法與章節架構	4
第三節 文獻回顧與範圍限制	10
第二章 多國籍企業與零售業概論	15
第一節 多國籍企業的發展	15
第二節 全球零售業的成長	22
第三節 薩國零售環境分析	30
第三章 沃爾瑪與精選超市的全球化發展	39
第一節 沃爾瑪全球在地化之起伏	39
第二節 精選超市區域國際化之進程	49
第三節 薩國的沃爾瑪效應	55
第四章 沃爾瑪與精選超市的價值鏈分析	63
第一節 從零售業價值鏈分析企業行銷競爭之條件	63
第二節 沃爾瑪行銷競爭力之分析	73
第三節 精選超市行銷競爭力之分析	82
第五章 企業成功關鍵因素之探討	91
第一節 以SWOT分析企業的營銷環境	91
第二節 沃爾瑪於薩國營銷的成功關鍵因素	100
第三節 精選超市於薩國營銷的成功關鍵因素	105
第六章 結論	113
參考書目	        122

表1 1　SWOT分析模型	7
表2 1　世界外來與對外直接投資概況（2005－2008）（單位：億美元）	21
表2 2　2011年全球前十大零售商排名	29
表2 3　2012年薩國主要連鎖超市品牌暨分店數	35
表3 1　1990年以前沃爾瑪各時期之企業規模	41
表3 2　沃爾瑪海外投資一覽表（1991－2013）	43
表4 1　薩國主要連鎖超市稽查結果（2012年6月－9月）	78
表4 2　薩國主要連鎖超市過期商品查獲件數（2012年6月－9月）	79
表5 1　沃爾瑪於薩國營銷的SWOT分析	99
表5 2　精選超市於薩國營銷的SWOT分析	99
表5 3　成功關鍵因素對比摘要表	111

圖1 1　價值鏈分析模型	5
圖1 2　理論結構示意圖	8
圖2 1　典型的行銷通路流程	24
圖2 2　零售業的業態別	25
圖3 1　沃爾瑪企業進入前薩國連鎖超市的分店數變化（2000－2003）	56
圖3 2　沃爾瑪企業進入後薩國連鎖超市的分店數變化（2009－2012）	57
圖3 3　薩國超市歷年來斷貨率的變化（2006－2012）	59
圖3 4　薩國超市歷年來的主要斷貨原因（2008－2012）	60
圖4 1　價值體系	64
圖4 2　零售業的價值鏈	65
圖4 3　零售業價值鏈的行銷活動	72
圖4 4　沃爾瑪的道德採購標準	75
圖5 1　種下機會計畫產官學合作關係圖	106

壹、中文部分

一、書籍專著
Fishman, C.著，林茂昌譯。《沃爾瑪效應》（The Wal-Mart effect），台北：大塊文化，2006 年。
Ghertman, M.著，賴建誠譯。《多國籍企業》（Les multinationales），台北：幼獅文化，1985 年。
Levy, M.、Weitz, B. A.著，許英傑、黃慧玲譯。《零售管理》（Retailing management），二版，台北：美商麥格羅．希爾，2009 年。
Porter, M. E.著，李明軒等譯。《競爭論》（On competition），二版，台北：天下遠見，2009 年。
Porter, M. E.著，李明軒、邱如美譯。《競爭優勢》（Competitive advantage: Creating and sustaining），二版，台北：天下遠見，2010 年
Robinson, R. D.著，多國籍企業研究學會譯。《國際企業經營策略論》（Internationalization of business: An introduction），台北：華泰圖書文物，1986 年。
Slater, R.著，黃秀媛譯。《沃爾瑪王朝：全球第一大企業成長傳奇》（The Wal-Mart decade: How a new generation of leaders turned Sam Walton’s legacy into the world’s #1 company），台北：天下遠見，2004 年。
Walton, S.、Huey, J.著，李振昌、吳鄭重譯。《Wal-Mart 創始人—山姆．沃爾頓自傳》（Sam Walton, made in America: My story），台北：智庫，2006 年。
李孟熹。《物流運籌戰略必備實戰經典》，台北：群泰企業管理顧問有限公司，2002年。
林正修、王明元、王全斌。《零售業管理》，台北：五南，2009 年。
林彩梅。《多國籍企業論》，六版，台北：五南，2006 年。
張保隆、伍忠賢。《零售業個案分析》，三版，台北：全華圖書，2011 年。
陳定國。《多國性企業經營》，二版，台北：聯經，1975 年。
彭劍鋒、孟澤元。《Walmart 沃爾瑪的成功之鑰—天天平價的終極零售業經營法則》，台北：上奇資訊，2013 年。
經濟部。《連鎖加盟基層管理認證教材》，台北：經濟部商業司，2005 年。
經濟部。《薩爾瓦多投資環境簡介》，台北：經濟部投資業務處，2011 年。
錢為家。《企業社會責任業務全書》，台北：商周出版，2009 年。

二、期刊論文
陳盈勻。《沃爾瑪拓展海外市場成功與失敗分析》，新竹：交通大學科技管理研究所碩士論文，2007 年。

三、網路資訊
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http://www.dgbas.gov.tw/public/Attachment/342210594471.pdf
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http://ekm92.trade.gov.tw/Pages/detail.aspx?nodeID=46&pid=242080

貳、英文部分

一、書籍專著
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Seth, A. & Randall, G. Supermarket wars: global strategies for food retailers. New York: Palgrave Macmillan, 2005.

二、期刊論文
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Brenes, E. R. & Montoya, D. “Super Selectos: Winning the war against multinationals?” INCAE Business School, 2012.
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Durand, C. & Wrigley, N. “Institutional and economic determinants of transnational retailer expansion and performance: A comparative analysis of Wal-Mart and Carrefour,” Environment & Planning A, 41(7), 2009, pp.1534-1555.
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Javorcik, B. S. & Li, Y. “Do the biggest aisles serve a brighter future? Global retail chains and their implications for Romania,” University of Oxford, 2013.
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Weihrich, H. “The TOWS matrix: a tool for situational analysis,” Long Range Planning, 15(2), 1982, pp.1-19.

三、報章雜誌
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四、網路資訊
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參、西文部分

一、報章雜誌
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Choto, D. “Selectos y ocho cadenas de supermercados se unen en Centroamérica,” El Diario de Hoy, 7 de Febrero, 2008.
Guevara, F. “Víctor Mesalles Vargas supermercados del istmo se agrupan frente a Wal-Mart,” El Financiero, 24 de Febrero, 2008.
González, C. D. “Alianza de supermercados pretende ahorros operativos,” El Financiero, 11 de Febrero, 2008.
Henríquez, J. L. “Invitamos al sector privado a invertir en lo social y en capital,” El Diario de Hoy, 9 de Junio, 2010.
——. “Agresivo plan de expansión de Súper Selectos,” El Diario de Hoy, 12 de Septiembre, 2011.
“Las 200 empresas más grandes de América Central,” ElPeriódico, 3 de Noviembre,
2008.
López, K. “Súper Selectos abarata precios por la crisis,” La Prensa Gráfica, 2 de Marzo, 2009.
——. “El Salvador: Supermercado Selectos comprará más a pequeños productores,” La Prensa Gráfica, 18 de Julio, 2012.
Mejia, E. “El precio de la delincuencia en El Salvador,” Revista Mercados y Tendencias, 4 de Junio, 2012.
Menjívar, C. “Calleja, S.A. va a la caza del consumidor del interior del país,” El Diario de Hoy, 11 de Agosto, 2000.
Ortiz, C. “Selectos lanza tienda en línea en Virginia, EUA,” La Prensa Gráfica, 2 de Septiembre, 2013.
Ramírez, M. “Selectos, el súpermercado de los salvadoreños,” El Salvador Magazine, 2 de Julio, 2012.
Rodas, A. “Walmart y USAID crearán un consorcio de servicios con Pymes,” El Diario de Hoy, 13 de Junio, 2013.
Saavedra, M. J. “Grupo Calleja busca eficiencia energética,” La Prensa Gráfica, 1 de Marzo, 2012.
“Se frustra en El Salvador la venta de los supermercados Europa,” AméricaEconomía, 11 de Febrero, 2012.
“Supermercados Europa cierran operaciones,” El Mundo, 3 de Febrero, 2013.
Trigueros, G. “Diez supermercados, la meta de Paiz,” El Diario de Hoy, 22 de Mayo, 2001.
——. “Grupo Calleja prevé crecer en el país y en Centroamérica,” El Diario de Hoy, 18 de Junio, 2013.
Velasco, S. “Walmart se ahorra en energía $1.1 millones,” El Mundo, 18 de Julio, 2012.
Vividor, G. E. “Top Brand Award 2009,” El Diario de Hoy, 27 de Octubre, 2009.
“Walmart, un socio de más de 400 pequeños productores locales,” El Diario de Hoy, 15 de Junio, 2011.

二、期刊論文
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三、網路資訊
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http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/WDSP/IB/2011/04/19/000333038_20110419235903/Rendered/PDF/567810ESW0P0951white0cover01PUBLIC1.pdf
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http://www.defensoria.gob.sv/images/stories/descargas/plan_inspeccion_supermercados_jun-sep.pdf
Fusiones & Adquisiciones. “Wal Mart de México compró el 100% de WalmartCentroamérica en US$ 2.840,7 millones,” Diario de Fusiones & adquisiciones, 2009. Disponible 20 de April, 2013, en:
http://www.diariodefusiones.com/?Wal_Mart_de_Mexico_compro_el_100%25_de_Walmart_Centroamerica_en_US__2.840%2C7_millones&page=ampliada&id=32&_s=&_page=centro_caribe
GS1 AISBL. “Estudio de faltantes de mercadería en góndola,” GS1 El Salvador, 2013. Disponible 8 de Noviembre, 2013, en:
http://www.gs1sv.org/uploaded/content/article/872150421.pdf
Walmart. “Informe financiero y de responsabilidad social 2012,” Walmart de México y Centroamérica, 2013. Disponible 1 de Octubre, 2013, en:
http://web_wmia12_up.s3.amazonaws.com/pdf/wm_analisis.pdf