本研究旨在探討我國證券業為因應我國洗錢防制法的施行，企業在經營策略方式的調整，以及 實際運作情形。本研究運用文獻探討，將個案公司利用 SWOT 以及五力分析進行研究後，得出以下結論： 
  一、我國證券業因具有可被用來漂白他處取得的非法資金，以及在產業內透過詐騙活動(例如 內線交易、市場操控等)賺取非法資金等行業特性，故被列為洗錢高風險產業。 
  二、為了有效控制人頭戶的產生，以及無法有效掌握客戶真實資金流通情形，因此個案公司訂立了一連串作業規定，但礙於我國法規的限制，該項作業實際成效有限。 
  三、為了因應洗錢防制法的施行，個案公司希望透過聘請了專業的顧問團隊、透過內外部教 育訓練強化人員在洗錢防治方面的專業素養、建置自動化程式、設立洗錢專責小組以及強化集 團間資訊流通等經營策略的改變，有效打擊不法份子的洗錢犯罪。 
    綜合上述，本研究提出若干建議，以供未來洗錢防治研究參考。

This study aimed to the adjustment for business strategies and actual operations due to Money Laundering Control Act. With the literature review, this study took an securities firm as example and analyzed the securities firm by porter five forces analysis and SWOT analysis.
First, because securities industry has its own industry characteristics, securities industry may be used to launder money by fraudulent activities (such as insider trading, market manipulation, etc.). Securities industry was classified as a high-risk industry for money laundering.
Second, the company of case-study set a series of  rules to avoid dummy accounts and control actual cash flow of clients. But it doesn’t work very well by legislative restrictions.
Finally, because of Money Laundering Control Act, the company of case-study takes the 
following methods to make it work well: hiring professional consultant team, employee training, automated programming, forming a task force and enforcing the communication between group.
To summarize, this study will give suggestions and provide the suggestions for future related research.

目錄
致謝辭	I
中文摘要	II
英文摘要	III
目錄	V
圖目錄	VI
表目錄	VII
第一章 緒論	1
第一節 研究背景與動機	1
第二節 研究目的	4
第三節 研究架構與方法	4
第四節 研究範圍與限制	6
第二章 洗錢防制文獻	7
第一節 洗錢活動定義與發展階段	7
第二節 國際洗錢防制發展	13
第三節 台灣洗錢防制評鑑與改善策略	17
第三章 台灣證券業經營策略	25
第一節 五力分析	26
第二節 SWOT分析	30
第三節 證券商的經營與策略	32
第四章 個案分析	44
第一節 公司背景與架構	44
第二節 因應洗錢防制經營策略	48
第三節 分析與建議	61
第五章 結論與建議	71
第一節 結論與建議	71
第二節 未來研究方向	75
第六章 參考文獻	76

 

圖目錄
圖1.1 研究架構流程圖	5
圖2.1 洗錢的三個階段	10
圖3.1 Michael Porter 五力分析	26
圖3.2 策略管理程序	35
圖3.3 競爭優勢類型	35
圖3.4 策略管理程序的流程與主要步驟	36
圖3.4 併購流程	41
圖4.1 我國證券商2017年成交量排行	46
圖4.2 個案公司歷年EPS	46
圖4.3 個案公司組織結構圖	47
圖4.4 集保公司洗錢防制查詢系統查詢畫面	53
圖4.5 GOOGLE查詢畫面	54
圖4.6 台灣撫養比	65
圖4.7 自然人各年齡級距成交額	66
 

表目錄
表1.1 2012-2016 美國執行之重要裁罰案件	2
表2.1 FATF於2012年更新之四十項建議	19
表2.2洗錢集資恐威脅等級彙整表	20
表2.3 證券業風險	23
表3.1 Michael Porter 五力分析對產業的影響因素	28
表3.2 企業的SWOT分析的影響因素	31
表3.3 聯盟生命週期	39
表3.4 策略聯盟的形式	40
表3.5 我國證券商合併大事記	43
表4.1 個案公司SWOT分析	67
表4.2 個案公司策略聯盟重點與程序	70

參考網站
法務部調查局洗錢防制處，https://www.mjib.gov.tw/mlpc。
行政院洗錢辦公室，http://www.amlo.moj.gov.tw/mp8004.html。
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財政部南區國稅局。https://www.ntbsa.gov.tw/etwmain/web/ETW119/downLoadMaterial?workshopAtt
achedId=156786a25cc00000b95cc302567fef63
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公開資訊觀測站，http://mops.twse.com.tw/mops/web/index。

中文文獻
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2.田佩玉(2017)臺灣洗錢犯罪防制策略之研究—以情境犯罪預防為基礎，中央警察
  大學。外事警察研究所碩士論文。
3.李傑清(2006)洗錢防制的課題與展望，臺北新店：法務部調查局。
4李明勇(2012)跨國（境）洗錢犯罪防治之研究—以兩岸執法機關合作為中心，中
   央警察大學外事警察研究所碩士論文。
5.林永順(2005)，企業管理學第二版。
6.林璧媛(2002)台灣地區金融機構洗錢防制對策之研究，銘傳大學金融研究所碩士
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7.周旭東(2000)證券商購併之動機，價值及整合研究分析，中山大學，財務管理學
  系研究所碩士論文。
8.洪炳榮(2013)兩岸共同防制洗錢犯罪之研究-非傳統安全之分析，中央警察大學
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10.張迺佳(2016)我國商業銀行洗錢防制與打擊資助恐怖主義法規範之問題與對策
   探討，政治大學法學系在職專班。
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14.廖金裕(2008)上市(櫃)證券業合併綜效之研究，東吳大學，企業管理學系。
15.劉金龍（凱基證券資深協理），證券暨期貨月刊，第三十六卷，第一期。
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   非營利事業管理研究所碩士論文。
17.陳松寅(2001)當前台灣地區洗錢犯罪之研究，中央警察大學行政警察研究所碩士
   論文。
18.陳如愛(2004)國際洗錢犯罪防制之探討─以臺灣、泰國為例，中央警察大學刑事
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19.陳有星(2008)企業競爭戰略論文，工商管理論文，企業戰略論文。
20.謝建國(2015)洗錢犯罪防制對策之研究，中央警察大學警察政策研究所。
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   軍法專刊社。
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   文。
23.麥可．波特 訪台論壇典藏版(2014)，波特新論競爭五力，哈佛商業評論。
24.策略大師 麥可．波特(2009)，經理人月刊，2009，第52期。
25.Barney．Hesterly 著，楊景博 編譯，策略管理與競爭優勢第五版(2016)。參考網站
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achedId=156786a25cc00000b95cc302567fef63
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公開資訊觀測站，http://mops.twse.com.tw/mops/web/index。