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系統識別號 U0002-1106200614255400
中文論文名稱 高獲利、轉機與成長型電子股投資組合績效評估
英文論文名稱 Evaluation of the performance in the electronic stock: high EPS, turn around v.s fast growth type
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 國際貿易學系國際企業學碩士班
系所名稱(英) Department of International Trade
學年度 94
學期 2
出版年 95
研究生中文姓名 林宗慶
研究生英文姓名 Tsung-Ching Lin
學號 693480153
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2006-04-28
論文頁數 54頁
口試委員 指導教授-李又剛
委員-謝德宗
委員-賴錦璋
中文關鍵字 每股盈餘  投資組合  買進持有 
英文關鍵字 earnings per share(EPS)  portfolio  buy and hold 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 論文提要內容:
在相關文獻中指出,毎股盈餘為影響個股投資報酬率的顯著變數,且電子股為台股之交投重心,本文希望透過掌握台股於各季公佈獲利的時機,分別建構高獲利、轉機及成長型投資組合,透過買進持有的投資策略,剖析能否在不諮詢專業投資機構,且不必緊盯盤面下,為一般投資人提供簡單又有用的投資策略,本文所獲致之主要實證結果如下:
ㄧ、上市電子部份:
(一)相對績效
不論大盤與電子指數上漲或下跌,暨何者勝出,高獲利投資組合表現均最佳。
(二)絕對績效
1.大盤上漲及大盤勝出下,轉機型投資組合表現較佳。
2.大盤下跌、電子指數不論漲跌,暨電子指數勝出,高獲利投資組合表現較佳。
3.不論大盤,抑或電子指數何者勝出,成長型投資組合均表現最差
二、上櫃電子部份:
(一)相對績效
 1.大盤、電子指數上漲暨電子指數勝出時,成長型投資組合表現較佳。
 2.大盤、電子指數下跌暨大盤勝出時,高獲利投資組合表現較佳。
(二)絕對績效
 1.大盤、電子指數上漲暨電子指數勝出時,成長型投資組合表現較佳。
 2.大盤、電子指數下跌暨大盤勝出時,高獲利投資組合表現較佳。
3.不論大盤,抑或電子指數何者勝出,轉機型投資組合均表現最差。
英文摘要 Abstract:
In related literatures, we find EPS(earnings per share)is the predominant variable which significantly affects the investing return. Besides the electronic stock is the focus of investors to trade and invest. We try to use the quarterly financial report data to establish portfolios of higher profit、turnaround and growth stock. We utilize buy and hold strategy to afford investors a simple and useful investment strategy. Investors needn’t ask specialized institution and gazing the stock price all the time, but even can beat the market. The main empirical findings are as below:
1. Listing Companies:
(1)relative performance
No matter which situation, the best is the portfolio of higher profit stock.
(2)absolute performance
a. when bull market and market index surpass electronic stock index, the best is the portfolio of turnaround stock.
b. when bear market and no matter electronic stock index bull or bear, and electronic index surpass market, the best is the portfolio of higher profit stock.
c. No matter bull or bear market and no matter which index surpass another, the worst is the portfolio of higher profit stock.
2.OTC Companies:
(1)relative performance
a. When bull electronic stock and market, and electronic stock index surpass market, the best is the portfolio of growth stock.
b. When bear electronic stock and market, and market index surpass electronic stock index, the best is the portfolio of higher profit stock.
(2)absolute performance
a. When bull electronic stock and market, and electronic stock index surpass market, the best is the portfolio of growth stock.
b. When bear electronic stock and market, and market index surpass market, the best is the portfolio of higher profit stock.
c. No matter which situation , the worst is the portfolio of turnaround stock.
論文目次 第一章 導論...............................................1
第一節 研究動機...........................................1
第二節 研究目的...........................................1
第三節 研究綱要...........................................2
第四節 研究架構與流程.....................................2
第二章 文獻回顧與研究方法.................................4
第一節 文獻回顧...........................................4
第二節 研究方法...........................................8
第三章 上市電子類股投資組合之實證研究....................11
第一節 民國九十一年......................................11
第二節 民國九十二年......................................15
第三節 民國九十三年......................................19
第四節 民國九十四年......................................23
第五節 小結..............................................27
第四章 上櫃電子類股投資組合之實證研究....................32
第一節 民國九十一年......................................32
第二節 民國九十二年......................................36
第三節 民國九十三年......................................39
第四節 民國九十四年......................................43
第五節 小結..............................................47
第五章 研究結論與限制....................................52
第一節 研究結論..........................................52
第二節 研究建議及限制....................................53
參考文獻.................................................54
表目錄

表2.1 上市、上櫃電子股各會計年度所選取之樣本數......................8
表3.1 民國91年第一期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......11
表3.2 民國91年第二期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......12
表3.3 民國91年第三期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......13
表3.4 民國92年第一期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......15
表3.5 民國92年第二期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......16
表3.6 民國92年第三期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......17
表3.7 民國93年第一期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......19
表3.8 民國93年第二期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......22
表3.9 民國93年第三期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......21
表3.10 民國94年第一期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......23
表3.11 民國94年第二期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......24
表3.12 民國94年第三期上市電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......25
表3.13 上市大盤及電子指數漲或跌時,投資組合報酬率擊敗指數次數彙總表.29
表3.14 不同投資組合於上市大盤上漲或下跌,各自對應的平均報酬率彙總表.29
表3.15 不同投資組合於上市電子指數上漲或下跌,平均報酬率彙總表.......30
表3.16 不同投資組合於上市大盤或電子指數勝出下,擊敗指數次數彙總表...30
表3.17 不同投資組合於上市大盤或電子指數勝出下,平均報酬率彙總表.....31
表4.1 民國91年第一期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......32
表4.2 民國91年第二期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......33
表4.3 民國91年第三期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......34
表4.4 民國92年第一期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......36
表4.5 民國92年第二期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......37
表4.6 民國92年第三期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......38
表4.7 民國93年第一期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表......39
表4.8 民國93年第二期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表...... 40
表4.9 民國93年第三期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表...... 41
表4.10 民國94年第一期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表...... 43
表4.11 民國94年第二期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表...... 44
表4.12 民國94年第三期上櫃電子類股不同類型投資組合報酬率彙總表...... 45
表4.13 上櫃大盤及電子指數漲或跌時,投資組合報酬率擊敗指數次數彙總表.49
表4.14 不同投資組合於上櫃大盤上漲或下跌,各自對應的平均報酬率彙總表.49
表4.15 不同投資組合於上櫃電子指數上漲或下跌,平均報酬率彙總表.......50
表4.16 不同投資組合於上櫃大盤或電子指數勝出下,擊敗指數次數彙總表...50
表4.17 不同投資組合於上櫃大盤或電子指數勝出下,平均報酬率彙總表.....51

圖目錄

圖1.1 研究架構與流程................................................3
圖3.1 分析期間上市電子股不同投資組合報酬率能夠擊敗大盤彙總圖.......27
圖3.2 分析期間上市電子股不同投資組合報酬率能夠擊敗電子指數彙總圖...28
圖4.1 分析期間上櫃電子股不同投資組合報酬率能夠擊敗大盤彙總圖.......47
圖4.2 分析期間上櫃電子股不同投資組合報酬率能夠擊敗電子指數彙總圖...48
參考文獻 參考文獻

1、陳志愷,「盈餘反應係數探索性之研究--台灣股票市場之實證分析」,政治大學會計研究所碩士論文,民國81年6月。
2、林永松,「在不同長短之累計期間下盈餘對股票報酬解釋能力之比較」,臺灣大學會計研究所碩士論文,民國82年6月。
3、陳韻如,「盈餘與股價VAR模型之實證研究-台灣上市電子業」,朝陽科技大學財務金融研究所碩士論文,民國88年6月。
4、黃婷瑜,「會計資訊與股價關聯性研究-成長型與價值型公司之比較」,淡江大學會計研究所碩士論文,民國91年6月。
5、林育麟,「上市電子股個股投資報酬率主導變數暨投資價值之剖析」,淡江大學國際貿易研究所碩士論文,民國92年6月。
6、洪祚隆,「上櫃電子股個股投資報酬率主導變數暨投資價值之剖析」,淡江大學國際貿易研究所碩士論文,民國92年6月。
7、黃元新,「員工分紅配股費用化後對台股上市、櫃電子股所造成之衝擊」,淡江大學國際貿易研究所碩士論文,民國94年6月。
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