人口高齡化產生許多問題，其中最迫切的即是經濟安全。隨著財務安全觀念的廣泛傳播，人們開始重視自己未來老年經濟生活安全的規劃，政府也開始進行規劃許多關於老年經濟生活安全的保障政策，除勞退新制開辦外，像是國民年金、勞保年金等退休制度也陸續頒布施行。除此之外，個人商業年金保險理論上可以提供老年退休生活基本財務安全的理財工具。
    本研究主要在探討「影響年金保險需求的因素」，首先，對受訪者的人口基本特質及年金之謎的認知做分析，進而再研究以上因素對年金保險需求的影響。
另外探討現行社會保險年金制度是否會對商業年金產生替代效果。
    研究結果發現：
ㄧ、受訪者對形成「年金之謎」的因素普遍認同。其中尤以「退休後會想在手邊留一些流動性資產，如現金等」及「通貨膨脹會使得年金給付無法維持預期的退休生活水準」最為明顯。
二、教育水準愈高或預期壽命愈短者，對年金商品認知如成本、報酬、安全性等愈負面。男性、單身（特別是分居、離婚、喪偶）、低收入、低淨資產及預期壽命短者，對未來的壽命及生活自主性的預期把握度也較低。
三、「性別」、「收入」及「投保經驗」三變項中對年金需求有顯著差異
四、不願購買年金者大多有其他更好的投資報酬或擔心生活消費支出受影響及保險公司的安全性。而願意購買者大都受年金商品本身的益處如保證給付期間及確保退休安全所吸引。
五、未發現國民年金或月退休金可以替代商業年金。絕大多數享有強制年金者還有意願購買商業年金。多數人不認為現行強制年金險可以提供足夠退休保障。
六、未產生年齡愈輕或所得愈高或預期壽命愈長降低對年金需求的逆選擇現象。

Aging population society has created a lot of challenges.  One of the most critical ones is the financial security.  As the idea of financial security is wider spread, more and more people start to plan for their economy life of old age in advance.  The government also endeavors the policy design to secure the economic life of the elders.  Following to the new system for labor retirees, the other retirement systems like citzen and labor annuities are also implemented.  In addition, theoritically, individual commercial annuity insurance policy would be considered as a very useful financing tool to improve the financial security of the elders.

    The research of this thesis aims to identify the factors which affect the needs of annuity insurance policy.  First of all, the research analyzes the population attributes and the perception of “annuity puzzle” of the interviewees. Furthermore, it studies the impact of above mentioned factors vs the need for annuity insurance policy.  Lastly, the substitution effect of the existing social annuity vs the commerical annuity systems is also explored.

    The findings of the research include:
1.	The interviewees had general concesus of the factors causing “annuity puzzle.”  “Hoping to keep liquid assets e.g. cash after retirement” and “Inflation makes the payout of annuity difficult to maintain the quality of retirees’ life” got the most signficant consensus.  
2.	The interviewees who were male and expected shorter lived were more negative about the annuity in the aspects of its cost, reward and security.  Male, single (especially divorced, separated or those who lost their lovest), or those who have less income, assets or live expectation have less confidence in their ability of managing long and quality life.  
3.	“Gender”, “income” and “experience of enrolling insurance” showed signficant impact on the need of annuity.
4.	Most of the interviewees who didn’t show their interest in annuity had the concerns about its return (vs the investment), impact on consumption and security.  Thos who had the demand of annuity were mainly attracted by its benefit e.g. guaranteed pay-out and sense of security post retirement.
5.	There was no evidence showing that citizen or monthly retirement annuity could take the place of commercial annuity.  Majority of the interviewees who enjoyed the compulsory annuities still demonstrated strong demand for commercial annuity.  And they didn’t believe that the existing compulsory annuities could provde adequat coverage of retirement.
6.	There was no indication showing “adverse selection” effect which means that the younger, higher income or shorter life expecting group of interviewees didn’t really reduce their demand for annuity.

誌謝	I
中文摘要	II
英文摘要	III
目錄	V
表目錄	VI
圖目錄	IX
第一章	緒論	1
第一節	研究背景與動機	1
第二節	研究目的	8
第三節	研究對象及範圍	9
第四節	研究流程	10
第二章	文獻探討	11
第一節	現行社會保險年金制度	11
第二節	個人年金保險型態及市場	22
第三節	年金之謎 (Annuity Puzzle)	27
第三章	研究方法	30
第一節	研究架構	30
第二節	研究變數的選擇及操作型定義	31
第三節	問卷設計	32
第四節	研究假設	33
第五節	資料分析方法	34
第四章	實證分析	36
第一節	次數分配統計	36
第二節	樣本敘述統計量	46
第三節	因素分析與信度分析	47
第四節	單因子變異數分析（One-Way ANOVA ）	49
第五節	人口基本特質對年金需求之差異分析	69
第六節	年金之謎的認知對年金需求的相關分析	72
第七節	強制年金是否可替代個人商業年金保險	74
第八節	年金逆選擇的分析與探討	76
第五章	結論與建議	77
第一節	結論	77
第二節	建議	80
參考文獻	82
附錄ㄧ 研究問卷	86

表目錄
表1-1-1  主要國家總生育率…………	3
表1-1-2  臺灣多層次退休保障與年金制度邏輯	6
表2-1-1  國民年金制度重點整理……	13
表2-1-1  國民年金制度重點整理（續）	14
表2-1-2  勞保老年給付新、舊制比較表	17
表2-1-3  國民年金與勞保年金比較….	20
表2-1-3  國民年金與勞保年金比較（續）	21
表2-2-1  個人年金保險市場概況…….	23
表2-2-2  2004 年各類年金保險保費收入概況 單位：新台幣百萬元	23
表2-2-3  年金商品比較整理………….	26
表4-1-1  性別之次數分配表…………..	36
表4-1-2  年齡之次數分配表………….	37
表4-1-3  婚姻狀況之次數分配表…….	37
表4-1-4  教育程度之次數分配表………	38
表4-1-5  每月平均所得之次數分配表..	38
表4-1-6  子女人數之次數分配表……..	39
表4-1-7  是否擁有自用住宅次數分配表	39
表4-1-8  目前需要負擔哪些人的生活開支次數分配表	40
表4-1-9  淨資產狀況次數分配表……..	40
表4-1-10 預期壽命次數分配表………	41
表4-1-11 退休生活資金主要來源次數分配表	41
表4-1-12 目前擁有的保單次數分配表	42
表4-1-13 退休可領國民年金次數分配表	42
表4-1-14 退休可領月退金次數分配表	43
表4-1-15 國民年金或月退休金是否足夠退休生活保障次數分配表	43
表4-1-16 參加勞保年金或國民年金意願次數分配表	43
表4-1-17 購買過（或打算購買）年金保險商品次數分配表	44
表4-1-18 曾購買年金保險商品種類次數分配表	44
表4-1-19 購買年金保險的目的次數分配表	45
表4-1-20 商業年金繳費期滿選擇保險給付方式次數分配表	45
表4-2-1  樣本敘述統計表………….	46
表4-3-1  因素分析表……………….	48
表4-3-2  各構面之信度係數表…….	48
表4-4-1  性別對負面的年金商品認知之差異分析表	49
表4-4-2  年齡對負面的年金商品認知之差異分析表	50
表4-4-3  婚姻狀況對負面的年金商品認知之差異分析表	50
表4-4-4  每月收入狀況對負面的年金商品認知之差異分析表	51
表4-4-5  教育程度對負面的年金商品認知之差異分析表	51
表4-4-6  子女人數對負面的年金商品認知之差異分析表	52
表4-4-7  擁有自用住宅對負面的年金商品認知之差異分析表	52
表4-4-8  目前負擔生活開支狀況對負面的年金商品認知之差異分析表	53
表4-4-9  淨資產狀況對負面的年金商品認知之差異分析表	54
表4-4-10 預期壽命對負面的年金商品認知之差異分析表	54
表4-4-11 退休生活主要資金來源對負面的年金商品認知之差異分析表	55
表4-4-12 投保經驗對負面的年金商品認知之差異分析表	55
表4-4-13 性別對高度的退休安全需求之差異分析表	56
表4-4-14 年齡對高度的退休安全需求之差異分析表	56
表4-4-15 婚姻狀況對高度的退休安全需求之差異分析表	57
表4-4-16 每月收入狀況對高度的退休安全需求之差異分析表	57
表4-4-17 教育程度對高度的退休安全需求之差異分析表	58
表4-4-18 子女人數對高度的退休安全需求之差異分析表	58
表4-4-19 擁有自用住宅對高度的退休安全需求之差異分析表	59
表4-4-20 目前負擔生活開支狀況對高度的退休安全需求之差異分析表	59
表4-4-21 淨資產狀況狀況對高度的退休安全需求之差異分析表	60
表4-4-22 預期壽命對高度的退休安全需求之差異分析表	60
表4-4-23 退休生活主要資金來源對高度的退休安全需求之差異分析表	61
表4-4-24 投保經驗對高度的退休安全需求之差異分析表	61
表4-4-25 性別對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	62
表4-4-26 年齡對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	62
表4-4-27 婚姻狀況對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	63
表4-4-28 每月收入狀況對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	63
表4-4-29 教育程度對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	64
表4-4-30 子女人數對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	64
表4-4-31 擁有自用住宅對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	65
表4-4-32 目前負擔生活開支狀況對低把握的壽命及生活預期差異分析表	65
表4-4-33 淨資產狀況對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	66
表4-4-34 預期壽命對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	66
表4-4-35退休生活主要資金來源對低把握的壽命及生活預期差異分析表	67
表4-4-36 投保經驗對低把握的壽命及生活預期之差異分析表	68
表4-5-1  人基本特質變數對年金需求之差異分析表	69
表4-5-2  性別對年金需求之交叉分析表	70
表4-5-3 收入對年金需求之交叉分析表	70
表4-5-4 投保經驗對年金需求之交叉分析表	71
表4-6-1 年金之謎的認知與年金需求之相關性分析	72
表4-7-1 可領國民年金與年金需求之交叉分析表	74
表4-7-2 可領國民年金與提供足夠退休保障之交叉分析表	74
表4-7-3 可領月退休金與年金需求之交叉分析表	75
表4-7-4 可領月退休金與提供足夠退休保障之交叉分析表	75
表4-8-1 預期壽命與無強制年金下的年金需求之交叉分析	76

圖目錄
圖1-1-1 台灣地區零歲平均餘命.	1
圖1-4-1 研究流程圖……….	10
圖2-2-1變額年金架構圖…..	26
圖3-1-1 研究架構………….	30

中文部分：
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