銀行業在存放款利差日益縮小，以及2006年銀行雙卡風暴衝擊個人消費金融業務的雙重打擊下，使得銀行面臨營運上的困境，並改以手續費收入為主的財富管理業務作為發展要點。本研究即以財富管理業務作為本篇的研究重點，採用平滑移轉迴歸模型（Smooth Transition Autoregression, STAR）探討在不同景氣變動下銀行財富管理業務受利率與匯率的關係。結果發現，以景氣指數為轉換變數時，將使財富管理業務在利率方面產生結構性變化，亦即當景氣指標遠大於或遠小於門檻值時，利率對財富管理業務量將由正轉為負相關。另外，前兩期物價指數對財富管理業務量也具有某種程度的影響力。

Abstract：
Bank industry faces operational difficulty due to the reduction of bank interest margin and 2006, and therefore shift the development emphasis toward process-fee orientated wealth management. This research is aimed to explore wealth management, employing Smooth Transition Autoregression (STAR) to investigate the relationship with bank’s wealth management affected by interest rate under different business cycle changing. The empirical results find that to bring business index as transitional variable, wealth management occurs structure changing with interest rate fluctuation. When the business index is far greater or far less than the threshold value, interest rate and wealth management value have correlation shifted from positive related to negative related. Furthermore, two times previous prices index have certain influence on wealth management value.

致謝辭………………..…………………………………………	I
中文摘要……………..…………………………………………	II
英文摘要……………..…………………………………………	III
目錄…………………..…………………………………………	IV
圖目錄………………..…………………………………………	VI
表目錄………………..…………………………………………	VI
第壹章 緒論……………………………………………………	1
第一節 研究背景與動機………………………………………	2
第二節 研究目的………………………………………………	11
第三節 研究架構與流程………………………………………	12
第貳章 文獻探討………………………………………………	13
第一節 國內文獻………………………………………………	13
第二節 國外文獻………………………………………………	15
第參章 研究方法………………………………………………	17
第一節 單根檢定法……………………………………………	17
第二節 平滑移轉迴歸模型.………...………………………	21
第肆章 資料來源與分析………………………………………	27
第一節 資料來源………………………………………………	27
第二節 敘述統計與資料特性.……...………………………	28
第伍章 實證結果與分析………………………………………	33
第一節 單根檢定結果…………………………………………	33
第二節 線性檢定………………………………………………	35
第三節 轉換函數之檢定………………………………………	36
第四節 模型之參數估計與檢定………………………………	38
第陸章 結論與建議……………………………………………	40
第一節 研究結論………………………………………………	40
第二節 建議..…………..……………………………………	41
參考文獻……………..………………………………………	42
附錄一個案銀行財富管理業務概況…………………………	44
附錄二景氣變動下個人財富管理如何滿足未來生活需求…	50

表 目 錄
表 1-1 主要國家消費者物價指數(CPI)年增率…………..………..… 8
表 4-1 樣本資料說明.………………………………………………… 27
表 4-2 樣本資料敘述統計...………..………………………………… 32
表 5-1 單根檢定.……………………………………………………… 34
表 5-2 OLS 迴歸估計.………………………………………………… 34
表 5-3 LM-Type F 統計量與P-value 之線性檢定…………………… 35
表 5-4 轉換函數之檢定表……………………………….…………… 36
表 5-5 景氣指數為轉換變數之ESTAR 模型參數估計.……………… 39
表 5-6 景氣變動(Y)為轉換變數時，各解釋變數對財富管理(W)之影
響….……………………………………………………………………..
39


圖 目 錄
圖 1-1 美國聯邦基金利率與S&P500 指數走勢圖……...……..…… 7
圖 1-2 郵局拒絕大額存款剪報資料………………..………..……… 10
圖 1-3 研究流程…………………………………………….………… 12
圖 3-1 羅吉斯函數圖形…………………………………………….… 24
圖 3-2 指數函數圖形………………………………….……………… 25
圖 4-1 財富管理業務量變動圖…………………………….………… 28
圖 4-2 利率變動圖………………………………………….………… 29
圖 4-3 美元兌新台幣匯率變動圖…………………………….……… 29
圖 4-4 物價指數變動圖………………………………………….…… 30
圖 4-5 景氣指數變動圖…………………………………….………… 30
圖 5-1 景氣指數之指數型轉換函數(ESTAR)………….….………… 37
表 5-4 轉換函數之檢定表……………………………….…………… 36
表 5-5 景氣指數為轉換變數之ESTAR 模型參數估計.……………… 39
表 5-6 景氣變動(Y)為轉換變數時，各解釋變數對財富管理(W)之影
響….……………………………………………………………………..
39

胡永平，2008，經濟、社會與資源驅動力對顧客關係行為之影響─以財富管理為例，碩士論文，逢甲大學經營管理碩士在職專班。
陳美雪，2009，台灣基金投資人行為之探討，碩士論文，東海大學管理碩士在職專班。
郭銘強，2009，共同基金選擇偏好及風險分析研究－以北台灣投資者為例，碩士論文，佛光大學經濟學系碩士班。
廖盛偉，2009，來源國形象、本國中心主義、產品涉入與消費者行為關係之研究─以財富管理商品為例，碩士論文，東吳大學國際經營與貿易學系碩士班。
賴惠琴，2009，國內銀行財富管理顧客之投資行為研究，碩士論文，銘傳大學財務金融學系碩士在職專班。

Beloucif, A., B. Donaldson and U. Kazanci, 2004. Insurance broker-client relationships: An assessment of quality and duration, Journal of Financial Services Marketing, 8, 327-342. 
Bernstein, P., L. Lach and J. H. Ainsworth, 2000. Financial Planning for CPAs, John Wiley & Sons, Inc. 
Crosby, L. A., K. R. Evans and D. Cowles, 1990. Relationship Quality in Services Selling: An Interpersonal Influence Perspective, Journal of Marketing, 54, 68-81. 
Dickey, D. A. and W. A. Fuller, 1981. Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with Unit Root, Econometrica, 49, 1057-1072.
Doldado, Juan, Tim Jenkinson and Simon Sosvilla-Rivero, 1990. Cointegration and Unit Roots, Journal of Economic Surveys, 4, 249-273.
Dubosson, M., E. Fragniere and N. S. Tuchschmid, 2009. Wealth Management "Manufacturing": Delivering More Value?, The Journal of Wealth Management, 11, 48-59. 
Elliott, G., T. J. Rothenberg and J. H. Stock, 1996. Efficient Tests for an Autoregressive Unit Root, Econometrica, 64, 813-836.
Granger, C. W. J. and T. Terasvirta, 1993. Modelling Nonlinear Economic Relationships, Oxford University Press. 
Joiner, T. A.,  L. Leveson and  K. Langfield-Smith, 2002. Technical language, advice understandability, and perceptions of expertise and trustworthiness: The case of the financial planner, Australian Journal of Management, 27, 25-43. 
Kwiatkowski, D., P. C. B. Phillips, P. Schmidt and Y. Shin, 1992. Testing the Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of a Unit Root: How Sure Are We that Economic Time Series Have a Unit Root? Journal of Econometrics, 54, 159-178.
Moehlman, M., 2004. What is wealth management?, Dental Economics, 94, 138-141. 
Nelson, C. R. and C. I. Plosser, 1982. Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series- Some Evidence and Implications, Journal of Monetary Economics, 10(2), 139- 161.
Ng, S. and P. Perron, 2001. Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power, Econometrica, 69, 1519-1554.
Phillips, P. C. B., 1987. Time Service Regression with Unit Roots, Journal of Econometrica, 55, 277-302.
Phillips, P. C. B. and P. Perron, 1988. Testing for a Unit Root in Time Series Regression, Journal of Biometrika, 75, 335-346.
Said, S. E. and D. A. Dickey, 1984. Testing for Unit Roots Autoregressive-Moving Average Models of Unknown Order, Journal of Biometrika, 71, 599-607.
Terasvirta, T., 1994. Specification, Estimation and Evaluation of Smooth Transition Autoregressive Models, Journal of the American Statistical Association, 89, 208–218. 
Terasvirta, T., 1998. Modelling Economic Relationships with Smooth Transition Regressions, in Handbook of Applied Economic Statistics, ed. by A. Ullah and D. E. A. Giles, 507–552. New York: Marcel Dekker. 
Van Montfort, K., E. Masurel and I. Van Rijn, 2000. Service satisfaction: An empirical analysis of consumer satisfaction in financial services, Service Industries Journal, 20, 81-94.
Webb, J. R. and D. N. Hawk, 1988. Personal Financial Planning: A Survey, Journal of the American Society of CLU & ChFC, 42, 64-66.