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系統識別號 U0002-0806201207441600
中文論文名稱 油價變動率對股票報酬影響之研究 -非線性模型之應用
英文論文名稱 A Study of the Effect of the Oil Price Change Rate on Stock Returns ─ Application of Non-linear Model
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 財務金融學系碩士班
系所名稱(英) Department of Banking and Finance
學年度 100
學期 2
出版年 101
研究生中文姓名 葉庭州
研究生英文姓名 Ting-Chou Yeh
學號 699530415
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2012-05-07
論文頁數 55頁
口試委員 指導教授-聶建中
共同指導教授-謝劍平
委員-何宗武
委員-張春雄
委員-李沃牆
中文關鍵字 平滑移轉 
英文關鍵字 Smooth Transition 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 本研究以石油價格變動率作為門檻變數,探討匯率變動率及S&P 500指數變動率對台灣店頭市場分類股價報酬率的影響是否存在結構性的變化。
研究結果顯示存在平滑移轉效果的有運輸類股及營造類股。在門檻上,類股報酬率與石油價格變動率為正相關、與S&P500指數變動率為正相關、與匯率變動率為負相關。平滑移轉後,石油價格變動率與匯率變動率對類股報酬產生負向影響、S&P 500指數變動率對類股報酬率為正相關。
英文摘要 This study uses oil price change rate as a threshold variable to analyze relationship between OTC stock returns and oil price change rate, exchange rate and S&P 500 change rate. The analysis can deduce whether exist smooth transition effect or not.
The empirical results indicate that only with transportation stock and construction stock have structural change. Before structural change, oil price change rate and S&P 500 change rate affect stock returns positively. However, the relationships between exchange rate and stock returns are negative. After structural change, oil price change rate and exchange rate have negative effect on stock returns. The relationships between S&P 500 and stock returns are still positive.
論文目次 目錄
謝辭 I
中文摘要: II
英文摘要: III
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程與架構 4
第二章 文獻探討 6
第一節 油價與股價的相關文獻 6
第二節 匯率對股價相關文獻 9
第三節 國際股價互動相關文獻 11
第四節 非線性平滑移轉模型文獻 14
第三章 研究方法 16
第一節 單根檢定法 16
第二節 平滑移轉迴歸模型 19
第四章 實證分析與結果 26
第一節 研究資料 26
第二節 單根檢定 28
第三節 線性檢定 31
第四節 門檻模型之檢定 32
第五節 平滑移轉模型係數的估計與檢定 33
第六節 線性模型的估計與檢定 39
第五章 結論與建議 47
第一節 結論 47
第二節 建議 48
參考文獻 49
中文文獻 49
英文文獻 51
附錄 55
各類股報酬率之線性方程式整理 55

表目錄
表4-1-1 各產業股價指數敘述統計量 27
表4-1-2 各產業指數報酬率敘述統計量 28
表4-2-1 變數之ADF及N-P單根檢定 29
表4-2-2 變數之KPSS單根檢定 30
表4-3-1 LM-TYPE F統計量與P-VALUE之線性檢定 32
表4-4-1 轉換函數之檢定表 33
表4-5-1 營造類股報酬率之係數估計表 36
表4-5-2 油價變動率為轉換變數時,各解釋變數對營造股報酬率之影響 36
表4-5-3 運輸類股報酬率之係數估計表 38
表4-5-4 油價變動率為轉換變數時,各解釋變數對運輸股報酬率之影響 38
表4-6-1 化工類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 39
表4-6-2 生技類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 40
表4-6-3 半導體類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 41
表4-6-4 光電類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 41
表4-6-5 通訊類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 42
表4-6-6 零組件類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 42
表4-6-7 通路類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 43
表4-6-8 資訊服務類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 43
表4-6-9 紡織類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 44
表4-6-10 鋼鐵類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 45
表4-6-11 電子類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 45
表4-6-12 觀光類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 46
表4-6-13 電機類股報酬率的線性迴歸模型係數估計 46

圖目錄
圖1-1 研究流程圖 5
圖3-2-1: 邏輯型函數圖形 23
圖3-2-2: 指數型函數圖形 24

參考文獻 中文文獻
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