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系統識別號 U0002-0707201115140400
中文論文名稱 公司財務危機預測-以公司治理為基礎
英文論文名稱 The forecasting of corporation financial crisis – a discussion based on corporation
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 會計學系碩士班
系所名稱(英) Department of Accounting
學年度 99
學期 2
出版年 100
研究生中文姓名 洪嘉馨
研究生英文姓名 Chia-Hsin Hung
學號 698600037
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2011-06-14
論文頁數 72頁
口試委員 指導教授-林谷峻
共同指導教授-謝宜樺
委員-詹乾隆
委員-陳佳慧
委員-汪美伶
委員-林谷峻
委員-謝宜樺
中文關鍵字 公司治理  財務危機  預測 
英文關鍵字 Corporate Governance  Financial Crisis  Forecasting 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 以往談及公司治理,研究主軸多傾向公司績效,本研究意圖將公司治理與財務危機連結以探討1、當企業有效執行公司治理規範時,是否得以降低財務危機發生的機率。2、公司治理對於財務危機是否具有預測效果。本研究擬排除特殊金融證劵業後,以所有上市(櫃)公司為研究對象且研究期間為2003-2010年。實證結果發現,一、獨立董監事占董事會席次比例愈低、董事會規模愈高、董監事股權質押比率愈高、董監事股權質押權責偏離程度愈大、資訊揭露程度愈為薄弱、會計師選任愈不嚴謹,企業在未來三年內落入財務危機的機率愈高。二、董事長兼任總經理與否對財務危機的影響會受到總經理持股比率所干擾。三、本研究後續分析中發現:1、董事會愈活絡,愈不容易落入財務危機;但當董事會過於活絡將愈容易落入財務危機。2、在董事長兼任總經理狀況下,隨著總經理持股比率增加會因利益共存而降低公司發生財務危機。3、如以公司治理指標為基礎,觀察財務危機發生的機率(單一年度觀察,即指後一年、後兩年、後三年),本研究擬出這三項單一年度的共同指標,如獨立董監事比率愈低、董監事股權質押權責偏離程度愈高與會計師選任嚴謹度愈差,企業落入財務危機的機率愈高。
英文摘要 Studies usually focus on the mechanism of corporate governance and its effect on corporate performance. This study intends to link corporate governance and its effect on financial crisis, we discuss: 1. Will the probability of financial crisis reduced by performing effective corporate governance? 2. Whether corporate governance can be a predicting factor of financial crisis? The sample includes all listed (OTC) companies but excludes financial / securities industry due to their characteristic.
The empirical evidence is collected from 2003 to 2010, showing that: First, low proportion of independent directors and supervisors, large board size, high ratio of directors and supervisors' pledging shares, high right diverges from duty of pledging directors and supervisors' shares, low extent of information disclosure, less rigorous of the electing of external auditor, may increase the probability for corporation to fall into financial crisis within three years. Second, the general manager's shareholding ratio has intervention effect in the relationship between the duality identities of general manager/director to financial crisis. Third, through sensitivity analysis, we found: 1. There is an inverted U-shaped relation between board's activity and financial crisis. 2. If the duality identities of general manager/director exit, the probability of financial crisis will be reduced through increasing shareholding rate of the general manager. 3. This research identified three common corporate governance variables, such as the low proportion of independent directors and supervisors, high right diverges from duty of pledging directors and supervisors' shares, and less rigorous of the electing of external auditor can be signals of corporate financial crises.
論文目次 目錄
第壹章 緒論 - 1 -
第一節 研究背景與動機 - 1 -
第二節 研究目的 - 2 -
第三節 研究流程 - 4 -
第貳章 文獻探討 - 5 -
第一節 公司治理之意義與演進 - 5 -
第二節 財務危機之意義與階段 - 16 -
第三節 公司治理與財務危機的關連性 - 20 -
第叁章 研究方法 - 27 -
第一節 研究架構 - 27 -
第二節 樣本選取 - 27 -
第三節 操作型定義 - 30 -
第四節 模型建立 - 36 -
第肆章 實證結果與分析 - 39 -
第一節 敘述性統計 - 39 -
第二節 邏吉斯迴歸模型擬和優度相關檢定 - 41 -
第三節 迴歸模型結果分析 - 42 -
第四節 單獨對電子業進行測試 - 46 -
第五節 敏感性測試 - 50 -
第伍章 結論與建議 - 60 -
第一節 結論與貢獻 - 60 -
第二節 管理意涵 - 61 -
第三節 研究限制 - 62 -
第四節 未來研究建議 - 62 -
參考文獻 - 63 -
中文部分 - 64 -
英文部分 - 67 -

圖目錄
圖1- 1研究流程圖 - 4 -
圖3- 1研究架構圖 - 27 -

表目錄
表3- 1樣本產業別分佈(選取樣本期間2003至2010) - 30 -
表3- 2統整變數解釋 - 35 -
表 4- 1 敘述性統計表 - 40 -
表4- 2 危機與正常公司各指標平均數 - 41 -
表4- 3 HOSMER和LEMESHOW檢定 - 42 -
表4- 4 模式參數的 OMNIBUS 檢定 - 42 -
表4- 5 邏吉斯迴歸模型NAGELKERKE R 2解釋能力 - 42 -
表4- 6 整體迴歸模型結果彙整表(應變數為FIN_DIS) - 45 -
表 4- 7 董事會規模兩個群組的額外測試 - 46 -
表4- 8 敘述性統計~電子業 - 47 -
表4- 9 危機與正常公司各指標平均數~電子業 - 48 -
表4- 10 HOSMER 和 LEMESHOW 檢定~電子業 - 48 -
表4- 11 模式參數的 OMNIBUS 檢定~電子業 - 48 -
表4- 12 邏吉斯迴歸模型NAGELKERKE R 2解釋能力~電子業 - 49 -
表4- 13整體迴歸模型彙整表~電子業(應變數為FIN_DIS_E) - 50 -
表4- 14 HOSMER 和 LEMESHOW 檢定 - 51 -
表4- 15 模式參數的 OMNIBUS 檢定 - 51 -
表4- 16邏吉斯迴歸模型NAGELKERKE R 2解釋能力 - 51 -
表 4- 17整體迴歸模型彙整表(加入【LOG(BD_PART+1)】) - 53 -
表4- 18 敘述性統計 - 54 -
表4- 19 HOSMER 和 LEMESHOW 檢定 - 55 -
表4- 20模式參數的 OMNIBUS 檢定 - 55 -
表4- 21 整體邏吉斯迴歸模型NAGELKERKE R2 解釋能力 - 55 -
表4- 22 整體邏吉斯迴歸模型 - 55 -
表4- 23 危機與正常公司各指標平均數 - 57 -
表4- 24 HOSMER 和 LEMESHOW 檢定 - 57 -
表4- 25模式參數的 OMNIBUS 檢定 - 58 -
表4- 26邏吉斯迴歸模型NAGELKERKE R 2解釋能力 - 58 -
表4- 27 後三個單一年度整體邏吉斯迴歸模型彙整表- 59 -

參考文獻 參考文獻
中文部分
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