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系統識別號 U0002-0706200616140400
中文論文名稱 創投事業在中國大陸之機會與挑戰
英文論文名稱 The opportunities and challenges of venture capital in China
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 國際貿易學系國際企業學碩士班
系所名稱(英) Department of International Trade
學年度 94
學期 2
出版年 95
研究生中文姓名 羅敬傑
研究生英文姓名 Ching-Chieh Lo
學號 693480260
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2006-05-09
論文頁數 124頁
口試委員 指導教授-林江峰
委員-蔡政言
委員-陳財家
中文關鍵字 創業投資  中國大陸  風險投資  風投  創投  金融改革  金融市場 
英文關鍵字 Venture Capital  Mainland China  Financial Reform  Financial Market 
學科別分類 學科別社會科學商學
中文摘要 論文提要內容:
隨著中國經濟的快速發展,世界各國開始將目光投向中國市場。在2005年,中國已經躍居為全世界第四大的經濟體,但是由於中國經濟開放的時間仍然短暫,造成中國創投市場仍然有不合時宜的法律制度與缺乏退出機制的缺失。首先本論文利用清科創投研究中心所發布的實際統計數據,以掌握當前中國創投市場發展的現況,再搭配各著名的金融機構對中國經濟成長率所做的預測值、中國進出口貿易的統計數據以及外商直接投資實際金額,藉由實際的經濟數據,預估中國創投產業未來的發展潛力。第二部分即是創投相關法律的分析,由於金融產業受到的管制相當的嚴格,相較之下,當外資創投機構在中國投資時,法律所扮演的角色就顯得相當的重要。在本研究中探討了2003年頒布的外商投資創業投資企業管理規定、最新修訂的公司法以及2006年3月開始實行的創業投資企業管理暫行辦法,分析創投相關法律是否有持續的放寬投資限制與進步。第三部分即分析在中國市場中創投產業經營的障礙,包括必須克服投資風險偏高、官員貪污問題嚴重以及中國主版市場流通性仍然不足,致使創投資金無法在中國市場直接完成退出等問題。最後綜合此三部分,進而歸納出創投事業在中國的機會與挑戰。
關鍵字:創業投資、中國大陸、風險投資、風投、創投
英文摘要 Abstract:
Because the development of Chinese economy grows very fast, every country in the world starts to pay attention to Chinese market. In 2005, Chinese GDP has become top 4 all over the world. The time is short for China to open its economic market, so it leads to Chinese venture capital laws which are out of date and short of venture capital exit ways. At first, this thesis used the data from Zero2IPO company to describe the status of Chinese venture capital now. Then I used the data of Chinese economic growth percentage which were provided by famous financial enterprises、Chinese trade amount of import and export and FDI amount to predict Chinese venture capital development in the future. Second is the analysis of venture capital laws. Due to financial industry is controlled seriously, it stands to reason that laws will play an important role when venture capital companies operate in China. In this thesis researches three laws which have a lot to do with the development of venture capital. In order to understand if China loosed the limit of venture capital or not.Third is the analysis of operation obstacles of venture capital companies in China. For example: higher investment risk,the Chinese official corruption and can not footloose trade in Chinese stock market. In the end, according to above three sections we can deduce the challenges and opportunities of venture capital in China.
論文目次 目錄
第壹章 緒論………………………………………………………………1
第一節 研究動機…………………………………………………………1
第二節 研究目的…………………………………………………………3
第三節 研究架構…………………………………………………………4
第四節 研究限制…………………………………………………………6
第貳章 創業投資相關文獻探討…………………………………………7
第一節 創業投資的定義與特性…………………………………………7
第二節 創投之投資評估準則…………………………………………14
第三節 創業投資的運作形式…………………………………………21
第四節 退出機制………………………………………………………25
第參章 中國創投市場之分析………………………………………33
第一節 中國創投發展沿革……………………………………………33
第二節 中國創業投資產業現況………………………………………36
第三節 中國創投市場未來展望………………………………………51
第肆章 中國創投產業相關法律之分析……………………………70
第一節 創投法律發展之沿革…………………………………………70
第二節 中華人民共和國公司法………………………………………72
第三節 外商投資創業投資企業管理規定……………………………76
第四節 創業投資企業管理暫行辦法…………………………………87
第伍章 中國創投產業經營之挑戰…………………………………93
第一節 中國投資風險…………………………………………………93
第二節 中國金融市場之開放…………………………………………97
第三節 中國創投市場之退出機制……………………………………105
第陸章 結論與建議…………………………………………………115
第一節 結論……………………………………………………………115
第二節 後續研究建議…………………………………………………118
第柒章 參考文獻……………………………………………………119
表目錄
表一 創業投資定義表……………………………………………………9
表一 創業投資定義表(續)……………………………………………10
表一 創業投資定義表(續)……………………………………………11
表二 Park & Ma 的評估準則模式……………………………………14
表三 創投公司之評估準則……………………………………………15
表四 創投公司之評估準則……………………………………………16
表五 創投公司之評估準則……………………………………………17
表六 創投公司之投資策略……………………………………………18
表七 創投公司之投資評估準則表……………………………………20
表八 退出機制的論點…………………………………………………30
表八 退出機制的論點(續)……………………………………………31
表八 退出機制的論點(續)……………………………………………32
表九 中國創業投資重要事記…………………………………………33
表九 中國創業投資重要事記(續)……………………………………34
表九 中國創業投資重要事記(續)……………………………………35
表十 2003H1-2005H1 中國創投投資金額與件數……………………36
表十一 2005 上半年中國創投市場各項數據統計表…………………38
表十二 中資創投V.S 外資創投之優劣勢表…………………………39
表十三 中國創投市場主要投資地區概況……………………………47
表十四 2004Q2-2005Q1 中國IPO 資料表……………………………48
表十五 2005 年中國企業海外上市企業之所在省市排名表…………49
表十六 外資創投與中資創投之比較表………………………………50
表十七 各機構預估中國經濟成長表…………………………………60
表十八 1978-2005 中國進出口貿易統計表…………………………62
表十九 1984-2005 外商直接投資實際金額…………………………67
表二十 中國大陸創業投資事業法規表………………………………71
表二十一 中國《外商投資創業投資企業管理規定》摘要表………84
表二十一 中國《外商投資創業投資企業管理規定》摘要表(續)…85
表二十二 BERI 投資環境風險評估報告主要亞洲國家排名表………95
表二十三 2001 年中國加入WTO 對銀行業之承諾表…………………98
表二十四 2001 年中國加入WTO 對證券業之承諾表………………101
表二十五 2001 年中國加入WTO 對保險業之承諾表………………102
表二十六 中國股本結構統計表………………………………………107
表二十七 創業板與主板在上市規則中上市規定的比較表…………109
表二十七 創業板與主板在上市規則中上市規定的比較表(續)……110
表二十七 創業板與主板在上市規則中上市規定的比較表(續)……111
圖目錄
圖一 研究架構圖…………………………………………………………5
圖二 創投事業之投資流程圖…………………………………………24
圖三 2003 上半年-2005 年上半年中國創投市場投資專案數目圖37
圖四 2003 上半年-2005 年上半年中國創投市場投資金額統計圖37
圖五 2005H1 各行業詳細投資案例數量………………………………40
圖六 2005H1 各行業投資專案百分比圖………………………………41
圖七 2005H1 各行業獲得投資資金金額………………………………42
圖八 2005H1 各行業獲得投資資金百分比……………………………42
圖九 2005H1 各投資階段案例數量百分比……………………………43
圖十 2005H1 各投資階段獲得金額百分比……………………………44
圖十一 2005H1 投資地域獲得投資金額………………………………45
圖十二 2005H1 投資地域投資案例數量………………………………46
圖十三 高盛預估中國經濟成長率圖…………………………………52
圖十四 世界銀行預估中國經濟成長率圖……………………………53
圖十五 OECD 預估中國經濟成長率圖…………………………………54
圖十六 惠譽預估中國經濟成長率圖…………………………………55
圖十七 聯合國預估中國經濟成長率圖………………………………56
圖十八 中國統計局預估中國經濟成長率圖…………………………57
圖十九 里昂證券預估中國經濟成長率圖……………………………58
圖二十 雷曼兄弟預估中國經濟成長率圖……………………………59
圖二十一 德銀預估中國經濟成長率圖………………………………59
圖二十二 中國1998-2005 出口統計圖………………………………63
圖二十三 中國1998-2005 進口統計圖………………………………64
圖二十四 中國1998-2005 進出口總額統計圖………………………65
圖二十五 中國1998-2005 貿易順差圖………………………………66
圖二十六 1998-2005 外資直接投資實際金額趨勢圖………………68
圖二十七 外資在中國大陸設立外商創投企業程序流程圖…………80
參考文獻 參考文獻
壹、中文部分
論文資料:
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書籍、期刊、論壇資料:
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網路資料
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2、中華人民共和國科9 學技術部http://www.most.gov.cn/index.htm,
3、中國人民共和國國家外匯管理局,http://www.safe.gov.cn/
4、中華人民共和國商11 務部,http://www.mofcom.gov.cn/
5、中華人民共和國銀行業監督管理委員會,http://www.cbrc.gov.cn/mod_cn00/jsp/cn001000.jsp
6、中國人民銀行,http://www.pbc.gov.cn/
7、中國保險監督委員會,http://www.circ.gov.cn/index.htm
8、中國證券監督管理委員會,統計信息,http://www.csrc.gov.cn/cn/statinfo/index.jsp?path=ROOT%3ECN%3E%CD%B3%BC%C6%D0%C5%CF%A2
9、中華民國國際貿易局,http://cweb.trade.gov.tw/
10、中華民國經濟部全球資訊網,http://w2kdmz1.moea.gov.tw/index.asp?P11=search&P2=action&idx=mns,unit&query=BERI&dfmt=d&qc=0&soundex=0&Item=10
11、深圳證券交易所,http://www.szse.cn/main/default.aspx
二、網路資料:
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13、大陸台商經貿網,http://www.chinabiz.org.tw/chang/chang/
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14、中信證券網站,美國證券市場交易簡介,http://www.kgieworld.com.tw/obts/obts_07_02.htm
15、中國上市公司資訊網,《證券法》、《公司法》有關證券發行的相關規定,
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16、天津創投網http://www.tjvc.org/classroom/class_guonei.asp
17、中國期刊網,http://192.83.186.79/index.html
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19、中國經濟信息網,中經評論,http://www.cei.gov.cn/LoadPage.aspx?Page=transform&CategoryAlias=zonghe/jjfx&ProductAlias=zhongjpl&BlockAlias=zjtj
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