我國銀行業者對於應收帳款承購(Factoring)暨融資業務行之有年，但國內各家金融業者對應收帳款承購暨融資業務幾乎不做，主因除了應收帳款本質上受有先天的限制(額度大小與真假判定)外，對賣方(借款人)需進行聯徵評估，徒增人力耗時，不符成本效益原則，且我國中小企業居多、得供做擔保的有形資產不足。
本研究以架設區塊鏈於應收帳款承購暨融資的平台，運用區塊鏈的基本技術在彙整分散式共享科技、智能合約、加密技術、共識演算法等四大特性，來解決我國銀行業者歷來因應收帳款承購暨融資業務風險過大，承作的成本與效益不彰而幾乎放棄該業務的問題。
本架構以防止竄改、資訊共享、建立信任的優質互動環境，將借貸契約的簽訂、資產擔保與移轉、利息計算等工作的各個參與者，藉由這樣的區塊鏈平台來一起執行並實現之。

In Taiwan, commercial banks have been operating factoring business for many years. However, in recent years such business has been nearly suspended. The main reason is not only because of the difficulties in identifying the reality of transactions, but also the operating costs of doing such business remain high.  In addition, most of corporations in Taiwan are SMEs, which would provide insufficient collateral.
This study aims to build a technology platform for Factoring, which utilizes the four characteristics of the basics technology of blockchain-Distributed Ledger Technology, Smart Contract, Encryption, Consensus Plugin- to solve the facts of excessive risks and cost-effectiveness of commercial banks in factoring business over the years.
This technology platform is expected to bring a high-quality interactive environment that prevents tampering, information sharing, and build trust beyond participants. Every participant involved in the transactions could complete signing of loan contracts, asset guarantees and transfers, interest calculations, etc., by utilizing this technology platform.

目  次	V
表目錄	VII
圖目錄	IX
第一章	緒論	1
第一節 研究背景與動機	1
第二節 研究目的	3
第三節 研究架構與流程	4
第二章　理論與文獻探討	6
第一節　應收帳款承購暨融資之介紹	6
第二節 我國銀行業應收帳款承購暨融資業務現況	12
第三節 區塊鏈的發展與技術介紹	18
第四節　區塊鏈技術應用的實例介紹	26
第三章　區塊鏈於應收帳款承購暨融資的平台設計	39
第一節 專家深度訪談	39
第二節 參與者各方的角色定位	43
第三節 智能合約之應收帳款承購暨融資借貸契約	44
第四節 區塊鏈結合應收帳款承購暨融資業務的平台架構	47
第四章　區塊鏈於應收帳款承購暨融資的架構應用	58
第一節 案例的條件假設	58
第二節 實際應用解說	60
第五章　結論與建議	78
第一節 結論	78
第二節 研究限制	80
第三節 建議	81
參考文獻	84
附錄一	87
附錄二	91
附錄三	96
表1 IAS18關於銷售商品及提供勞務完成應認列收入彙整表	8
表2應收帳款承購暨融資業務分類一覽表	9
表3應收帳款承購及融資業務的相對比較表	11
表4我國加入國際保理商聯合會員一覽表及2016年營業額狀況表	13
表5最高法院93年台上字第37號民事裁判書事件簡表	16
表6私有鏈與公有鏈的對照表	23
表7區塊鏈技術三個主要發展階段與重點	24
表8國際上區塊鏈技術聯盟的三大組織簡述表	27
表9台灣金融科技發展策略白皮書關於金融創新的施政要點	31
表10台灣金融業目前對金融科技發展佈局簡表	38
表11 區塊鏈於應收帳款承購暨融資業務參與者誘因一覽表	49
表12 應收帳款承購暨融資區塊鏈平台之各別節點介紹	50
表13 應收帳款承購暨融資區塊鏈平台之各鏈結節點型態介紹	50
表14 供應商(SELLER)/借款人的條件假設與說明一覽表	58
表15 買方(BUYER)/應收帳款債務人的條件假設與說明一覽表	59
表16 金融業者(FACTOR)的條件假設與說明一覽表	59
表17 本研究實際應用之案例數據假設一覽表	60
表18 區塊鏈平台維護作業相關說明表	61
表19 借款人/供應商(SELLER)啟動借款事件相關說明表	62
表20 借款人/供應商(SELLER)接受融資條件的系統作業說明表	63
表21 預支價金撥款及後續追蹤與管理作業說明表	64
表22 甲公司/供應商(SELLER)於乙百貨公司/買方(BUYER)設櫃開辦費一覽表	65
表23 甲公司/供應商(SELLER)百貨專櫃營收狀況表	66
表24 甲公司案例_向地下金融業者融通資金(借新還舊)還款表	68
表25 甲公司案例_向地下金融業者融通資金前後資產負債及預估現金流量比較表	69
表26 供應商(SELLER)/借款人依本研究的假設資金融通相關計算表	72
表27 買方(BUYER)依本研究的假設誘因利益的相關計算表	73
表28 金融業者(FACTOR)依本研究的假設營業利益的相關計算表	74
表29 甲公司案例_以區塊鏈應收帳款融資平台融通資金前後資產負債及預估現金流量比較表	75
圖 1本研究架構流程圖	5
圖 2票據對開虛偽詐貸示意圖	14
圖 3互為買賣方虛增營業收入示意圖	15
圖 4比特幣總帳本(BTC LEDGER)的區塊鏈結示意圖	20
圖 5總帳本(BTC LEDGER)的雜湊值演算示意圖	22
圖 6智能合約運作概念示意圖	25
圖 7本研究步驟程序示意圖	44
圖 8智能合約於應收帳款承購暨融資上之運作	47
圖 9現有應收帳款融資作業程序圖	48
圖 10本研究對應收帳款承購暨融資業務與傳統之比較圖	49
圖 11應收帳款承購暨融資區塊鏈平台運作網路脈絡圖	51
圖 12區塊鏈於應收帳款承購暨融資業務透視圖	52
圖 13-1應收帳款債務人(BUYER)加入區塊鏈平台流程	53
圖 13-2借款人/供應商(SELLER)加入區塊鏈平台流程圖	53
圖 14-1借款人/供應商(SELLER)發出貸款請求流程圖	54
圖 14-2金融業者(FACTOR)和買方(BUYER)驗證資料流程圖	55
圖 14-3金融業者(FACTOR)函覆借款人/供應商(SELLER)請求准駁流程	55
圖 14-4供應商(SELLER)接受融資條件後的簽約及通知買方(BUYER)作業示意圖	56
圖 14-5金融業者(FACTOR)的撥款及後續追回應收帳款作業示意圖	57
圖 15 傳統式金融業者(FACTOR)受理供應商(SELLER)應收帳款融資業務程序圖	70
圖 16區塊鏈平台上應收帳款融資業務程序圖	71

一、中文文獻
1.王肇遷(2017)，區塊鏈應用：台灣股票結算交割系統，國立政治大學金融管理學系碩士論文。
2.李晏寧(2016)，區塊鏈技術對金融業之影響與挑戰，國立政治大學科技管理智慧財產研究所學系碩士論文。
3.林士傑(2017)，「區塊鏈的國際趨勢與臺灣銀行業應用發展」，臺灣銀行季刊，第68卷第1期，頁01-21，臺灣銀行。
4.林益聖(2010)，銀行業應收帳款承購業務風險管理之研究，淡江大學保險學系保險經營碩士在職專班碩士論文。
5.郭戎晉(2016)，「區塊鏈技術與智能契約應用之法律議題分析」，科技法律透析第28卷第12期，頁32-42。
6.郭國灼(1999)，企業財務管理，台灣金融研訓院。
7.黃方佐(2016)，台灣應用區塊鏈技術設計具資料隱私性之綠色供應鏈管理平台框架，國立政治大學資訊管理學系碩士論文。
8.唐．泰普史考特Don Tapscott、亞力士．泰普史考特Alex Tapscott著；陳以禮、李芳齡譯(2017)，區塊鏈革命(第一版)，遠見天下文化出版社。
9.湯國杰(2008)，「國內應收帳款承購業務與將來債權之讓與」，司法官學員法學研究報告合輯(初版)，頁920-972，法務部司法官訓練所。
10.陳淑玲(2003)，銀行應收帳款承購業務產品特性之研究-以國內某銀行為例，私立淡江大學國際貿易學系國際企業學碩士論文。
11.陳恭(2017)，「智能合約的發展與應用」，財金資訊季刊第90期，頁33-39，財金資訊股份有限公司。
12.謝劍平(2007)，財務管理「新觀念與本土化」(第四版)，智勝出版社。
13.嚴行方(2014)，貨幣之王比特幣(第一版)，稻田出版社。
14.龔鳴(2016)，區塊鏈社會：解碼區塊鏈全球應用與投資案例，頁5-6，中信出版社。
二、英文文獻
1.Foundation，E. (2014) , “Ethereum’s White Paper,” https://github.com/ethereum/wiki/wiki/White-Paper
2.Sebastian, J. (2016),“Blockchain in Financial Services: Regulatory landscape and Future Challenges,” Working Papers 16/21, BBVA Bank, Economic Research Department.
3.Sz-abo , N.(1994),“ Smart Contracts,” Extropy, No.16,  pp.1.-6
4.Swan, Melanie(2015). Blockchain：Blueprint for a New Economy (1st Edition), O’Reily Media,Inc. pp.45-46.
5.Tapscott, A. and D. Tapscott(2017),“How Blockchain is Changing Finance,” Harvard Business Review, Jan. 2017.
6.Zagar,T. M. (2017), “Wall Street 2.0: How Blockchain is Revolutionizing Fincnce,”  International Banker,  Dec.22,2017
三、其他文獻
1.金融監督管理委員會(2016.05.18)，https://www.fsc.gov.tw/
2.國際保理聯合商會網址：https://fci.nl/en/members/index，最後瀏覽日：2017年11月12日。
3.最高法院93年台上字第37號民事裁判書，全文。
4.科技台灣：密碼學的應用。Ansforce知識力專家知識社群。取自https：//www.ansforce.com/post/S1-p531，最後瀏覽日：2017年10月29日。